五月组合情况。慈星股份（20%）、大族激光（15%）、山东威达（10%）、杰瑞股份（15%）、惠博普（15%）、永贵电器（15%）、金鸿能源（10%）。6月组合跌0.4%，SW机械指数涨1.35%，跑输1.75%。

博弈氛围浓，选择底部优质标的重配：近两周我们跟上市公司和许多机构投资者交流，当前市场大幅震荡，热点多变化快，博弈氛围浓厚。在这种背景下，我们建议一方面灵活资金可积极参与博弈，但更重点的是把精力去挖掘目前股价仍处底部，基本面有积极变化，深耕主业并不断完善产业链个股。一旦行业或者公司自身调整结束，重仓此类个股将收获巨大。我们选择了具备成功基因，在历史上也是受到追捧，同时公司经营和股价也经过了长时间调整的三家公司：大族激光、软控股份、金鸿能源。软控和金鸿，我们长期艰苦跟踪，正在发生积极变化。大族激光是我们近期选择的重点标的。

大族激光：面临第三次跨越，估值中枢有望提升。1.公司上市以来经历了小功率激光在轻工领域普及到高端电子产品跨越，小功率到大功率激光技术两次跨越，目前进入了打造自动化系统集成商的第三次跨越。2.公司在自动化领域布局两年，目前已在汽车，3c，锂电等领域实现项目落地，2015年自动化业务17亿，2014年10亿，发展迅速。一是原有客户基础，二是外延在新领域布局。系统集成商龙头雏形显现。3.预计今年整体业绩增速20到30，全年利润10亿规模，其中原有业务6亿（中性考虑苹果），自动化4亿。2018年目标百亿收入，自动化规模占一半，将逐步摆脱苹果估值压力。我们认为公司具备成功基因，目前估值20x的迅速成长的自动化集成商值得中长期坚定持有！

软控股份：深耕橡胶产业链，近看智慧工厂，远看橡胶新材料。软控受国内轮胎投资下滑等影响，业绩近几年表现不佳，公司调整多年终于也找到明确发展方向：1、主业坚定国际化道路，已成功进入国外轮胎巨头供货体系，同时受益国内轮胎走出去，主业趋稳确立；2、科捷自动化迎来最好发展时机，迫于轮胎质量提高诉求，下游轮胎自动化需求加速提升，轮胎智慧工厂订单可观，同时科捷物流迅猛发展成为智能物流系统新秀；3、公司目标远期打通轮胎产业链，加快橡胶新材料产业化。同时涌金系参与前期定增也是非常积极的信号。

金鸿能源：新换管理层，提高执行力。公司自12年底上市以来业绩和外延一直低于预期，除行业增速放缓外，自身执行力也出现了很大问题。年初公司新换管理层，新的发展思路明确，从内生上看：之前布局的沙河等区域加速通气，LNG贸易落实；外延加快天然气产业链特别是上游的延伸，在行业低谷时拿到油气资源。平安创新近期减持，实际控制人按照计划增持，也是值得关注的变化。

重点推荐板块不变：油服、轨交、智能制造、无人机等。油价50震荡，短期受钻机数上涨和经济数据面临一定压力，中长期油价依然是重心抬高过程，当前油价继续重点推荐惠博普；轨交重点推荐永贵电器；智能制造核心标的：山东威达、软控股份、大族激光、科大智能、慈星股份。无人机当期核心推荐中电鑫龙。