股语有云：五穷六绝七翻身，在经历了6月的绝望后，7月的这场翻身战，似乎也有点难打。今日A股市场，再次表演跳水。尽管没有再现千股跌停的惨况，但账户里“万绿丛中难寻一点红”的画面也足以让大家肉痛不已。

面对绿油油的一片，有股民无奈调侃道，“这几天手上没几只下跌的票，说明前提没踏准市场节奏”。

跌跌不休 市场何时触底？

此前，在经历多天的下跌以后，三大股指在上周五持续反弹。对此，不少媒体表示，A股的估值水平已经回落至历史低位，具备较高的安全边际，底部探明的概率越来越高，牛市即将来临。然而，仅过了一个周末，便纷纷遭受“打脸”。今日，三大股指全天呈单边下行走势，沪指更是盘中创下28个月新低。截至收盘，沪指大跌2.52%，创业板指跌1%，上证50指数大跌近4%。钢铁、煤炭、银行、房地产、证券等权重股遭遇重挫。A股近期的表现，用“惨不忍睹”四字来形容也毫不为过。

事实上，自今年年初在3587.03点高点调整以来，A股市场基本上就一直呈现着跌跌不休的走势。步入6月，股票市场更是开启了加速下跌模式，近期甚至还一举跌破3000点、2900点以及2800点的关口，持续创下新低。目前，上证指数距离前期低点2638点，也仅剩一步之遥。

沪指今年以来走势图

A股急速分化 “仙股”再现

大盘持续低迷之下，A股也出现了急速分化之势。据悉，剔除近一年来上市的次新股后，上半年A股市场仅11.88%的股票实现上涨，87.51%的个股下跌，其中135只个股股价惨遭腰斩。尤其值得一提的是，两市还出现了12年未见的“仙股”。 “仙股”指的是股价低于1元的个股。在A股历史上，除1996年5、6月间曾有2只股票跌破1元面值之外，就只有2005年三季度出现过15只仙股。在之后长达12年的时间里，一直不曾出现过仙股，直到今年2月1日，*ST海润以“一”字板收跌，报0.97元，成为A股唯一一只“仙股”。

6月20日，中弘股份的股价盘中一度跌至0.99元，跌破1元面值。也就是说，中弘股份一度成“仙”，成为了A股市场上较为少见的“仙股”。实际上，近十年来，除退市的长航油运和目前停牌的*ST海润外，还没有出现股价低于1元的仙股，这难免会引起人们的关注。一般来说，我们确实可以将“仙股”的出现视为市场低迷的信号。市场足够低迷之时，似乎就是股市见底之日。那么，大盘近日连续的下调是否预示着市场已经进入筑底阶段了呢？

A股如此下跌为哪般？市场到底何时能见底？我们来看看市场上的专家怎么说。

广发证券郭磊：目前还看不到主要类型资产有趋势性机会

年初以来的折价主要跟市场环境、信用环境以及外部环境三个因素有关。如果不是经济数据的正向支撑作用，市场的跌幅还会更深。今年以来，美国股市利率抬升，压着估值，但是经济指标不断超预期，导致其市场上不去也下不来。从某种意义上来说，A股现在的定价逻辑与美股类似。如果我们不考虑贸易战这一外生因素，融资环境就相当于是A股的一个天花板，同时金融基本面形成A股的地板。目前，还看不到主要类型的资产——从周期到成长到消费，有趋势性的机会。

对于后市的预判，郭磊表示，至少要到7月6号301的第一笔税落地之后，才能看清整个事件的走向。另外，我们还需要注意后续风险偏好有无显著缓解的窗口。如果窗口出现，那么政策边际修正的趋势将会推动目前的折价向正常回归。

容维证券刘思山：沪指创新低 阴跌格局将是最大的忧虑

整体看，市场未能延续上周五大幅反弹势头，早盘低开后，一路震荡下探，午后呈加速下跌走势，权重股拖累指数下行严重，中小盘个股在市场重挫之下未能延续上午强势状态，纷纷跟跌。技术上，下跌趋势一旦形成，短期回天无力，在市场无新资金介入的前提下，仅靠存量资金博弈，始终无法扭转颓废局面。当前惯性杀跌已成势力，市场做多信心不足，如果权重股不能护盘止跌，阴跌格局将是最大的忧虑。新低过后，明日将尤为关键，是否能在此位置筑底成功，明日企稳止跌，将是最大的期盼。操作上，多看少动，静待市场走稳后再入场，下跌趋势中抄底往往多数不成功。

昱赐资产季小军：大盘在超跌后还将会酝酿筑底反弹

从消息面看，市场在上周五大涨后随即出现大幅下挫，主要受制于外围美国贸易保护主义在全世界加码和国内两大PMI指数小幅回落影响，但今日也有国内继续加大对外开放利好消息，可见当前市场情绪很不稳定，对外部利空反应更加敏感。接下来，大盘在超跌后还将会酝酿筑底反弹，能否筑底反弹成功，还将取决于市场对外围影响因素的消化和适应，国内的金融权重板块需要企稳反弹不再拖累指数下行，而中小创能够维持提前筑底反弹的短期强势状态。

前海开源杨德龙：坚守“业绩为王”选股思路 配置白龙马股

在近期大盘持续下跌过程中，外资却在加速流入A股市场，近两个月外资流入A股的资金链超过1200亿元，5月份流入500多亿，6月份资金量继续流入，外资流入的股票一大部分是优质蓝筹股，也有一部分属于创蓝筹。这说明，无论是大盘蓝筹股还是优质成长股在大幅下跌后已经吸引了外资的关注。

在大盘跌破3000点之后，一些优质的个股已经提前见底反弹，比如医药、白酒等消费白马股以及新能源汽车板块在最近表现突出，已经提前实现了见底。从市净率来看，当前近四成个股市净率低于1.5，破净股票的数量接近200只，占到市场总量的5.4%左右。充分说明现在的市场具备底部特征。而从市场的成交额来看，两极分化非常严重，当前20%的股票吸引了市场近7成的资金。这说明市场资金偏向一些行业的龙头股。而一些高估值的小盘股和绩差股不断的下跌。建议投资者及时转变投资理念，坚持价值投资，远离绩差股和小盘股。

西南证券朱斌：三季度市场有望进入一段难得的“吃饭”行情

久旱逢甘露，久跌遇反弹。在前期压制A股的几大因素获得边际放缓后，投资者情绪回升，A股有望呈现一轮可观的反弹。相较于前一周，市场避险情绪有所加剧，显示市场近期对后市恐慌程度有所上升。在市场估值方面，随着前期市场的大幅度下调，A股本身的估值也已经回落到合理位置。当前A股整体估值较2638点约便宜20%，已经接近2014年牛市启动前的位置。随着市场恐慌情绪的逐步褪去，市场有望迎来一轮可观的反弹。综合各个方面因素来看，在三季度实现一轮反弹行情是可以期待的，而成长股成为此轮反弹的先锋。

在股指持续下挫的背景下，市场何时何处才可见底已经成为投资者关注的焦点。然而，这个问题，除了时间，谁都不知道答案。

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