优秀账户分析——walma

操作人：周正晓夫妇，浙江温州人，现居杭州。周正晓全职从事期货行业20年，1995年大学毕业后，一直从事期货投资。2002年至2007年在良时期货公司分析部和投资部任职。之后自己从事投资，负责投资决策与执行监督。郑颖，负责投资执行，2002年开始从事期货投资,保持每年盈利，在客户中有良好口碑。于2014年初共同成立杭州阿超投资管理有限公司。

Walma账户是由周正晓和郑颖共同操作的，在交易过程中，周正晓负责入场以及下指令，郑颖配合执行以及出场。夫妻配合默契极佳，在工作上就事论事，只论对错，各司其职，基本上不会有冲突。这样的模式维持了十几年，而walma也保持了十几年了盈利。

但周正晓一开始的期货之路也不是一帆风顺的，最初的七年，周正晓刚从大学毕业，并非金融学科班出身的他，也没有形成自己的交易系统。一路赚赚亏亏，连生活都维持不了。这段时间内交易策略尚不成熟，市场环境也不景气。最惨淡的是2002年就三四个活跃的品种，像大豆、绿豆、铜这样的还算活跃。对专注于趋势性交易的周正晓先生极为不利，一年中一旦错过一个机会，再等下次就要半年。而2003年以后，政府开始扶持期货市场，才开始好起来。牛市也来了，品种也多了，周正晓根据1995年到2002年大豆的波动走势总结出来的交易策略也基本成型了。之后便是初为人母的郑颖也加入自己的交易事业，一切都得到了落实。而往后至今的十数年，每年都是盈利的。

周正晓的操作风格较为稳健，一是会选择交易活跃，趋势性强，连续性强的品种；二是顺势投资，去杠杆化解风险，多品种组合投资；三是做波段趋势交易，不做套利，以技术分析为主，客观交易为主，只有一套交易系统，手工交易，严格止损，尽量持有盈利。

对于趋势交易，周正晓觉得不管牛市，熊市还是震荡市，按照如今这个规模的市场，每个品种一年总有一两波行情。大大小小的机会总是很多的，只要供求关系在，趋势交易就总能抓到机会。判断趋势一般会从基本面上去判断，也就是供求关系，如果供求是平衡的，那不会有大的趋势；而供求失衡比较严重的话，那这个品种出现趋势行情的可能会比较大。若是反映在技术面上也有明确的信号，那它就是一个大趋势的行情。

周正晓目前采用主观判断，量化下单的模式做交易。主观上主要是考虑供求，比如供求显示是大行情，那仓位相对会大一点；小级别的行情，仓位相对就要少一点。一般技术面上有进场信号，基本面也是支持的，一个品种最多可以做到10%的仓位；如果基本面不支持，那仓位就会做小甚至空仓。因为技术上有时候也会出来假行情，会导致资金波动变大。

账户概况：

“walma”账户于2013年1月18日在七禾网私募排行榜注册并开始交易，交易周期948天，该账户初始资金846866.82元，截止到2015年8月24日，账户权益为2214232.57元，累计净利润1519138.76元。

累计净值曲线：

若要联系walma，与其开展资产管理合作，七禾网可为您预约，电话：0571-85803287

该账户从2013年1月18日至今（2015年8月24日），累计净值2.55，累计收益率155.07%，最大回撤20.32%。从净值曲线图可以看出，2013年1月到2013年9月，账户有较好的曲线上升；2013年9月到2014年9月有将近一年的横盘期；2014年9月到2015年5月，账户有较大的资金曲线上升；近几个月来，由于期市的大幅震荡，账户也出现了较大的回撤。

期货品种投资结构——成交偏好图

期货品种投资结构——持仓偏好图

各品种投资盈亏柱状图

从图中可以看出，walma交易的品种十分多样，基本上活跃的品种都涉及了。其中占比最多的是沪深300股指与铜，其次是豆粕、橡胶、黄金、白银等。从持仓中可以看到walma配置了5年国债并且长期持仓。从盈亏柱状图中可以看到，盈利的大头来自于沪深300股指期货，其次是豆粕、橡胶、铜，在上证50股指期货与棕榈上亏损较多。周正晓表示自己挑选品种会选择活跃的，成交量大的，持续性好，连续性好，价格不会经常跳空的成熟品种。

每日仓位曲线图

每日持仓曲线图

从图中可以看到walma的仓位很少会超过45%，按照周正晓的交易系统，每天最多做4个品种，每个品种最多10%的仓位。在没有趋势行情的时候，也会采取空仓。风格较为稳健，不会有激进的想法与动作。

每月盈亏

从每月盈亏图上发现，总计32个月，20个月盈利，12个月亏损。总体来说盈利远大于亏损。周正晓夫妇从事期货行业将近二十年，起起落落，却仍坚持到了现在。期货交易已经成为了他们夫妻生活的一部分，如吃饭穿衣一样平淡却不会厌倦，这样的状态才能在云波诡谲的市场中保持淡定的平常心。

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（分析整理 七禾网 黄荣益 丁美美）

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