500亿明星巨头债券违约,该爆的雷一个都逃不掉!
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500亿明星巨头债券违约,该爆的雷一个都逃不掉!

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-07-23 17:38:59 来源:七禾网 作者:七禾研究

近年来,债券违约事件频发,在资本市场上已经不算一件新鲜事。但要说在一周内一下子出现5只债券密集违约,却也属实罕见。上周,5只债券接连出现违约,规模合计57.6亿元。它们分别是15中城建MTN001、18精功SCP003、17胜通MTN001、17康得新MTN002以及18民生投资SCP007。


不同于中民投、康得新等4家违约主体,此次“18精功SCP003”债券的违约主体精功集团属于首次违约。在过去的一周里,精功集团接连宣布两笔债券违约事项,规模总计近21亿。


500亿巨头资金链断裂


说起精功集团,想必不少人都对其有所耳闻。作为一家实力强劲的民企,精功集团连续多年入选“中国企业500强”, 通过收购、借壳上市、资本注入等诸多操作,驰聘市场,已经形成钢结构建筑、装备制造、绍兴黄酒、新材料、通用航空五大主要产业和大数据等培育发展产业。据公司最新发布的财报显示,截至2018年9月30日,公司合并计算的总资产规模高达541.02亿元。然而,就是这样一个民营巨头,却被债券违约一把掀开了“遮羞布”。


7月17日,上海清算所发布公告称,截至7月16日,精功集团及合并范围内子公司到期未清偿债务金额合计约21亿元。其中包括超过10.5亿元的未清偿金融机构债务,以及超过10亿元的超短融债券违约。这也就意味着,总资产超过500亿的精功集团,资金链断裂了。一时间,市场哗然。精功集团的信用评级也在一天内遭遇两次下调,从原先的AA+级别的债券沦落为垃圾债。



据公开资料显示,精功集团还有11只总值56亿的债券还未到期,且所显示的评级都在AA-以上。为了防止债券违约潮的影响持续扩大,精功集团在事发后申请将“17精功债”、“17精功02”、“17精功03”、“17精功04”、“17精功05”从当日开始停牌。


据公司方面表示,2018年以来,国内经济下行和去杠杆政策影响,金融宏观环境发生大幅转变,普遍引起民营企业融资难等问题,给公司总部的运营也造成了较大的负面影响。2018年12月以来,精功集团已连续兑付各类债券合计36亿元,使得公司流动陷入紧张。


但是,在短短几天内就接连爆出债券违约事件,且涉及金融不小,我们可以明显感觉到,除了上述原因,精功集团的资金链一定出现了较大问题!


旗下上市公司受牵连


作为曾经的明星企业,精功集团在资本化方面取得了较大成绩,旗下拥有精工钢构、会稽山以及精功科技三家上市公司。在精功集团债券违约后,上述三家上市公司的股价均受到重挫。



值得一提的是,目前精功集团持有的包括精工钢构、会稽山、精功科技三家上市公司在内的多家企业股票,均已出现质押及冻结的状况,公司偿债能力堪忧。


资料显示,精功集团占精功科技31.16%股份,截至去年年底,所持股份质押比例为99.99%;精功集团持精工钢构近36%的股份,所持股份已悉数质押;而其所持有的会稽山32.97%的股份,也于今年3月13日全部质押。


年报难产 公司及董事长双双被罚


债券连续违约,已经让精功集团应接不暇,证监局的一纸罚单,又再次将风雨飘摇的精功集团推上风口浪尖。向来准时披露财报的精功集团,2018年年报和2019年一季报却披露延迟。7月19日,浙江证监局发布行政监管处罚决定书,称精工集团未按照非公开发行公司债券挂牌转让等规则,在今年4月底前披露2018年年度报告。截至目前,公司仍未披露2018年年度报告。



与此同时,精功集团还将5.57亿元募集资金转让给他人使用,其中3.92亿元在证监局现场检查前已转回公司募集资金账户,其余1.65亿元在现场检查结束后证监局督促下转回。证监局决定,对精功集团及公司董事长金良顺分别予以警示,并记入证券期货市场诚信档案。


昔日明星巨头何以陷入危机?


作为曾经的明星企业,精功集团是如何一步步走到如今这般田地的呢?


据公司表示,自2018年12月至今,精功集团总部连续兑付各类债券本息合计月36亿元,使得总部在流动性方面陷入紧张。但不少业内人士表示,精功集团的败局与公司盲目扩张、激进杠杆不无关系。据悉,精功集团整体涉及的业务范围十分广泛,经营多元化,“大跃进式”的发展非但没有让公司实现健康发展,反而还带来了资金链的问题。


由于精功集团多数涉足的业务均属于重资产领域,消耗的资金量巨大,公司的负债规模也逐步上升。从精功集团最近披露的财务数据来看,截至2018年9月30日,公司负债规模高达365.5亿元,总资产负债率为67.55%。其中流动负债合计245.72亿元,货币资金为52.66亿元,归属于母公司股东权益合计93.74亿元,经营活动产生的现金流净额仅为7.44亿元。在债务方面,公司的短期借款为75亿元,一年内到期的非流动负债为16亿元,短期偿债风险巨大。除此之外,精功集团还有长期借款25亿元,应付债券68亿元!


据悉,为解决危机,精功集团曾向各方求助,积极展开自救。甚至就在违约的前一周,公司仍在向相关部门求助,但最终因为协调无果,精功集团还是没有躲过这次爆雷危机。从目前来看,在巨大的债务压力下,精功集团前景堪忧!


七禾研究中心根据网络综合整理


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责任编辑:李烨

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