停牌20个月后，*ST康得终于迎来命运的审判。3月15日，深交所向康得新发出终止上市事先告知书。据深交所新闻发言人表示，*ST康得同时触及重大违法类和财务类两项终止上市情形。

根据相关退市规则，在同时触发多种退市指标的情况下，将选择摘牌更快的流程。触及重大违法指标，在深交所作出重大违法决定之后，*ST康得新有6个月的暂停期；而触及财务类指标，*ST康得的退市流程即刻启动。因此，*ST康得的退市流程将在发布退市决定后开始，随后经过30个交易日的整理期，公司正式离场。

千亿市值白马股“坠落”

*ST康得成立于2001年，是国内首家具有自主知识产权的从事预涂技术研发和预涂膜生产的企业，同样也是中国最大的预涂膜生产商。作为曾经鼎鼎有名的白马股，自2010年上市以来，*ST康得股价的最高涨幅达到近十倍，并在2017年创下历史新高26.67元/股，市值接近千亿元。

然而，这一切却是“人造”的光环。

时间回到2019年1月15日，*ST康得突发公告，称公司无力偿还15亿元短期融资券，于是各界对公司财务信息真实性的质疑纷至沓来。一周后，证监会启动立案调查。2019年1月23日，因主要银行账号被冻结，康得新触发其他风险警示情形，股票简称变更为“ST康得”；同年5月6日，公司被实行“退市风险警示”特别处理，成为“*ST康得”。5月13日，公司董事长因涉嫌犯罪被警方采取刑事强制措施。

2019年7月5日，证监会公布调查结果，A股史上规模最大财务造假案件的真相就此浮出水面。2015年1月至2018年12月，*ST康得通过虚构销售业务的方式虚增营业收入，并通过虚构采购、生产、研发费用以及产品运输费用的方式虚增营业成本、研发费用和销售费用。在一系列的操作下，*ST康得在2015-2018年间，分别虚增利润总额23.81亿元、30.89亿元、39.74亿元、24.77亿元，占当年披露利润总额的144.65%、134.19%、136.47%、722.16%。

2019年7月8日起，*ST康得股票停牌至今，公司股价定格于3.52元/股，已较2017年11月22日的高点跌去86%，最新市值只有当年的八分之一左右，可谓惨不忍睹。

*ST康得股价走势

去年亏损超32亿

3月16日晚间，*ST康得发布了2020年年度报告。

报告期内，康得新实现营业收入11.07亿元，同比减少25.16%。归属于上市公司股东的净亏损为32.05亿元，同比收窄55.31%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为14.67亿元，同比收窄29.77%。基本每股亏损为0.91元。公司净资产为-93.63亿元。

*ST康得2020年财务概况

不过，吊诡的是，公司业绩“亏成狗”，*ST康得的高管的人均薪酬却出现了翻倍式的上涨，从2019年的35.26万元大幅上升至2020年的76.24万元。其中，董事长邬兴均、财务总监赵军双双获得超百万的加薪。

*ST康得高管薪酬概况

切实维护投资者合法权益

*ST康得退市已经板上钉钉，这意味着，有不少投资者将因此遭受损失。据同花顺显示，截至2021年2月28日，*ST康得仍拥有13.31万户股东。

*ST康得最新股东数量

对此，证监会新闻发言人表示，在退市过程中，证监会将始终把保护投资者特别是广大中小投资者的合法权益作为首要考虑，尽最大努力帮助投资者挽回损失。

深交所新闻发言人强调，*ST康得终止上市后，其股票不再在交易所市场挂牌交易，但股东依法享有的资产收益、参与重大决策等公司法规定的股东基本权利不会变化。投资者可以通过单独诉讼、共同诉讼、申请适用示范判决机制、普通代表人诉讼及特别代表人诉讼等司法途径，依法向*ST康得及相关责任人主张民事赔偿。

年内A股退市公司增至10家

今年以来，A股退市公司已增至10家，包括触发面值退市的*ST金钰、天夏退、*ST长城、*ST宜生、*ST成城；亏损退市的*ST工新、*ST秋林；主动退市的*ST航通；因吸收合并退市的营口港；以及触发重大违法强制退市的*ST康得。除了吸收合并退市的营口港外，其它类型的退市公司均令投资者血本无归。

去年年底，沪深两市分别发布了上市公司退市“新规”，标志着中国资本市场“史上最严”退市制度正式落地，随之而来的就是A股退市、以及强制退市走向常态化。

在此，我们也要提醒投资者，要想在资本市场长久的生存下去，一定要避免投机炒作的意识，远离退市风险警示公司，或者存在退市风险的公司。此外，投资者也要树立好风险意识，理性看待市场炒作行为，不盲目跟风。随着A股市场的日益完善，退市制度也将更为严格，价值投资成为主流，“炒壳炒差”的现象终将无以为继。

注：以上内容仅提供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎！

七禾研究中心综合整理自网络

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