刀剪老字号张小泉即将登陆创业板，成为中国“刀剪第一股”。

8月24日，张小泉启动网上申购，公司拟发行3900万股，发行价为6.9元/股，发行市盈率14.98倍。股票名称为张小泉，申购代码为301055。

来自400年前明朝的品牌

民间曾流传“南有张小泉，中有曹正兴，北有王麻子”。然而，曹正兴1995年停产，王麻子2003年破产，为何唯独张小泉能够登陆资本市场？

张小泉品牌始创于明崇祯元年（公元1628年），至今已有近400年历史。

据传，明朝崇祯年间，张小泉出生于安徽黟县，自幼在父亲指导下练就制剪好手艺。明朝末年，张小泉父子在杭州经营起剪刀生意，自此创办了“张小泉”品牌。

乾隆年间，“张小泉”剪刀被奉为了御用贡品；

1997年，张小泉被评为中国驰名商品；

2000年12月29日，“张小泉”整体转制，迈出国有企业向投资主体多元化有限责任公司转变的关键一步。2007年11月21日，富春控股集团与张小泉正式签订《增资扩股协议》，又标志着“张小泉”二次改制。

2014年，“张小泉”结束品牌历史遗留的纷争难题，杭州张小泉与上海张小泉成为了“一家人”。

2018年，“张小泉”完成股份制改造。

“张小泉”品牌是我国刀剪行业为数不多的百年品牌，曾分别于1910 年南洋劝业会、1915 年巴拿马博览会、1929年首届西湖博览会获得奖项。2006年，“张小泉”被商务部认定为第一批中国老字号。截至2021年6月18日，公司已获得专利138项，其中发明专利2项，实用新型专利41项，外观设计专利95项。近年来，“张小泉”品牌的产品已销往全国各地及东南亚、欧美等国家及地区。

典型的家族企业

而此次上市主体张小泉股份有限公司注册地为浙江杭州富阳区，前身为2008年设立的张小泉实业，是一家集设计、研发、生产、销售和服务于一体的现代生活五金用品制造企业，主要产品包括剪具、刀具、套刀剪组合和其他生活家居用品。

张小泉股份有限公司控股股东为杭州张小泉集团有限公司，实控人为张国标、张樟生和张新程。其中，张国标和张樟生为兄弟关系，张国标和张新程为父子关系。

数据显示，张小泉集团、嵘泉投资分别是公司第一、二大股东，持股分别为64.96%、12.96%。公司的实际控制人为张国标、张樟生和张新程（张国标与张樟生为兄弟关系）。由此不难看出，张小泉是典型的家族企业。

百度显示，张国标任富春控股集团董事长，杭州张小泉集团董事长，中华老字号工作委员会副主任、中国混凝土与水泥制品协会副会长、中国五金协会副会长、上海市浙江商会执行副会长、上海市浙江商会执行副会长、中国港口协会理事、浙江省浙商创业创新促进会监事长、上海市浦东新区人大代表等职。

年销售超5亿，七成靠代工

根据招股说明书，2018年、2019年及2020年，张小泉分别实现营业收入4.1亿元、4.84亿元及5.72亿元，净利润分别为4380.85万元、7230万元和7721.6万元，实现业绩的快速增长。公司还预计，今年前三季度营收预计为4.7亿元-5.1亿元，同比上升20.4%-30.6%；净利润预计为6200万元-6800万元，同比上升19.4%-31.0%。

值得一提的是，营收超5亿的张小泉，OEM（代工生产）几乎占七成。2020年主营业务成本达3.36亿，OEM产品成本2.34亿，OEM产品占比69.62%，外协加工服务885.79万元，外协加工服务占比2.64%。

从具体产品销售来看，2019年，张小泉的剪具销量为2706万把，刀具为510万把，套刀剪组合178万套，收入分别为1.5亿元、1.1亿元和1.4亿元，此外还有其他生活家居产品收入7833万元。

据悉，“张小泉”本次拟公开发行股份3900万股，按照每股6.9元的发行价计算，预计本次募集资金总额为2.69亿元，拟投入到张小泉阳江刀剪智能制造中心项目 、企业管理信息化改造项目、补充流动资金。

另据了解，张小泉阳江刀剪智能制造中心项目已落户阳江江城银铃科技产业园，并被列入阳江市2019年的重点建设项目之一。项目用地面积8.6万平方米，总投资超过3.5亿元。项目投产后将实现年产超3000万件。

张小泉不是第一家冲刺上市的老字号，近年来不少老字号都想要乘着上市的东风，受到市场关注，为自身带来资金活水，试图“二次重生”。但能和贵州茅台、同仁堂一样发展良好的企业仍是少数。去年全聚德亏损达2.61亿元；去年5月，曾在新三板挂牌的天津“狗不理”最终退市。

张小泉能否借助资本市场，焕发出新活力，值得期待。

注：以上内容仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎！

七禾研究中心综合整理自网络

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