七禾网注：嘉宾回答仅代表其本人观点，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。

闫怀瑾：95后交易员，中长线主观交易，基本面研究。第十五届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛，晋衔奖，获得“少校”头衔。实现了4年从100万做到1000万。

精彩观点

正是这亏损的苦头激起了我深入探究的兴趣，毕竟多数人是因在期货中尝到甜头才涉足，而我却恰恰相反。

实现100万到1000万的主要原因我觉得当时资源跟运气比较好，因为我这个账户，包括之前那些账户都主做苹果，我们就在主产区，产区的即时情况，比别人了解的要精准且真实。

苹果这个品种有个特点，价格高了就走货慢。

其实所有品种关注的基本面信息最终都是关注这个品种的供需关系。

苹果相比其他品种基本面信息相对简单，产业链相对短，所以它的基本面信息没有那么复杂。

在苹果下树之后，你要看的基本面信息就是：走货速度，库存，市场价格，再综合分析。

在极端行情面前，基本面短期可能是失效的，但长期一定会回归。

对于农产品来说，往往这些一线的产地信息就是最重要的，它的门槛不是很高，就是需要勤快的去跑去跟进。

一旦驱动逻辑发生改变，证实了我过去的看法是有问题的，那我就会很果断的砍掉，重新找新逻辑。

遇到比较确定的行情，我甚至会把其他的无论在亏还是在赚的都平掉，主做那一个品种，总仓位最高84%，单品种最多60%。

止盈止损一个是看逻辑变化，一个是看技术，我技术主要就是用来做止盈止损的，一个是看RSI，一个是看MACD。

其实市场所有信息都是公开的，我能看的信息大家都能看到，只不过每个人对信息的理解和处理不同，所以得出的结论也都不一样，但重要的是要不停总结正确的经验。

我现在股票其实就只做腾讯跟美团，腾讯目前是做的不错，有护城河，盈利能力强。这是我愿意坚持持有几十年的公司。

我觉得不同行业的人工智能底层逻辑都是特征学习。

我很少见性格优柔寡断然后能把交易做好的。

我见到身边很多优秀的研究员，但是交易做的好的很少，可能知行合一很重要，交易更多是克服人性。

其实我止盈止损看的最多的是逻辑变化和盈利亏损程度，辅助是RSI，再就是不贪，一定不要贪心。

对于后市，我可能国际品种会少做一些。

要管住自己的手，多看多学习少交易。

我觉得在经历完一波大行情的时候适当沉淀一段时间，再去看下一段行情。

七禾网1、闫怀瑾女士您好！感谢您在百忙之中与东航金融&七禾网进行深入对话。作为一个95后，却已经有4年的期货交易经验了，您是如何接触到期货的？

闫怀瑾：我的老家在山东，家里亲戚是在山东开投资公司的，公司开始是做生姜大蒜之类的电子盘，之后慢慢过渡到了期货。从大学的时候开始就有慢慢的给我渗透期货概念，但是当时我没什么兴趣去做。2020年的时候，我正在国外念书，遇到了疫情，亲戚建议我有多余的精力不如去学习一下期货，学着做一下期货。当时亲戚给了我10万元本金，让我一边跟他学交易，一边就跟我讲一些品种的基本面，我就是从那时候开始接触期货的。

七禾网2、为什么决定全职做期货？

闫怀瑾：起初，我其实并没打算全职从事期货交易，说来话长，感觉自己与期货行业挺有缘分的。

最初，我从没想过涉足金融行业，当时已经读到研究生阶段，一直钻研的都是 IT 领域。在这种情况下，如果转而从事金融工作，就会觉得之前在 IT 方面的努力像是付诸东流了。而且当时我已经在国外顺利找到了一份工作，所以金融行业原本并不在我的职业规划之中。

初涉期货时，我和多数初入期货的人一样一上来便亏损惨重。然而，正是这亏损的苦头激起了我深入探究的兴趣，毕竟多数人是因在期货中尝到甜头才涉足，而我却恰恰相反。

毕业至正式工作的间隙，每日看盘，逐步学习了一些基础交易方法与知识。但当时我仍觉得期货波动过大，难以成为未来的职业依托，所以依旧将重心放在本职 IT 工作上，仅把期货当作副业尝试，同时在国内另寻了 IT 工作岗位。

随着时间推移，在一边工作一边做期货的过程中，我逐渐掌握了交易的窍门，期货投资收益渐趋向好。得益于这种两栖状态下的良好心态，亏损时能以工作为重心自我宽慰，盈利时则收获双倍喜悦。最终，鉴于期货交易的积极进展，我才决定全身心投入，开启全职期货交易生涯。

七禾网3、您4年交易时间，实现了100万到1000万的飞跃，您觉得主要原因是什么？这样的成绩是否可以持续下去？期间是否有遇到过瓶颈？

闫怀瑾：刚开始几十万做的时候，瓶颈是最多的，经常几十万赚到一百万，又亏到四五十万，再做到七十万，又亏到四五十万，当时回撤特别大，也没有一套系统的交易逻辑，更多就是自己去判断，有时候真的是凭感觉做，就很胡来。

