设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年06月16日 星期日

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 股票投资 >> 股市日评

长方集团拟投资特蕾新:海通证券11月24日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-11-24 16:29:50 来源:海通证券 作者:钟奇 陈平

投资要点:


事件。2016 年11 月23 日,公司签订框架协议,拟通过受让股权及增资的方式合计取得深圳特蕾新教育集团有限公司(以下简称“特蕾新”或“标的公司”)60%的股权。特蕾新全部股东持有的特蕾新100%股权的预估值为人民币80,000万元。交易对方承诺,标的公司2016 年经审计的合并净利润不低于人民币2,500万元, 2017 年度、2018 年度、2019 年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润数分别为人民币5,000 万元、6,500 万元、8,450 万元。


教研学体系完善,特蕾新教育初具规模,增速可期待。特蕾新幼教园区重点布局于经济发达的一二线城市,其中以广东特别是深圳为主。在园儿童数量约9,000名,在校师专学生约1,000 名,旗下教职员工约1,200 名,已经初具规模。 同时,特蕾新沉淀了丰富教研学体系,受到业界认可,2013 年7 月,特蕾新作为广东省早期教育行业协会发起人单位之一并担任副会长单位。截止2016 年11 月,特蕾新在全国拥有40 余家幼儿园,此外还拥有幼教师范、教育研究院、早教中心等。


首单幼教标的浮出水面,幼教产业布局有望持续落地。2016 年3 月,公司更名为长方集团。2016 年6 月,公司与易德资本共同投资设立规模不超过20 亿的并购基金,主要投资国际教育、早幼教等学前教育产业;并以自有资金1 亿元出资设立全资子公司深圳前海长方教育管理有限公司,主要从事早幼教机构的投资与建设,提高公司持续盈利能力。2016 年10 月,公司董事会审议通过《关于拟申请坪山工厂土地用途变更为教育用地的议案》,拟申请将闲置坪山新区工业园变更为教育用地(尚需相关部门审批,具有不确定性),通过公开竞标等方式,租赁给国内外有知名度、有办学资质的教育管理公司,将其建设成为教育基地,这将有利于公司实现战略转型升级。本次拟并购特蕾丝,首单幼教方向并购标的浮出水面,我们认为公司转型意愿强烈,布局坚定,幼教产业布局有望持续落地。


投资建议及盈利预测:公司上半年内生与外延式增长并重,收入增长符合预期。


内生增长方面,继续推进LED 领域的发展,在通用照明与移动照明领域继续深入开展LED 应用产品研发、生产和销售;外延增长方面,依托当前教育政策利好及需求提升刺激,通过设立全资子公司长方教育及投资并购基金布局教育产业,国际教育、早幼教等学前教育产业作为朝阳产业前景广阔。公司外延布局决心强,手笔大,有望通过努力培育未来盈利新增长点。


责任编辑:傅旭鹏

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位

[关闭]
[关闭]
[关闭]
我要啦免费统计