昔日2000亿巨头，股价暴跌98%，去年巨亏184亿，触发暂停上市……上市6年，它都经历了啥？

市值仅为亏损额的五分之一

在已经正式披露2019年年报的1000多家A股上市公司中，*ST信威绝对是亏得最惨的那一家。

4月20日晚间，*ST信威发布2019年年报，公司在报告期内的亏损额高达184.36亿元，为连续第三年亏损，且连续两年被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，触发暂停上市。截至4月20日收盘，*ST信威的股价为1.39元/股，市值40.59亿元。也就是说，*ST信威目前的市值仅为2019年亏损额的22%。这恐怕颠覆了大部分投资者对A股上市公司的认知。

*ST信威近三年业绩概况

*ST信威已于今日起停牌，上交所将在停牌起始日后的15个交易日内做出是否暂停公司股票上市的决定。不出意外的话，*ST信威暂停上市已经是板上钉钉的事了。

曾创A股史上最大借壳案

说起*ST信威，其在资本市场上还真有点儿让人津津乐道的故事。上市6年，*ST信威有三分之一的时间在停牌“沉睡”，而在“醒”着的大部分时间里，其股价走势则是“上蹿下跳”，涨起来不含糊，跌下去也绝不手软，连着十几个涨跌停也是常有的事。所以，但凡对*ST信威有点了解的投资者，都称其为“妖股”。

*ST信威股价走势

成立于1995年的信威集团曾是大唐集团旗下的核心资产之一，开发出了具有独立知识产权的通信系统，SCDMA、TD-SCDMA和McWiLL（多载波无线信息本地环路）三大线通信技术标准。目前已经形成了无线通信及宽带多媒体集群系统、通信网络测试及数据采集分析系统、无线政务网建设运营三大业务体系，并确定了空天信息、航空及舰船动力产业、亚太国际健康城三大战略业务板块。

由于2007年-2009年的连续亏损，信威集团在2010年进行了改制和股权重组，驶入民营化。在随后的三年时间里，信威集团经历了7次增资扩股，营业利润率和净利润也随之飙升，成功实现扭亏为盈。

2014年，信威集团斥巨资借壳中创信测，将超过300亿元的资金与资产注入仅11.71亿元市值的壳公司。这一罕见的“大象借小壳”交易也是近年A股体量最大、融资最多的重组案例之一，在当时长期低迷的二级市场引起了轩然大波，随后公司股价连续涨停。

上市后的信威集团发展如日中天，股价最高达到67.98元/股，市值接近2000亿，被列入上证50成分股，并一度被纳入MSCI中国指数……照这样的势头下去，信威集团妥妥的就是一只大蓝筹白马股。

股价永远在“板”上

但这样的风光日子持续没多久，信威通信就被媒体质疑财务造假，随后公司股票和债券紧急停牌，这一停，就是两年多。

停牌期间，信威集团的业绩大幅下滑，最终来到濒临退市的边缘。数据显示，2016年-2018年间，公司的营业收入分别为30.9亿元、6.47亿元、4.99亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为15.27亿元、-17.54亿元以及-28.98亿元。因为连续两年净利润为负，并被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告。2019年4月30日，信威集团发布公告称公司即日起实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST信威”。

2019年7月12日，“久别”市场的*ST信威终于迎来复牌。只是刚复牌，就收到了市场给的下马威——连续42个跌停！如果加上停牌前最后一个交易日的跌停，*ST信威的连续跌停天数达到了43个交易日。如此长时间的连续跌停，在A股历史上已经排得进前几名，*ST信威也因此被市场冠以“跌停王”称号。

连续的跌停让*ST信威进入了“1元股”行列。为了摆脱可能因股价连续低于1元/股而退市的风险，*ST信威开始制造热点以抬升股价。2019年11月8日，*ST信威发布公告，称公司拟作为有限合伙人参与在开曼群岛发起设立的5G MTCT发展基金（筹）（以下简称“5G基金”）。本次5G基金计划规模暂定75亿美元，公司拟出资约26亿美元。

搭上了5G的“顺风车”，*ST信威开始了一轮波澜壮阔的上涨行情，股价在2019年11月8日至2020年1月8日的43个交易日里飙涨272.4%，其中有数十个交易日收获涨停。但到了1月9号，*ST信威又走上了跌停的老路，在16个交易日里遭遇15个跌停，其中1日为涨停。这种要么跌停，要么涨停的“妖孽”走势，也难怪有投资者戏谑，*ST信威的股价永远在“板”上。

值得一提的是，就连在公司披露巨亏年报的前两个交易日，*ST信威还收获了连续两个涨停，上演了一幕“末日狂欢”。

多股面临暂停上市或退市

今年以来，已经有包括*ST秋林、*ST盈方在内的多只个股被暂停上市，而另一家早前被暂停上市的*ST保千更是被责令退市，成为2020年退市第一股。

随着上市公司年报的逐渐披露，想必还会有公司因为业绩亏损等原因被暂停上市或者退市。根据2017年、2018年连续两年亏损，2019年业绩预亏的情况来看，*ST盐湖、盛运环保等个股面临着暂停上市的风险。

而对于去年就暂停上市的个股来说，2019年的全年业绩更是至关重要。从目前的业绩预告和业绩快报来看，在去年暂停上市的公司中，乐视网、*ST凯迪、金亚科技、*ST龙力、千山药机等个股在2019年继续亏损。这也意味着，上述5家公司在2019年年报正式披露后，退市的可能性较大。

七禾研究中心综合整理自网络

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