北京时间14日凌晨3点美联储宣布，将基准利率区间调升25个基点，从1.0%-1.25%上调至1.25%-1.5%，符合市场预期。这是美国央行当前加息周期的第5次加息，也是今年内的第3次加息，上一次加息是在今年6月中旬。美联储的最新经济及利率预期还显示，美联储预计2018年将加息3次，2019年加息2次。同时，美联储并未改变2018年及之后的通胀预期，重申今年通胀有所降低，但仍将在中期内升至2%的目标水平，预计近期内通胀仍将低于2%。同时，分别维持2017年和2018年核心PCE预期中值在1.5%和1.9%不变。

主要内容

美联储当天结束货币政策例会后发表声明说，11月份以来的信息显示美国经济保持稳健增长，就业市场继续强劲，失业率进一步下降；家庭消费保持温和增长，企业固定资产投资近几个季度有所回升。但今年以来美国整体通胀率出现下滑，仍低于美联储2%的目标。

声明说，曾重创美国南部墨西哥湾沿岸地区的飓风及灾后重建活动对近几个月的经济、就业和通胀产生影响，但并未实质性改变美国整体经济增长的前景。美联储仍然预计美国经济保持温和扩张，就业市场保持强劲，通胀水平将在中期内稳定在2%目标附近。

美联储当天发布的季度经济预测显示，2017年美国经济预计增长2.5%，高于9月份预测的2.4%；到2017年底美国失业率预计为4.1，低于9月份预测的4.3%。美联储同时预计2018年美国经济增长2.5%，高于9月份预测的2.1%；到2018年底美国失业率预计为3.9%，低于9月份预测的4.1%。

美联储对美国通胀前景的预测保持不变，预计今年底核心通胀率为1.5%，到2018年底升至1.9%，到2019年底和2020年底将稳定在2%的目标。对此耶伦表示，当前美国就业市场并不存在过热风险，美国需要就业市场强劲增长更长一段时间才能实现2%的通胀目标。

美联储当天发布的利率预测显示，到2018年底联邦基金利率中值将升至2.1%。这意味着美联储预计2018年加息3次，与9月份的预测保持一致。

对于税改，耶伦说，税改支持美国经济温和走强的前景。预计税改未来几年可能提升经济，但很多细节还不明。减税会在未来几年一定程度上温和推升GDP增长，应会推动消费和资本支出增长。

为何加息？

最新的报告显示，美国今年的通胀率为1.6%，远低于美联储2%的目标。低于预期的通胀率已经令美联储困惑，迫使其以比预期慢的速度上调利率。

美联储为何坚持加息？美银美林全球经济学家Ethan Harris表示，美联储的利率政策目标是制造“适度”收紧的金融状况。

迄今为止，美联储的渐进加息举措未能令金融状况收紧。股市继续刷新高，而在美联储四次加息之后，10年期国债收益率几乎没有变化。Harris指出，假如市场继续“无动于衷”，将“鼓励”美联储更多加息。

美联储加息对市场的影响

加息会对欧洲产生一定的影响,欧洲的经济在逐渐好转，也会逐渐退出量化宽松政策，因而有可能会随着美联储加息也进入到加息当中。

而对新兴市场，有观点表示，作为大宗商品最大的需求方，中东阿拉伯、印度、日本等新兴市场在美联储加息后将遭受较大冲击。

中国央行用此举回应是否跟随美联储加息

虽然不知中国央行是否这次也会跟进加息，不过今早中国央行却以一个动作来回应美联储加息这件事！

中国央行今日进行300亿元7天逆回购操作、200亿元28天逆回购操作，中标利率至2.5%、2.8%，此前分别为2.45%、2.75%，为今年3月以来首次。同时，中国央行还进行2880亿元人民币一年期中期借贷便利(MLF)操作，利率3.25%，上次为3.20%。

机构点评

国际货币基金组织亚太部助理主任、中国事务主管詹姆斯·丹尼尔：美联储加息政策已被市场大部分提前消化，去年以来中国资本外流压力明显减小，同时外汇储备非常充足，预计美联储加息不会对中国经济产生重要影响。

中国金融期货交易所研究院首席经济学家赵庆明：美元汇率大幅走强，人民币贬值的情况，至少在今年和明年是看不到了。但是一定要密切关注加息后的负面溢出效应，如国际资本流动，并积极应对。因人民币汇率调升，无太大资金外流压力，此番美联储加息对国内股市影响不大。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊：美联储加息并未超出市场预期，接下来全球央行年底议息周的主要看点在欧洲央行和英国央行，预计各大央行短期内暂时观望，欧央行明年下半年可能停止QE，而伴随着脱欧行动的英国央行明年可能出现两次加息举动。

海通证券姜超：随着去杠杆的推进，国内金融市场利率已大幅走高，实体贷款利率也在缓慢上浮，再加上房地产市场的降温会对经济构成一定的下行压力，上调存贷款基准利率已显得滞后。而存贷款基准利率的上调会进一步推升银行负债端成本，加剧金融市场的震荡和实体经济的下行压力。所以短期来看，中国央行跟随美国加息的必要性并不大。

中信证券：对于国内货币政策，曾在10月份就明确指出中国央行会在年底跟随美国加息，选择仍坚持这种观点不变。对债市而言，受到来自经济基本面、资本外流压力、人民币汇率、金融市场风险等多方面因素影响，且中美短端利差较大，我国央行或将上调OMO操作利率以对冲影响。

中泰证券李迅雷：年内央行应该不会加息，如2018年美联储加息三次，则会给我国央行带来加息压力。李迅雷表示，由于美国的通胀水平仍低于预期，故期货市场对2018年的加息次数仍预期为两次，因此，估计今年央行应该不会加息。2018年如果美联储加息次数如期达到3次，分别在6月、9月和12月，则央行上调基准利率的概率会大大提高。

英大证券李大霄：美联储加息25基点，市场已经有充分预期，并没有对美股美债形成重大冲击，而中美10年期国债利差已经扩大超过150基点，市场也已经提前准备，对中国债市及股市短期不会形成重大冲击，但利率正常化的过程是长期趋势，长远来看会对全球金融市场都会产生重要影响。

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