Mysteel：月初煤矿供应陆续恢复，终端拉运以长协煤为主

报告品种：焦煤

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近日，主产地区域内上月底因完成月度生产任务停产的煤矿陆续恢复正常，市场煤炭供应或将有改善；山西区域内煤矿安全监管力度持续加强，部分煤矿自查结束复产但整体供给端仍略有收缩。产地市场情绪稍有降温，部分煤矿排队车辆减少，为刺激销售小幅下调煤价，对后市看法略有分化，坑口煤价涨跌均有。

需求方面，近日，南方高温天气将有所缓解且雨水增多，水电替代作用增强，电厂整体日耗增长动能不足，存煤可用天数稳定在安全范围内，并无较大库存压力，终端采购缺乏持续性，随着前期阶段性补库需求完成，终端的采购节奏再次放缓。非电方面，目前煤炭市场情绪稍有分化，价格涨跌互现，水泥、化工等非电行业需求表现平平，除刚性需求外，大部分终端对高价接受度一般，下游补库意愿不足。本文将对上周终端电厂样本数据进行解读，同时对于近期市场以及后续影响需求的因素进行简要分析。

据Mysteel统计，截至5月29日全国493家电厂样本日耗煤389.9万吨，环比增4.9万吨，厂内存煤总计9248.8万吨，环比增120.8万吨，可用天数23.7天，环比持平。

据数据来看，上周，全国气温整体偏高，尤其南方多地提前迎来大范围高温高湿天气，电力负荷刷新历史最高纪录，居民用电负荷向上攀升，火电整体日耗较上周稳步抬高，库存去化速度加快，部分终端采购意愿增强，新增货盘释放增多。未来一周，全国天气呈“北晴热、南多雨”的格局，北方大部以晴到多云为主，华北、黄淮升温明显；南方持续多雨，江南、华南、西南有中到大雨，局地暴雨，预计终端日耗上升速度有望偏缓。因煤炭供应趋紧预期不断发酵，推动煤价全线走高，整体市场情绪趋于乐观，但现阶段高温天气尚未全面到达峰值，下游未形成明显的库存缺口，暂未启动大规模集中补库，预计短期内电厂将以兑现长协煤为主，对市场煤的采购体量有限。

下面对部分区域终端电厂进行调研了解：

华东区域电厂A：现在开机3台，负荷在75%。

华中区域电厂B：库存基本持平，耗用低位。

华北区域电厂C：目前双机运行，发电负荷62%。

西北区域电厂D：日耗0吨，双机停运。

天气方面，6月2日夜间-9日，南方地区降雨再度加强，西南地区东部、江南、华南等地的部分地区多大到暴雨，局地大暴雨。未来10天，东北、华北等地多降雨和强对流，华北、内蒙古东部及东北地区有小到中雨或阵雨，局地大雨或暴雨，并伴有雷暴大风或冰雹等强对流天气。

2-3日，第6号台风“蔷薇”向东北方向移动，强度缓慢减弱，东海东部海域将有6-8级大风，其中东海东部的部分海域风力可达9-10级、阵风11-12级。5日前后，南海北部至台湾东部海域将可能有1个热带低压系统生成，台湾及华南东部沿海届时将有明显风雨天气。

综上，近日，随着降雨带南移，南方高温范围大幅收缩，需求端日耗上行空间不大，电厂补库压力再度缩减，终端仍以兑现长协煤为主，对高价市场煤接受意愿较低；且6月初煤矿安监影响逐步消退，复产进度加快，部分停产煤矿陆续恢复生产，市场预期供应增加，短期内终端大规模集中采购动力依旧不足；但电厂库存仍低于近三年同期水平，备货缺口客观存在，后期夏季用煤需求增强，终端采购需求预期依旧向好。

1、终端电厂市场煤采购情况如何？

近日，随着降雨带南移，南方高温范围大幅收缩，需求端日耗上行空间不大，电厂补库压力再度缩减，终端仍以兑现长协煤为主，对高价市场煤接受意愿较低；且6月初煤矿安监影响逐步消退，复产进度加快，部分停产煤矿陆续恢复生产，市场预期供应增加，短期内终端大规模集中采购动力依旧不足；但电厂库存仍低于近三年同期水平，备货缺口客观存在，后期夏季用煤需求增强，终端采购需求预期依旧向好。

2、目前电厂库存如何？

据Mysteel统计，截至5月29日全国493家电厂样本日耗煤389.9万吨，环比增4.9万吨，厂内存煤总计9248.8万吨，环比增120.8万吨，可用天数23.7天，环比持平。