实现100万到1000万的主要原因我觉得当时资源跟运气比较好，因为我这个账户，包括之前那些账户都主做苹果，我们就在主产区，产区的即时情况，比别人了解的要精准且真实。本身不在产区，你获取的信息要去证实是真是假，而我们有怀疑的话，随时可以直接过去看。

瓶颈现在也挺瓶颈，今年这么好的成绩，我不知道能不能持续下去，但是如果稳一点做，每年抓住一波机会的话，持续盈利我觉得希望应该蛮大的，但是特别好的成绩也是需要一些运气。

七禾网4、我们也从您的交易曲线中发现您的账户在2024年开始了倍数增长，主要是抓住了哪些交易机会？

闫怀瑾：2024年我这个账户应该是从年初才开始有起色的，因为在2023年底，在苹果这个品种上其实是吃了一次亏的，然后一直过年做回来，中间的时间其实一直都在怀疑人生，当时心态挺不好的，最后觉得没有方向的时候，还是看基本面，还是按以前的老方法做。

今年主要是抓住了苹果两波行情，再就是菜豆价差，还有就是股指，一共抓住了这三波机会。

简单拿苹果这波行情说吧，去年苹果是大减产的，因此它现货的开称价当时就特别高。开称价高，收货商收货的价格就高。我记得当时开称价开到了4元，然后到了今年3，4月份的时候，它现货就一路跌到了2.5元，但是盘面上价格的波动变化，远没有跟上现货的下跌幅度。当时我觉得这就是一个很好的做空机会，再就是节奏踩的比较准，做好单子之后，它接着能实现你的看法，把你看到的机会变现出来，你接着有浮盈了，心态就变得特别好。

后面就加仓一路往下跌，当时那波应该是一直跌到4000，但是因为刚亏了一波，胆子有点小，到6800就走了，后面涉及到合约的交割博弈了，去年刚因为交割博弈吃了亏，不确定因素太多了，有点害怕就走了，也是因此少赚了很多。

后续我继续跟进现货情况，发现其实一直不好，到了6、7月份现货一路跌到了1.8元。听参与交割的说05合约当时交割收上来的货，它也就卖个1元多，那些货都是现货商当时4元收的，但后面只能卖1元多，在过去的一年，现货商没有在这上面赚到钱，那你肯定不会想要在新季高价再去收了，而且苹果这个品种有个特点，价格高了就走货慢，去年我感觉只要高过3元，大家就不愿意买，你能看到的利润太低了，当时就决定去空10合约了，那波是从7,200多开始空的，空到后来回吐了一点，但整体这波盈利情况不错。再后面就开始震荡了，震荡其实对于我的这种方法来说，就很难赚到钱。

七禾网5、您是以基本面为主，目前市场上基本面的信息繁多，如何去提炼有价值的信息？您觉得哪些基本面的信息是对您的交易有帮助的？

闫怀瑾：其实所有品种关注的基本面信息最终都是关注这个品种的供需关系。不同品种基本面需要去注意的产业链条长短不太一样。苹果相比其他品种基本面信息相对简单，产业链相对短，所以它的基本面信息没有那么复杂。

如何提取有价值的信息，我觉得主要是看你这段时间是在交易什么，你根据你交易的品种去看基本面信息就可以，因为你没法任何一个时间段都去看所有的基本面信息。其实有时候我觉得你看的信息越多，你会越不敢去做，你信息接触的越多，你可能越不敢去做。就苹果举例，比如从5月份开始，5月到10月新果还没有下树，你没法去看它价格，你炒的就是个预期，你去做也只能做预期，你果子都没下来，谁知道会怎么样？不确定的因素太多了。这个时候你没法去看一些太落实到地面上的基本面信息，你主要看的就是库存怎么样？去库情况怎么样？比如当年库存去的特别快，卖的特别好，有钱赚，那客商他来年入库的意愿就比较高。但如果当年卖的不好，比如去年你4元收的货，到6、7月份卖1元多，我去年都没赚钱，我收什么？大概率会影响收购意愿。再就是看天气、看它的产量，产量你只能去跟产地的人沟通，今年做果情况怎么样？开花情况怎么样？套袋情况怎么样？有没有下冰雹了？又哪里下雨把花全打了？所以大家其实做的就是一个预期，那个时候消息很乱，就会有很多人去产地，拍某个地方，可能那一片一个花都没有，然后配上地点，配上时间，就往群里开始发，像这种情况，你就得自己去证实一下，很多都是假消息，为了自己手里的单子去散播一些信息，所以还是要去有针对性的提炼自己觉得有用的信息。在苹果下树之后，你要看的基本面信息就是：走货速度，库存，市场价格，再综合分析。