双焦:蒙煤通关进一步受阻 焦煤一枝独秀
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双焦:蒙煤通关进一步受阻 焦煤一枝独秀

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-11-25 09:09:00 来源:天风期货

焦炭基本面情况


供应:230家焦化厂产能利用率75.39% ,周环比-1.49%,降幅增大;


需求:247家钢厂铁水日均产量243.92万吨,周环比-1.27万吨,降幅有所加大;


库存:港口+110家钢厂+230家焦化厂焦炭总库存为764.46万吨,周环比+3.87万吨,继续回升;


价格:第七轮提涨基本落地,盘面已经兑现十轮的涨价预期,短期或有所调整;


利润:山西焦化(600740,股吧)利润509元/吨,周环比+24元/吨,继续增加;


价差:焦炭1-5价差有所回落,1月基差维持弱势;焦煤1-5月差低位徘徊,01基差难有提振。


去产能“保”利润,焦炭供应仍偏紧


焦化厂利润


山西焦化利润509元/吨,周环比+24元/吨,继续增加;


江苏螺纹生产利润已升至500元/吨附近;


钢厂利润大幅增加的前提下,焦化利润仍将维持高位。




数据来源:天风风云、钢联、万得


焦炭供应


230家焦化厂产能利用率75.39% ,周环比-1.49%,降幅增大;


230家独立焦化厂焦炭日均产量67.45万吨,周环比-1.33万吨,降幅增大;


山西积极落实产能关停,整体开工下滑明显,焦炭供给偏紧程度有所增加,后期随着河南等地去产能的逐步推进,偏紧格局有望进一步加剧。




数据来源:天风风云、钢联、万得


焦炭需求


247家钢厂铁水日均产量243.92万吨,周环比-1.27万吨,降幅有所加大;


铁水产量已经震荡下行三个月,但仍处于高位,在焦化厂接近满产的情况下,焦炭现货总体仍处于供不应求的状态,车等货现象依旧。




数据来源:天风风云、钢联、万得


总库存继续回升,调整预期仍在


焦炭总库存


港口+110家钢厂+230家焦化厂焦炭总库存为764.46万吨,周环比+3.87万吨,继续回升;


焦化厂位置加大后的长协发货量,钢厂补库心态积极,焦炭库存继续回升。



数据来源:天风风云、钢联、万得


钢厂焦炭库存


110家钢厂焦炭库存465.59万吨,周环比+0.93万吨,微增;


随着部分焦企维持高长协发货量,钢厂焦炭库存继续回升,短期库存压力有所缓解。




数据来源:天风风云、钢联、万得


港口焦炭库存


港口237万吨,周环比+3万吨,继续回升;


贸易集港略有好转,但下水资源以长协客户为主,同时产地因货源紧缺,对贸易商以及新客户高位报价,短期内贸易集港难以大幅改善。





数据来源:天风风云、钢联、万得


焦化厂焦炭库存


230家大样本焦炭库存61.87万吨,周环比-0.06万吨,基本持平;


100家焦化厂库存26.46万吨,周环比+1.08万吨;


主产地积极落实产能关停,叠加目前对钢企增加长协发货量,焦企库存继续回落。




数据来源:天风风云、钢联、万得


主要地区焦炭现货价


第七轮提涨基本落地,盘面已经兑现十轮的涨价预期,短期或有所调整;


随着主产地淘汰落后产能问题严格落实推进。而新增产能市场缓慢,焦炭紧张局面或进一步加剧,车等货现象依然存在,推动现货价格进一步上涨。




数据来源:天风风云、钢联、万得


焦炭价差


1-5价差有所回落,1月基差维持弱势


盘面期货高位调整,月差有所回落,基差维持弱势,焦炭短期或有调整预期,多单可考虑止盈出场。




数据来源:天风风云、钢联、万得


蒙煤通关进一步受阻,盘面拉涨


焦煤库存


炼焦煤库存继续增加,随着焦化厂去产能推进,焦煤或阶段性累库,后期关注冬季安全检查进展。






数据来源:天风风云、钢联、万得


焦煤价格


海运焦煤价格分化进一步加剧,预计年底前将维持这一态势;


海运煤远期走弱,市场预期后市国内外将有较大分化,近期海运煤采购主要集中于加拿大煤和美国煤。



数据来源:天风风云、钢联、万得


焦煤价差


1-5月差低位徘徊,01基差难有提振


焦炭的快速回弹,随着蒙煤通关进一步受阻,焦煤期货随之大幅拉涨,但月差低位徘徊,基差难有提振,预计后期二者均将维持弱势。




数据来源:天风风云、钢联、万得

责任编辑:李烨

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