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煤焦下跌可能晚于钢材 但转势后跌幅或将扩大

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-03-21 08:38:57 来源:期货日报网 作者:张文斐

由华泰期货主办的2018年华北(天津)煤焦市场研讨会同期活动“煤焦市场投资策报告会”日前在天津举行,吸引了来自大宗商品企业、能源集团、金融行业等100余位行业代表和专家参与。


会上,上海钢联电子商务股份有限公司煤焦高级分析师熊超表示,2017年,煤焦市场总体呈现出供需紧平衡势态。价格方面,焦煤长协价稳,焦炭环保限产供需错配,价格大起大落。进出口方面,焦煤进口同比增长18%,焦炭出口锐减,虽港口流通库存全年维持相对低位,但焦钢企业库存相对安全。政策方面,环渤海禁煤炭汽运对煤焦集港造成了比较严重的影响,环保限产进入常态化,去产能任务超额完成。


熊超预计,2018年,国内主要宏观经济指标增速大部分或将继续放缓,煤焦市场将由重视增长速度转向关注发展质量,全年焦化利润或将维持相对高位,多数煤焦企业或有不错盈利。“库存方面,考虑到煤炭去产能还会延续,2018年冬季取暖限产政策将大概率实行,在钢铁企业利润维持相对合理的水平、限产外时间产能利用率将达到高位等背景下,预计今年黑色产业链产品库存将全线增长。”熊超说。


对于二季度煤焦期货价格走势,华泰期货研究院煤焦高级分析师尉俊毅认为,近期黑色系期货价格暴跌,主要受春季需求延迟、钢材社会库存增加远超市场预期、钢厂通过添加废钢提高产量、供给下降不及预期等因素影响。结合近期数据,尉俊毅预计,短期黑色系品种仍有惯性下跌可能,考虑到黑色系各品种贴水均有所扩大,追空安全边际不够,后期需重点关注3月15日钢厂集中复产后需求能否环比大增,风险释放后是否溢出做多机会。


尉俊毅认为,如果3月中下旬黑色系品种出现大幅上涨,4月中下旬黑色系品种价格可能转为下跌,钢厂复产前对煤焦补库利好煤焦价格,因此煤焦下跌或晚于钢材,不过转势后跌幅或将扩大。


据期货日报记者了解,近年来,越来越多的煤焦企业开始尝试运用期货工具管理风险,特别是场外期权受到实体企业的青睐。华泰长城资本管理有限公司副总经理周博在会上表示,“场外期权的运用可贯穿于整个企业经营过程。企业合理使用场外期权工具,不仅不会干扰企业正常运营,还可帮助企业化解市场风险,为企业发展保驾护航。”


责任编辑:韩奕舒

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