又是一年岁末年初，回望今年的A股市场，完完全全就是“起起落落落落落落落落落…”的惨状。每一次下跌，“大底就在眼前”的声音就不绝于耳，但似乎每一个抄底的人都“死”在了上涨的前夜。在这长达一年的震荡下调中，A股三大指数悉数下跌，其中沪指更是屡创新低，最低到达2449.20点，至今仍在2500点上下挣扎。在这样的环境下，市场人心涣散，投资者也都悲观一片。

但尽管投资情绪低迷，A股市场中的热点却层出不穷，重磅事件不断涌现。下面，我们就一起来回顾一下2018年A股市场上发生了哪些大事吧。

沪指年内屡破股灾新低 跌幅为历史第二大

在中美贸易战背景下，年内二级市场表现堪称灾难，“关灯吃面”的戏码轮番上演。那么，今年的A股表现到底有多惨呢？回顾2018年全年，全球主要市场指数均下跌，但A股指数跌幅为最，其中中小板下跌幅度近40%，更是“熊冠全球”。

具体来看，沪指从3307点跌到2493点，累计跌幅近25%，创金融危机以来之最，为历史第二大跌幅；深成指全年跌超34%；创业板指从1752点到1250点，累计跌幅28.65%，创历史第二大跌幅；中小板指今日收涨0.28%，全年下跌37.75%。个股方面，创历史新低的股票不断涌现，据统计，2018年有多达462只个股创出新低，其中82只个股年内股价已“腰斩”，这些个股的平均跌幅达到36.95%，其中不乏一些基本面可圈可点的公司。

在如此惨烈的市场环境下，几乎所有A股投资者都未能幸免。今年以来，沪深两市市值减少了14.46万亿元，人均亏损高达9.9万元。据悉，今年只有一成投资者是盈利的，一半的投资者亏损达20%甚至更多。

独角兽IPO绿色通道开启

A股积极拥抱新经济企业的同时，独角兽企业回归热情不断升温。3月8日， IPO绿色通道开启。作为中概股回A第一股，且有着医药界“华为”之称的药明康德，自披露招股书之后就备受市场关注。药明康德的上市进程可谓迅速，从招股书预披露更新到成功过会只用了50天左右时间，药明康德也成为首家上市的独角兽企业。

此外，工业富联首发申请获得通过，审核时间前后仅36天。其采用的“战略配售+网下部分锁定”的创新发行方式，使得“沉寂”多年的战略配售重出江湖。而以创业板首家独角兽身份登陆A股的宁德时代，从招股书预披露更新到顺利过会，更是只用了24天。上市后的宁德时代也不断受到投资者的热情追捧，在连续斩获6个涨停后，宁德时代轻松登顶创业板市值“一哥”席位。

A股“入摩”后再成功“入富”

6月1日，三次闯关MSCI均与之擦肩的A股终于在第四次闯关后正式成功。据2017年6月美国明晟公（MSCI）宣布的信息显示，2018年6月起A股将正式纳入MSCI新兴市场指数。随着A股正式纳入MSCI，A股国际化的步伐也在不断加快，同时也持续为市场带来增量资金。未来，A股纳入MSCI有望持续加码。MSCI宣布，在明年的审议通过后，将会把大盘A股的纳入因子从5%增加到20%。此外，MSCI将考虑在2020年5月将中盘A股纳入。

A股成功“入摩”后，好消息再次传来。9月27日，全球第二大指数公司富时罗素宣布，将A股纳入其全球股票指数体系，分类为次级新兴市场。此次的A股纳入计划为第一阶段，纳入因子为中国A股可投资市值的25%。预计第一阶段实施完成后，中国A股在富时新兴市场指数中的权重为5.5%，在富时环球指数中的权重为0.6%。

贵州茅台首次跌停

10月29日，有A股“股王”之称的贵州茅台开盘跌停，截至收盘，仍有7.69万手封住跌停板，报549.09元，单个交易日市值蒸发逾766亿元。这也是贵州茅台上市以来的首次跌停。贵州茅台于2001年8月27日挂牌上市，当天涨幅为13.25%，若以10月26日收盘价计算，贵州茅台上市以来涨幅高达13916%，接近140倍。此前，在上市十多年的时间里，贵州茅台收盘价从未有过收盘跌停。历史上只有三次跌幅超过9%，分别是2013年9月2日、2007年2月27日和2008年9月23日。

在跌停前一天，茅台刚刚发布了2018年三季度财报，7-9月该公司实现营收为188.45亿元人民币，同比增长3.81%；净利润为89.66亿元人民币，同比仅微增2.71%，而2017年以来的6个单季度最低增速为2017年第一季度的25.24%。因此有分析认为，茅台业绩增速放缓拖累了股市的表现。

