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PTA强势涨停,牛市来临?

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-08-03 17:13:02 来源:七禾网

6月中下旬以来,PTA经历了一波强力拉涨行情,目前已经刷新近四年新高,PTA1809合约从最低5340点持续上涨至8月3日最高6686点,价格突破2014年10月以来新高,PTA1809合约一周上涨近11%。



对于PTA的上涨逻辑,华泰期货PTA研究员余永俊表示,本轮PTA上涨行情确实有着一定的基本面基础,PTA与原料PX双双供需偏紧,是最为重要的原因。其中,PTA全社会总库存目前已至80多万吨附近的历史低位区域,而且接下来库存整体仍可能处下降通道;而原料PX,二季度以来国内库存持续下降、同时亚洲中国以外的PX货源也是较为偏紧,而且这一局面在国内四季度之前较难有实质性改变。


永安期货产业发展总部顾正强表示,一季度PTA成本涨幅跟上游原油、PX相比,处于中性;而自6月份以来,伴随着汇率贬值、PX成本上涨,PTA当前处于石化产业链的高位水平。


对于后市,余永俊表示,目前PTA价格显著上涨后,阶段性调整的可能性是有的,现在PTA价格波动性已经提升后期如果有调整幅度可能不小,从基本面看,目前成本端价格弹性较大,未来如果调整可能主要来自这一点。近期价格已经上涨至高位,波动较大,投资者宜理性对待,注意控制风险为主,后期可以关注跨期套利的机会,个人倾向于正套为主的大逻辑,但目前已经位置风险较高,投资者可等待价差收窄再寻找机会入场。


顾正强认为,石化上游对PTA的成本支撑仍然较强。目前原油高位震荡的情况下,而从原油到石脑油到PX再到PTA这个链条来看,目前石脑油裂解价差处于高位,而PX与石脑油裂解价差在3季度也大概率仍会处于偏高水。


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七禾网 翁建平编辑整理


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