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期债有望维持底部震荡:宏源期货11月25早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-11-25 08:42:41 来源:宏源期货

国债期货:期债底部震荡 设好止损逢低短多。


一、行情回顾。周四,期债维持震荡。5年期主力合约TF1703开盘价100.605 ,最高100.690 ,最低100.545 ,收盘于100.645 ,涨跌幅为-0.02%,成交量为6690手,持仓量为19251手。三张合约总成交7100手,总持仓22618手。10年期主力合约T1703开盘价99.750 ,最高99.790 ,最低100.545 ,收盘于99.695 ,涨跌幅为-0.11%,成交量为18002手,持仓量为49510手。三张合约总成交19303手,总持仓56615手。


二、资金面。昨日,公开市场操作净回笼为850亿元,资金面偏紧。上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率上行0.5BP至2.2820 %,7天利率上行0.1BP至2.4520 %,14天利率上行0.1BP至2.6020 %;银行间回购加权利率1天利率上行1.19BP至2.3196 %,7天利率上行16.91BP至2.8405 %,14天利率下行4.98BP至3.1955 %。

三、现券市场。TF1703合约的CTD券160015.IB,IRR为0.10%,该券当日收于100.2727,收益率较前日下行7.50BP;T1703合约的CTD券为160004.IB,IRR为-0.68%,该券收于99.5974,收益率较前日下行0.75BP。现券方面,5年期、10年期收益率分别上行-1.1BP、0.5BP至2.6383%、2.8502%。中债国债类指数较上一交易日上涨,其中中债国债总指数上行0.05BP至173.47 ,固定利率国债指数上行0.05BP至173.88 。


四、财经资讯。


1、国务院常务会议:目前全年钢铁煤炭行业化解淘汰过剩落后产能的任务基本完成;下一步,要统筹去产能与保供给、稳价格;继续鼓励优势企业加大兼并重组力度。


2、汇丰屈宏斌:若特朗普对中国进口征收45%关税,中国对美国出口将降低52%,占中国出口总额的9%,名义GDP下降2%左右。


五、结论及投资建议。周四,期债在底部维持震荡,国债收益率以上行为主,超长端表现较好。公开市场昨日净回笼850亿元,结束连续9个交易日净投放,Shibor利率连续11个交易日全线上涨,银行间回购加权利率中隔夜以及7天上行,其中7天上行幅度达到17BP,资金面偏紧,短期内由于央行态度仍以防风险为主、且客观上也受到各种因素制约,资金面的态势难以扭转,对期债的压制将维持。相关市场上,权益高位盘整,工业品强势上涨,部门农产品和能化品种表现积极,如此之类的表现容易引发期债市场的猜想,不管是资金转移还是对通胀的预期、对货币政策的预期都会令期债向上修复时存在犹豫,特别是在数据公布的空窗期,其他市场导致的情绪变化很可能作用到期债上。综合来看,期债在目前水平继续下跌的概率偏低,由于资金面和相关市场的压制向上反弹的幅度也不高,有望继续维持底部震荡,操作上建议设好止损逢低短多为主。

责任编辑:唐正璐

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