中弘股份成A股首只跌破面值退市股

在A股历史上的众多退市股中，退相最难看的，中弘股份绝对是其中之一。10月18日，在连续窄幅震荡19个交易日之后，中弘股份在第20个交易日开盘便一字跌停。截至收盘，中弘股份收报0.74元/股，跌幅9.76%，正式触发连续20个交易日收盘价低于1元股票面值的退市条件。11月8日晚间，中弘股份被高层一纸公告宣布终止上市。

A股首只跌破面值退市股的诞生，标志着“1元退市时代”正式开启，A股市场的优胜劣汰机制将得到强化，越来越多的绩差股将会被市场忽略和遗忘，最后被市场淘汰。

疫苗造假被罚91亿元，ST长生被强制退市

要说A股市场今年最大的黑天鹅事件，莫过于长生生物的假疫苗事件。7月15日，国家药品监督管理局发布通告指出，长生生物冻干人用狂犬病疫苗生产存在记录造假等行为，引发市场轰动。不久，长生生物再被爆出百日破疫苗效价不合规。一时间，长生生物成为千夫所指的对象。

11月16日，沪深交易所发布修订后的退市规则。与此同时，深交所宣布启动对长生生物科技股份有限公司重大违法强制退市机制。由此，长生生物成为第一家在退市新规下的退市公司。12月11日，长生生物发公告称，收到深圳证券交易所重大违法强制退市事先告知书的公告。公告称：长生生物因违规生产疫苗，情节恶劣，深交所对该公司实施强制退市。长生在收到公告的10个交易日内，可以提交申辩材料，逾期视为自动放弃。长生生物成为首只重大违法强制退市股。同时，公司的主要人物也被采取终身证券市场禁入措施。这是继10月16日被药监局吊销生产许可证，处罚91亿元之后，长生生物迎来的大结局。

沪伦通倒计时 A股国际化更进一步

中英双方最早在2015年提出沪伦通，经过3年的时间，从最初研究沪伦通的可行性，到沪伦通业务监管规定的出台，相关工作持续稳步推进，且速度较快。目前，沪伦通交易系统的技术准备工作基本就绪，做市商和跨境转换机构确定尚在进行，首批挂牌企业名单尚待公布。根据当前工作进展情况，预计沪伦通或将在2019年一季度正式运行交易。

不同于沪港通是两地的投资者相互之间可以到对方的证券市场上直接交易股票，产品仍处于原证券市场，沪伦通则是将对方市场的股票转换成存托凭证到本地市场挂牌交易。从长期来看，沪伦通开通将推动我国资本市场加快对外开放，丰富国内企业融资渠道和投资者投资工具，人民币国际化进程亦将加速。短期来看，由于东向业务不具备融资功能，个人投资者参与门槛较高、参与度低，因此对A股资金面的影响极其有限。

科创板设立快速推进，2019有望落地

今年11月5日，习近平总书记在首届中国进口博览会开幕式上表示，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。一时间，身带注册制光环的科创板俨然成了市场上的热词。两个月来，为了推进科创板的落地，上交所已经完成科创板并试点注册制的方案（草案），并且新设立注册制和监管部。近期，科创板核心制度设计已经进入公开征求意见前的关键时期，市场预测其将于2019年上半年推出。

近日，证监会部署明年9项重点工作，科创板位列首位。证监会表示，明年将确保在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市、投资者适当性管理等基础制度改革，更好服务科技创新和经济高质量发展。

最严停复牌制度细则出台

11月22日晚间，沪深交易所发布《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引(征求意见稿)》，减少重组停牌情形，缩短重组停牌期限，要求停牌期限届满披露预案，明确停牌申请的时间窗口及披露要求。其中明确了仅发行股份重组可停牌且停牌时间不超过10个交易日，筹划控制权变更、要约收购等停牌时间不超过5个交易日，例外事项的停牌时间原则上不超过25个交易日；对拒不复牌的交易所可以实施强制复牌。

上市公司的任性停牌、长期停牌问题，已经成为A股市场的一个顽疾。随着停复牌制度的逐渐规范，上市公司任性停牌与长期停牌的成本将逐渐增大，而停牌乱象也将得到改善。在停牌新政的约束下，今后“重组不停牌”的现象将成为新常态。

股份回购制度迎来“升级版”

11月23日晚间，沪深两交易所分别发布了《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则（征求意见稿）》、《深圳证券交易所上市公司回购股份实施细则（征求意见稿）》，向市场公开征求意见。紧接着，上市公司密集发布公告，公布自己的回购意向和回购进展。

随着股票回购制度的不断完善，2018年A股上市公司的回购力度明显加大。据悉，截至12月25日，今年共有984家公司启动了股份回购流程，其中741家进行了回购。Wind数据显示，2018年A股上市公司累计回购规模已超过去5年总和。从已回购金额来看，中国建筑、美的集团、均胜电子、永辉超市、苏宁易购位列排行榜前五。前五名个股回购金额共111.31亿元，占所有上市公司已回购总金额的23%。

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