叶林强:甲醇短期仍将维持下跌
设为首页 | 加入收藏 | 今天是2020年05月25日 星期一

聚合赢家 | 引领财富
产业和金融智库服务平台

七禾网首页 >> 头条

叶林强:甲醇短期仍将维持下跌

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-06-13 18:07:47 来源:七禾网

七禾网10、在甲醇的上下游产业链中,上游煤厂、甲醇生产商、贸易商、下游工厂等环节,目前话语权最大的是哪个环节?不同时间段,它们之间的定价博弈关系是否会有所不同?


叶林强:目前甲醇定价话语权最大的是期货环节,其次是大型MTO工厂,再次是内地甲醇生产联盟。各个阶段话语权随着供需会有变化。



七禾网11、目前我国甲醇的生产主要在哪些区域?消费主要在哪些区域?哪个区域是相对定价中心?   


叶林强:西北和华东是主要生产区域,消费区域也是西北和华东。华东对甲醇期货定价影响关系更大一点。



七禾网12、甲醇的运输成本、仓储成本如何?甲醇是液体化工品,液体化工品是否会因为库容和运输的原因,导致价格波动幅度大于固体化工品?


叶林强:甲醇运输成本和仓储成本相比较甲醇的价格占比很高。液体产品波动幅度确实大幅大于固体产品,库容和运输是重要的原因。



七禾网、甲醇具体的运输成本、仓储成本大约是多少,或者如何计算?


叶林强:甲醇不同运输半径,运输成本不一致,基本上可以按照一公里5毛计算,实际会不到一点;仓储成本基本在1-1.2元天/吨。一个月仓储通常占货值1%以上,而同样PP和L通常只有千分之二



七禾网13、分析甲醇时,哪些渠道的信息比较靠谱?哪些类型的信息应主动忽略?


叶林强:很多咨询网站都还可以,其实由于关注点太多,需要自己建立起足够全面立体评估体系。不同阶段信息的侧重点不同。对甲醇来说,混沌的准确最需要理解和建立在平衡表里。一些小的细节不需要太关注。



七禾网14、甲醇产业目前最大的问题是什么?最大的确定性是什么?最大的不确定性是什么?


叶林强:目前最大的问题供需不平衡。最大的确认性是产能过剩。最大的不确定是原料端价格,即原油、煤炭价格。



七禾网15、未来一段时间,您对甲醇、塑料、PP的价格走势如何预判?


叶林强:甲醇短期仍将维持下跌。由于石化行业整体扩产周期,甲醇塑料和PP的价格仍将长期承压。



七禾网16、您擅长把握“价值波动”,捕捉“从扭曲到另一个扭曲”的投资机会。请问,一个商品的价值由何决定?价格偏离价值多大程度时,是进场的好时机?


叶林强:商品的价值由影响平衡的边际可变成本决定。一般低于价值就可以入场,当然入场点是观察恐慌的情绪极限放大的时候。



七禾网17、当价格扭曲时,您进场纠偏,如果价格继续偏离,怎么办?


叶林强:左侧进场适宜轻杠杆,价格如果继续偏离,需要考虑是不是对价格评估出现问题,比如说是不是成本坍塌了,如果没有则最坏的结果准备接货。



七禾网18、一般情况下,您首次进场的仓位是多少?什么情况下,首次进场可以仓位较重?


叶林强:首次进场的仓位10%左右。如果已经低于成本,且再度出现极端恐慌,可以较重仓位入场。



七禾网19、单子进场后,如何从基本面角度找合适的出场时机?


叶林强:观察市场情绪。在多头情绪最好的时候出场。价格角度可以找一些历史上的高低点。其实市场投机情绪是非常重要的基本面。人心的波动是造成绝大多数价格波动的最重要因素。如果按照传统基本面分析的话,就要观察边际供需的变化和传导机制是否出现。



七禾网20、基本面是否可以分为影响短期价格、影响中期价格、影响长期价格三类因素?具体交易时,应如何结合这三类因素?


叶林强:基本面这个角度整体来说一定要明白,没有恒定不变的基本面,所有我们观察到都是混沌和有所偏离的。所以短期基本面没啥意义。尤其甲醇期货交易的合约是几个月的合约。这里面变量太多,基本面的平衡也一直在变化。也不断有新的变量出来。所以除非有决定性的变量因素出现,还是以研究长期平衡为主比较好。交易过程中,短期的核心变量是需要观察的,但其实对好的基本面研究人员来说,也做好充分的推演。



七禾网21、您主要做中长期驱动为主,还是短期驱动为主?


叶林强:中长期驱动。



七禾网22、甲醇的现货企业,参与期货的多不多?在甲醇这个品种上,期现结合的运作模式是否已经比较成熟?


叶林强:比较多。有大量价差,和月间交易。当然相对来说,交割还是不够方便,但是已经比较成熟了。



七禾网23、就您看来,现在甲醇期货的定价效率如何?


叶林强:非常高效,当然价格本身有很多的扭曲,但是可以非常快速地影响现货市场。



七禾网24、甲醇的期货交易群体和现货商,对后期的价格走势有没有可能出现较大的分歧?以往出现较大分歧时,哪个群体的正确率更高?


叶林强:从期货角度,多数群体都是错的。这里有个概念其实就是相对时间概率。短期正确,还是中长期正确。没有一定的。在期货里面,早期的现货商由于理念的差异,确实会犯一些简单错误。但是这些年已经有了很大改善。



七禾网25、研究甲醇,实地产业调研是否有用?若要调研,需要注意哪些方面?


叶林强:甲醇基本面过于繁复,调研能解决一部分问题,还是比较有用的,会有一些真实的信息,但仅限于研究。


七禾网注:成绩代表过去,未来充满挑战!


七禾网www.7hcn.com

沈良 果圆访谈整理

2019-06-10


七禾网研究中心合作、咨询电话:0571-88212938



更多精彩文章,请关注七禾网公众号!

责任编辑:李烨
Total:212

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

七禾网

七禾网

价值君

价值投资君

投资圈APP

七禾网APP投资圈(安卓版)

投资圈APP

七禾网APP投资圈(苹果版)

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

线上视频课

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:4008-277-007
          0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾网融界教育总经理:章水亮
电话:0571-85803287
Email:516248239@qq.com

七禾研究员:唐正璐/李烨/刘文强
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾网上海分部负责人:果圆
电话:13564254288

七禾网深圳分部负责人:叶晓丹
电话:18368886566

七禾财富管理中心
电话:4007-666-707

七禾网

价值投资君

投资圈APP(安卓版)

投资圈APP(苹果版)

七禾网投顾平台

融界教育

傅海棠自媒体

沈良自媒体

七禾上海

© 七禾网 浙ICP备09012462网络信息服务许可证-浙B2-20110481 七禾网通用网址证书号 20110930138884940 软件开发/网络推广营业注册号 330105000154984

浙公网安备 33010802010119号

增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481]
认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“互联网金融委员会”委员单位

七禾网是您的互联网私人银行,是个人投资和家族财富管理综合服务平台。

[关闭]
[关闭]
[关闭]