午盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一，硅铁封涨停，涨幅8.01%，20号胶（NR）涨超4%，工业硅涨近4%，丁二烯橡胶（BR）涨超3%，锰硅、橡胶涨超2%。跌幅方面，国际铜、沪镍、沪铜、铁矿、焦煤跌超2%。

硅铁跳空涨停，关注下游需求表现

周四，硅铁主力合约2409强势涨停，硅铁主连价格攀升至近一年新高。

从市场情况看，昨日国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，方案要求“合理控制半焦（兰炭）产业规模”以及“严禁对高耗能行业实施电价优惠等”。作为高耗能产品，硅铁生产成本中，电力约占60%，兰炭约占15%，方案中的相关表述或从成本端提振市场情绪，使得盘面走势偏强。且兰炭第四轮提涨已基本落地，原料端支撑力度较强。

需要注意的是，从基本面看，近期硅铁利润较佳，硅铁产量环比上行，开机率继续回升，产量有继续走高预期。但需求端表现偏弱，市场采购意愿消极，成交不佳，成材产量增长空间有限，市场信心较差，基本面格局偏宽松。

综合来看，受节能降碳行动方案政策提振，成本端支撑力度走强，市场情绪积极，硅铁短期或偏强震荡。但囿于基本面相对偏弱，使得硅铁盘面上方空间或有限，关注钢招定价、电价变化及需求表现情况。

市场看多情绪仍然浓厚，胶价后市该如何看待？

近期，由于宏观共振，开割初期产量仍未释放，天胶价格有所反弹。我们仍然坚持，今年天胶价格将有一波大幅下跌，只是时间未到。天胶需求糟糕，产胶旺季到来之后，产胶量上升，国内库存将重新进入上行通道。泰国生产商存在围货行为，这尽管短期内挺价作用明显，但也导致其库存压力持续升高。未来将面临上下游全产业链高库存的局面。上周，国内天胶去库放缓。另外，欧盟零毁林法案（EUDR）长期看对胶价是利空的，当下的抢货炒作也是借着产量未释放的东风。目前，市场看多情绪仍然浓厚，加上短期确实存在一定利多，空单可暂时回避，等待入场机会。