收购乐博教育尘埃落定，教育产业布局积极推进：2016 年4 月，公司公告拟以4.3 亿元收购机器人教育公司乐博乐博100%股权，11 月23日发布公告，收购乐博教育事项获得证监会并购重组委无条件通过，由此，乐博教育成为盛通股份的全资子公司。

布局STEAM 教育，探索素质教育新蓝海：盛通主营出版物印刷、商业印刷等综合管理服务，素质教育是公司重点布局的第二产业，也是公司延续自身的文化基因，打造教育、出版文化综合服务生态圈的重要一步，未来公司有望在教育领域持续布局整合。

增资入股颉墨科技，重视教育资源整合：11 月14 日，公司公告全资子公司香港盛通以自有资金出资50 万美元（约341.5 万人民币）认购New Education Consultancy 发行的系列A+优先股570,914 股，香港盛通指定的关联公司以1694 元人民币的价格增资颉墨科技。

出版印刷主业平稳发展：近年来，公司大力扩展彩色精装图书印刷等业务，获得更高的毛利率并对冲弱经济周期下广告类期刊发行量减少的风险。2016 年三季度收入增速持续回升，业绩增长主要来自出版印刷由期刊印刷向图书印刷方向转变，销售订单中图书产品不断增加所贡献。

投资建议：我们预计公司16-18 年的净利润分别为2922 万元、6037万元、8811 万元，增速分别为49.7%、106.6%、45.9%，EPS 分别为0.22 元、0.37 元、0.54 元，六个月目标价为48.6 元，维持“买入-B”的投资评级。

风险提示：教育领域布局不及预期，印刷业务市场景气度低。