品种观点参考

时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月

备注：

1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。

2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。

3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。

◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块

品种：焦煤（JM）

日内观点：震荡偏强 中期观点：下跌

参考观点：偏弱运行

核心逻辑：6 月 4 日夜盘，焦煤 2509 合约低位震荡调整，暂未进一步反弹。此前，市场围绕“供应宽松预期”和“黑色终端需求担忧”等中长期利空题材，价格持续下挫，6 月 3 日JM2509 合约一度跌至 709 元/吨，已处于历史低位区间。随着价格不断下跌，市场波动率有所上升。近日，焦煤供应端扰动又所有增加。一方面，国内进入 6 月安全生产月，安监和环保的问题开始被市场关注。另一方面，国内煤价下跌对蒙煤进口带来一定压力，数据显示，5 月期间甘其毛都口岸累计通关车数 21166 车，环比 4 月下降 3.5%，较去年同期下降 18.8%。综上，焦煤供应端不确定性增加，期货多空博弈加剧，主力合约低位大幅反弹，但供应问题仍待实际数据验证，若供应担忧证伪，预计焦煤中长期仍将维持低位运行，近期建议谨慎观望，关注供应端情况。（仅供参考，不构成任何投资建议）