分析师普遍认为中国经济没有新周期？

昨日国家统计局公布的数据显示，全国固定资产投资394150亿元，同比增长7.8%，为2000年以来最低增速，增速比1-7月份回落0.5个百分点。

房屋新开工面积114996万平方米，增长7.6%，增速回落0.4个百分点。房屋竣工面积52296万平方米，增长3.4%，增速提高1个百分点。新开工、施工面积虽然同比有所下滑，由于本身受到工地开工季节性因素的影响，从季节性角度看，今年新开工数据比往年更加平稳，但总体增速是在下滑。

商品房销售面积98539万平方米，同比增长12.7%，增速比1-7月份回落1.3个百分点，销售的回落或将继续作用于投资增速回落。

8月份，规模以上工业增加值同比实际增长6%，比7月份回落0.4个百分点。8月社会消费品零售总额名义同比增长10.1%，创出今年3月来新低。8月房地产投资累计同比增速持平在7.9%，增速与1-7月份持平。工业、投资以及消费增速全线下滑，制造业和工业增加值的双双下滑也证明了需求端的周期复苏尚显不足。

分析师普遍认为中国经济没有新周期，本轮中国经济企稳回升是经济长期下行中政策刺激的结果，并非需求改善所致。随着政策的渐次退出和需求趋弱，下半年经济下行压力逐渐加大。

他们还认为，需求弱复苏以及再通胀效应助推经济保持较高增速，虽然经济稳中有落趋势不改，但短期下行压力相对可控。

七月提前拉涨，钢价“金九银十”还能否兑现？

近期市场建筑钢材偏弱运行，连续几日成交表现低迷的情况下，市场主导品牌、经销商报价小幅松动，幅度在10-20元/吨之间。上周五华东主导钢厂沙钢大幅上调出厂价，其中螺纹钢上调220元/吨，盘螺线材上调250元/吨，受此影响大厂资源报价混乱，其中厂提螺纹报3730-3780元/吨不等，相对而言小厂资源普遍报至3620元/吨。周末期间唐山钢坯小跌30，现货成交偏冷，价格盘整观望为主。本周螺纹钢整体价格，周环比上涨60元/吨。

库存方面，本周螺纹钢社会库存和钢厂库存双增，社会库存已经低位回升 20%，旺季预期有一定透支风险。上周沪市线螺终端采购量小幅回升，显示近期上海线螺需求尚可，但是整体终端需求仍不及预期，库存积压的矛盾施压市场。开工方面，环保督查抑制了部分建筑需求，上周钢厂高炉停产增多，整体开工率有所下降，但钢厂生产事故造成的检修影响有限，开工和产量维持高位。

宏源期货的分析师认为，从近期黑色回调行情来看，市场对供暖季环保限产引发的供给收缩预期题材炒作的动力越来越弱，目前黑色市场矛盾逐渐转化为金九银十下游需求能否兑现以及供暖季限产实际执行情况，或者说在环保限产对供需双杀的背景下，供给与需求收缩幅度孰大孰小。

南华期货的分析师表示钢价短期仍将偏弱调整，但追空风险较大。环保因素可能要等到 9 月底或 10 月初才能逐渐明晰，造成供应明显收缩的可能性依然较大，钢价企稳后仍有上涨动力。但在此之前，钢价或维持震荡弱势格局。

打破关键支撑位的螺纹还能刹得住车？

上图为螺纹钢指数日线走势图。螺纹钢这波涨势始于6月中旬，在8月上旬转入高位震荡，且在8月走出类似看涨的三角旗形的整理形态。三角旗形以两条相互聚拢的趋势线为特征，像小的对称三角形。在9月1日，价格突破三角形上边的趋势线。按理论来说，在三角旗形完结后，市场可能会重复之前的运动，在此处应表现出价格继续上涨。但是价格在突破的第二天却冲高回落，显现出上涨乏力迹象，一周后又回到原先震荡区间。

从量能的角度来看，在三角旗形形成的过程中，交易量减轻。但是趋势性的突破大多发生在较重大的交易量背景下，通常，向上突破时的交易量更大，也起着更为关键的验证作用。但是从图中成交量的角度来看，随着价格进入高位整理区间，相对之前上涨过程中的量能，当前成交量一直略显低迷，即便是突破上涨和创下整波行情的新高时，成交量也并没有配合上升。所以综合以上两点来看，看涨的三角旗形形态可能不成立，9月1号的突破也可能为假突破。

此外，从趋势线的角度来看，若是将这波行情启动的最低点和第一段小幅回落的低点作连线，将此定为这波行情上升的趋势线，在7月中旬一波小幅调整行情和8月的区间震荡都并没有触及此趋势线，但是近期可以看到价格已跌破趋势线，且于9月13日下穿20日均线。

所以从当前技术盘面来看，螺纹钢可能面临高位风险，投资者需谨慎交易。

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