一代“鞋王”陨落

曾经被誉为“中国真皮鞋王”，如今被戏称“折翼的小鸟”，从一代鞋王到负债逾40亿，实在令人唏嘘。

8月26日，老牌鞋业巨头富贵鸟发布公告称，公司重组计划草案遭法院驳回并宣告破产。

此前，富贵鸟两度提交重整计划草案。重整计划草案第一稿主要内容为重整投资人出资 2.25 亿元。重整计划草案第二稿主要内容为重整模式基本不变，清偿方式变更为全部现金清偿，但两次重整计划草案均以失败告终。

同日，富贵鸟在香港的的上市地位也被正式取消。

“县城男鞋扛把子”风光上市

富贵鸟曾是风靡一时的老牌鞋业巨头，资料显示，富贵鸟品牌成立于1991年，1995年开始生产男式皮鞋，1997年扩大产品线，从男鞋拓展至女鞋,品类还一度扩展至皮具、男装等。1998年至2012年，富贵鸟先后荣获“首届中国鞋王”、“中国真皮鞋王”、“中国驰名商标”、“福建省名牌产品”、“最具竞争力的品牌”等称号和奖项。在发展的巅峰时期，富贵鸟一度跻身国内第三大品牌商务休闲鞋产品制造商、第六大品牌鞋产品制造商，被誉为“县城男鞋扛把子”，“踏上富贵鸟，超越豪华人”的广告语传遍大街小巷。

2011年，“富贵鸟”品牌价值被评超过90.82亿元。2013年12月20日，富贵鸟在香港证券交易所上市，迎来了发展的高光时刻。上市第一天，其股价就曾一度冲到了8.9港元/股，市值达到百亿港元。

由盛转衰 业绩一路下跌

财务数据显示，未上市前，2010年至2012年，富贵鸟分别实现营业收入10.7亿元、16.52亿元、19.32亿元，净利润分别获得1.19亿元、2.54亿元、3.24亿元，整体呈稳步增长趋势。上市后，2014年富贵鸟实现营业收入23.32亿元，净利润4.51亿元。

然而上市仅两年，富贵鸟开始由盛转衰，2015年正是富贵鸟的转折点。2015年，富贵鸟的净利润首次出现了下滑，3.9亿元的净利润，相比2014年的4.51亿元，下滑了13.09%。与此同时，富贵鸟的股价也在2015年达到7.4港元/股的阶段性高位后，一路下跌。对此，富贵鸟表示，主要在于2015年前后鞋服行业本身受到发展周期影响，加上电子商务迅速发展，凭借安全、便捷、成本相对低廉的优势，线上销售对传统线下销售造成一定挤压。

进入2016年，富贵鸟的业绩未见好转，营业收入同比减少26.55%，净利润大幅下滑59.16%，仅获得1.63亿元。2016年8月31日，富贵鸟正式宣布停牌，这一停便是三年。在此期间，富贵鸟的业绩仍未好转跌跌不休，2017上半年，富贵鸟的净利润首次亏损1088.73万元。

巨额债务压顶

面对跌跌不休的业绩，为挽回昔日风光，富贵鸟曾尝试跨界转型进行“自救”，但却“病急乱投医”。

2015年初，富贵鸟以1000万美元战略投资P2P平台共赢社。2015年10月，富贵鸟再次入主理财平台叮咚钱包，成为其大股东。此外，富贵鸟还投资了一家小额贷款公司——石狮市富银小额贷款有限公司，然而都以失败告终。2017年4月，共赢社在发布最后一次还款公告后再无消息，而叮咚钱包也在2019年8月22日被厦门警方以涉嫌非法吸收公众存款立案侦查。这对于资金高度紧张的富贵鸟而言无疑是雪上加霜。

为解决债务危机，2014年至2016年，富贵鸟共计发行21亿元的公司债和私募债券。但在2018年2月，作为富贵鸟债权托管人的国泰君安曾发公告称，发行人存在资金拆借金额（含担保已被银行划扣履约的金额）合计至少42.29亿元，相关金额很可能无法收回；另有1.65亿元存款受限且很可能被银行划扣履约。

2018年3月22日，富贵鸟公告，因公司涉嫌信息披露和债券募集资金使用违法违规，被中国证监会立案调查。

据8月26日的公告，目前富贵鸟债务总额30.82亿元，债权人共349家。

曾经超级风光的鞋王为何衰落至此？

从高处跌落至此，富贵鸟到底经历了什么？有业内人士表示，首先，富贵鸟遇到的问题许多企业都遇到过，尤其是明星企业，即主业遇到市场变化以后创新不力。主业鞋业市场变化以后，富贵鸟没有及时在主业的坚守中进行研发和创新，导致鞋业销售困难。  

其次，在主业遇到市场调整时，盲目进行多元化转型，导致主业失败的同时，多元化投资触礁而雪上加霜。富贵鸟倒没有在辉煌时转型，反而在主业遇到困难时急于突破困境盲目转型，先是进军童鞋童服市场无疾而终，后面更是追赶投资金融业的大潮，盲目进入自己并不了解的金融、房地产、矿业领域，这种转型当然以失败而告终。

《央视财经评论》的节目嘉宾曾对富贵鸟的失败作出分析，他们认为富贵鸟的失败在于两点：一是富贵鸟的经历当中一个最大的错误，就是把资产泡沫当机会并投身其中，等泡沫退去就会发现已身无一物，它投P2P企业的时候，可能觉得收益比较高，实际上是非常盲目的。

二是富贵鸟成在坚守本分，败在不守本分。央视财经评论员刘戈表示，改革开放初期有很多企业做鞋，包括富贵鸟在内，有一些企业是最早有品牌意识，有质量意识的，在很多企业还在粗制滥造走量的时候，他们就脱颖而出了，这就是坚守本分，因为把产品做好就是本分；但慢慢地一些企业开始走上另一条路，比如说上市了，诉求就多了。

七禾研究中心综合整理自网络

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