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太钢不锈缓解资金压力:长江证券11月26日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-11-26 15:09:29 来源:长江证券

太钢不锈(000825)


事件描述


太钢不锈今日公告,公司与太钢租赁开展售后回租融资租赁业务,融资金额不高于 4.38 亿元,期限 36 个月。 同时,截止到 2016 年 12 月 31 日,公司拟与太钢租赁开展金额不高于 40 亿元人民币的售后回租融资租赁业务。


另外,公司拟与太钢集团财务公司合作,由财务公司为公司提供结算、存款和信贷等金融服务。


事件评论


售后回租融资不高于 4.38 亿缓解资金压力: 此次融资租赁标的物主要为径锻机、电渣炉等生产设备, 账面净值共计 5.43 亿元; 租赁期限为 36 个月,年租息率 3 年期贷款基准利率下调 10%;划分为 12 期,按期向太钢租赁支付租金,租赁期满后一次性支付本金。


此前,公司及控股子公司与太钢租赁开展 2 笔设备售后回租融资租赁业务,分别融资不高于 6.25 亿元人民币和不高于等值 0.2 亿美元人民币,合计金额为 7.52 亿元人民币;加上此次公告的的不高于 4.38 亿元售后回租融资额,合计 11.89 亿元, 占公司 2015 年 3 季度公布的净资产的 4.73%。 此外,公司还拟与太钢租赁自本次议案通过之日起到 2016 年 12 月 31 日,开展金额不高于 40 亿元的售后回租融资租赁业务,总交易金额将达到 51.89 亿元,占公司 2015 年 3 季度公布的净资产的 20.64%。


通过连续的融资租赁业务, 有利于公司盘活固定资产,获得流动资金,增强持续经营能力,但也侧面表明了行业低迷致使公司面临较大经营压力。 2014年 3 季度到 2015 年 2 季度,公司的流动负债占比高于均值,流动性压力相对大,开展融资租赁业务带来的流动性缓解了公司的资金压力,公司流动负债占比在 3 季度也恢复到了均值水平。


与财务合作,有助于降低融资成本: 此次公司与财务公司的合作,财务公司主要为公司提供结算、存款、信贷等金融服务。公司在财务公司开立结算账户获得收款服务和付款服务, 资金存入在财务公司开立的存款账户,还得从财务公司获得贷款、票据承兑、票据贴现等信贷服务,在这些金融服务上,公司都能获得优惠的费率或者利率。从过去公司与财务公司发生的关联交易额来看,与财务公司的合作,有助于公司获得较低的融资成本,提高资金效率。


预计 2015、 2016 年 EPS 分别为-0.19 元、 0.02 元,维持“ 增持”评级。


责任编辑:黄荣益

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