日前，贵州茅台股价突破千元大关，在成为市场焦点的同时，也让诸多茅台投资者兴奋不已。但事实上，贵州茅台并不是A股史上第一家股价破千元的公司。

A股历史的第一只千元股和历史最高价均来自飞乐股份。1992年1月10日，飞乐股份的股价达到1007.40元，成为A股历史上第一只千元股。1992年5月25日，飞乐股份的盘中股价涨至3550元高价（不复权），并创造了A股至今难以逾越的最高股价纪录。

飞乐股份是何来头？

上海飞乐股份有限公司原为上海飞乐电声总厂，成立于1980年，是经上海市仪表电讯工业局批准，由全民企业上海无线电十一厂、集体企业上海电子元件十厂和上海风雷广播器村厂联合组成的国营、集体联营企业。1990年12月19日，上海证券交易所开市集中交易，飞乐股份也成为了第一批上市集中交易的股票，属于“沪市老八股”之一。

那么，飞乐股份的最高股价是如何达到惊人的3550元的呢？由于当时A股市场上的个股数量极少，但想买股票的投资者却非常多，加上初期没有涨停板制度，这些老股票便遭到了“爆炒”，在一天之内实现股价翻番的情况也并不少见。此外，在A股市场初期，并不是每只股票的面值都是1元，比如飞乐股份当年的面值就是100元。这样看来，股价涨到3000多元也就不那么令人吃惊啦。

后来，为了规范运作，交易所出台了相关政策，规定所有股票面值为1元。慢慢的，飞乐股份通过面值拆细以及不断送股将股价降了下来。

资产重组 业务转型

飞乐股份的主营业务是汽车电子、汽车仪表和汽车线束，在激烈的市场竞争下，公司的营收增长趋缓，毛利率也呈现出下降态势，经营前景堪忧。在此背景下，飞乐股份开始寻求重组。

2014年，飞乐股份披露重大资产重组草案，置换出大部分上市公司资产，同时发行股份购买中安消技术有限公司股权，并募集配套资金。中安消的前身是中国安防技术有限公司，为国内第一家登陆纽交所的中国安防企业，也是第一家海外退市回归的中概股，2011年私有化、退市。重组完成后，飞乐股份的主营业务转型为安防系统集成、安防产品制造及安防综合运营服务业务。自此，中安消成功借壳飞乐股份，迈开了上市的步伐，公司股票简称变更为“中安消”。

传奇故事告一段落

飞乐股份的传奇故事就此告一段落，接下来发生的，几乎可以说就是“恐怖故事”。如今，中安消已经变成了*ST中安，不仅深陷财务造假泥潭，还面临着暂停上市的风险。

借壳完成后，中安消开始了包括质押和担保在内的一系列资本运作。2015年1月19日，中安消将所持公司股份中的8500万股质押给招商证券，占其总持股比例的17%。1月30日，再次质押1.2亿元股，质押股数占其总持股比例上升到39%。到了2016年底，已经将手上的股票质押出去88%。此外，中安消还多次进行对外担保。2015年6月，为子公司中安消技术担保7亿元元；2015年8月，再次为中安消技术担保5亿元元；当年10月，再担保2亿元。进入2016年，担保继续增加，先后为多个子公司担保1.2亿元、1亿元、3.6亿元、港币1.5亿元……

与接连的质押和担保一起来的，还有多次的停牌和并购。2015-2016年间，中安消接连并购13家企业，其中大多数无法完成业绩预测。2017年1月25日，证监会立案调查中安消。5月3日，中安消更名为*ST中安，列入退市预警名单。2017年9月23日，中安消复牌，遭遇连续17个跌停，诸多知名公募基金踩雷。

深陷15亿造假巨案

值得一提的是，在借壳过程中，为了让自己能卖个好价格，*ST中安还不惜进行财务造假。资料显示，在*ST中安借壳飞乐股份的交易中，*ST中安分别虚构2014年度和2015年度的预测收入为3.42亿元、1.05亿元，导致重组置入资产评估值虚增15.57亿元。此外，*ST中安还通过其他手段虚增2013年年度营收5515万元。

在虚增估值和营收造假的不利影响下，*ST中安的“15中安消”出现债务违约，“16中安消”停牌。诉讼案件也出现了大面积的爆发。上述恶劣事件造成的恶果同样也影响到了*ST中安的股价，相较于刚完成并购时47.07元/股的高价，在经历过长期的下跌以后，股价已经跌至2元附近，投资者损失惨重。

股价仅为最高价的万分之五

2019年5月30日，*ST中安公告收到证监会正式处罚。证监会查明，在*ST中安此前的资产重组过程中，中安消技术作为涉案重大资产重组的有关方，通过“班班通”项目虚增2013年营业收入5515万元，存在误导性陈述、虚假记载。证监会据此对上市公司*ST中安处罚40万元，对于中安消技术顶格处罚60万元，并对相关责任人员作出处罚。

截至2019年7月2日，*ST中安收盘价为1.87元/股，仅为其历史最高价的万分之五。

七禾研究中心根据网络综合整理

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