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人民币加速贬值!股债汇期四杀局面!

点击开通视频会员,纵览期股大神秘法    发布时间:2018-06-25 09:58:38    内容来源:齐俊杰看财经

最近股债汇商品资本市场上能跌的都在下跌其中一个原因就是因为美元在走强进入了收割模式而之前我们也说为了在谈判桌上不至于被动之前我们一直压着人民币没有贬值怕美国人不高兴现在既然撕下了所有伪善我们也就无所顾忌最近人民币贬值的速度越来越快随着美元指数来到95关口人民币最近一周贬值了1%按照这个趋势这波美元兑人民币汇率破7是个大概率事件。


还得说房地产的问题由于楼市巨大泡沫的存在已经严重挤压了货币政策的空间让本该光明正大的降准总是遮遮掩掩犹抱琵琶半遮面无风险收益率降不下来经济表现就会越来越差存款利率比美国低经济表现也不及预期那么热钱必然会有一个想法就是尽快撤离由于这些热钱进来的时候都是光明正大的有额度的人家走你不能设置障碍所以他们就拿人民币去银行兑换美元而银行收上来人民币再到外管局换成美元之后给他们这批人民币就回到央行体系被注销了所以表现就是外汇储备下降国内人民币减少。



我们也看到随着美元持续升值外储压力开始加大4月份外储下降180亿美元5月又降了142亿美元虽然规模还不大但这是在顺差下出现的未来随着贸易整体下降美元指数持续走高估计外储流出规模会越来越大很可能会重现2016年底的情况几个月流失几千亿美元央行的资产负债表上跟我们个人的资产负债刚好相反我们认为存人民币是资产央行发放的人民币是负债他的资产是外汇储备如果外储下降那么国内人民币也会相应减少有人说不对啊央行可以开动印钞机注水人民币啊那都是我们一厢情愿而已货币好印甚至现在都不用印钞在电脑上敲几个零就行但问题是你得有渠道投放你敲的零越多大家对人民币的信心就越缺失从银行体系回来的人民币就越多这些人民币会换走你的美元资产你猜央行怎么想他还敢不敢这么干毕竟对央行来说人民币可以随便印但美元资产就这么多。



所以我们现在有两个选择


第一,保汇率还是保房价这个前年就在讨论但根本不成立因为汇率保不住房价就不存在了外汇走掉了国内的人民币也就都回到央行体系被注销了国内流动性不足房价一定也保不住虽然我们的M2有170万亿但实际流通中的货币也就30几万亿外汇储备3万亿美元大概占了一半所以这个冲击巨大


第二个选择保汇率还是保外储这个还有一定道理但也仅限于人民币小幅贬值而不能是急速的趋势性贬值否则汇率大跌外储也必然保不住而曲线的缓慢的阴跌式的贬值倒是有利于缓解外储压力因为你让汇率贬值你兑换给国际资本的美元就减少了这也有利于释放一些市场的流动性现在人民币明显高估我们也有这个贬值的空间


所以现在我们面临的情况很复杂汇率高估房价高估资本市场低估和经济潜力低估两极化非常明显现在要先把汇率恢复常态让人民币对外贬值但由于我们特殊的结售汇制度所以人民币外贬一定内升会主动的刺破泡沫造成国内的流动性紧张所以我们看到美元升值国内股市就会有明显的压力


综合来看有几个判断:


1人民币还需要贬值让币值回归常态估计这波贬值会看到1:7的汇率


2人民币在贬值过程中国内流动性越来越差股市债市汇市商品表现都不会好会继续这种四杀的局面央行必须要进一步降低存款准备金率但同时也要防止资金流入楼市前面很简单但后面很艰难但我们也看到国人抛弃的股市正在被外资抄底qfii额度不断增加北上资金不断流入A股的估值基本处于历史低估水平目前在全世界范围也是最低的现在国家也乐于看到这种情况资本市场外资流入也能缓解热钱流出的压力所以现在股市低点对于保外储有好处可以减缓外储下降的速度


3外储会继续下降压力巨大我们早就说了2015年对国际形势的误判错误的房地产放水搞大水牛让我们损失了上万亿的外储虽然后来认错了也搞了房住不炒但依然没有效果房价还在高位这就让国内的思想始终无法统一一个无法统一思想的球队很难赢得比赛一个经济政策更是如此估计这次美元百点行军所带来的损失仍然不会小外储仍将有几千亿美元的损失


4楼市已经成了中国经济的最大顽疾就像一个瘤子越长越大你越是下不去手做手术他就越膨胀现在他已经关系到你的生命估计后面为了防止外储流失更多的城市会加大限售的力度不让楼市里的钱出来套现所以楼市的流动性会进一步降低甚至不排除拆掉银行贷款让楼市变成一潭死水与世隔绝目的就是不能让他再涨了但也决不希望它现在跌所以只能在冻结的手段上不断加码。


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