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市场走势仍稳健:西南证券2月25日早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-02-25 11:36:49 来源:西南证券

策略:走势仍稳健,保持定力。市场走出深V,主板在供给侧改革预期下,走势显着强于创业板。目前市场仍在均线上方运行,下跌空间不大,未来若能够放量上行,则有望站稳3000 点以上。保持定力,以静制动。


市场:国际避险情绪升温,A 股短期面临调整。国际政治和经济形势高度紧绷,全球投资者纷纷采取避险操作。本月至今,黄金ETF 已流入了近40亿美元,对比的则是全球股市流出的155.89 亿美元。G20 央行行长和财长会议取得实质性进展的期望值不高,短期内国际股市的下挫将对A 股形成一定拖累。


汽车行业:国务院多措并举进一步支持新能源汽车产业。政策鼓励提升能量密度、一致性指标;明确政府、业主、开发商、物业、电网的责任权利,国际油价下降背景下保持油电差的优势;坚定中央政策支持的信心,起到进一步示范作用并为充电设施建设创造前期需求;出于安全、骗补等监控需求,车联网有望在新能源汽车率先实现;敦促各地方尽快出台配套补贴政策,打击“骗补”利于行业优胜劣汰,为新能源汽车相关厂商净化发展环境。推荐方正电机、京威股份、兴民钢圈、双林股份,建议关注曙光股份、力帆股份、江淮汽车。


军工行业:某型发动机试验成功,航空发动机市场空间巨大。产业升级必争之地,两机专项助力产业腾飞;军用发动机需求迫切,民用航空发动机市场前景广阔。航空发动机作为国家支持的战略性产业将会持续具备较高的景气度,但受益标的范围较小且其业绩成长偏向长期。我们看好发动机板块中航动力(600893)、中航动控(000738)、成发科技(600391)等有长期投入并直接受益两机专项的投资标的,其股价仍有一定上升空间;另外看好在发动机叶片、发动机维修等领域有具备较强技术实力和经验积累的应流股份(603308)和海特高新(002023)。


粘胶行业:需求好于往年,节后涨幅超预期。行业整体看多,预计近期有明确的上涨空间300-500 元/吨;时间窗口:3 月的旺季行情。推荐标的:三友化工(600409,回调到位,催化剂有国企改革预期及纯碱、粘胶涨价带动业绩增长)、澳洋科技(002172,两会十三五养老政策的密集出台,粘胶涨价业绩增厚);其他预期盈利改善明显的标的可关注板块性机会。


中钨高新(000657):布局上游,拓展下游,两头吃。收购上游钨矿,公司可实现20%-30%产能自给,将成为国内最具资源潜力和生产能力的钨矿山企业;下游合并硬质合金公司,解决同业竞争问题,提高协同效应。公司同时公布非公开发行股票方案,募资主要集中投资于钨产业链下游硬质合金产品的升级业务,提质增效,增强盈利能力。短期来看,供应侧改革效应逐步体现,钨板块悲观情绪有望得到修复,钨精矿及APT价格企稳回升;近期多项政策利好出台,钨产品价格的持续回升成为大概率事件。公司停牌时间较长,复牌后其股价有补跌风险,但受益于公司兑现资产注入承诺,且着力发展产业链两端,有望最大限度地赚取行业利润,未来成长空间巨大,同时钨价反弹有利于支撑公司股价上行,反弹可期,建议积极介入。


新研股份(300159):明日宇航业绩超承诺,未来两年更值得期待。我们测算明日宇航全年净利润2.05-2.18 亿元,承诺首年就超过承诺业绩较高幅度,印证了我们关于公司业绩未来几年大幅放量、大幅超出承诺业绩的判断。我们认为明日宇航具备强大的装备能力,下游三大领域需求高景气,业绩有望持续放量且大幅超预期,公司仍坚持军工业务扩张的战略。预计公司2016-2017 年净利润为6 亿元和9 亿元,对应PE 为34 倍和23 倍,维持“买入”评级。


国恩股份(002768):业绩符合预期,借助资本市场整合产业资源。业绩增长主要来自于改性塑料粒子,该业务销售收入同比增长27%,毛利率提高了2 个百分点。募投产能释放在即,将缓解公司产能不足的问题;高送转分配方案体现了其对中小股东的利益考虑和对未来发展的信心。公司把“充分利用资本市场平台,整合产业资源”列为2016 年经营目标的首位,未来将发掘具有更高市盈率、更大市值的产业,资本运作脚步临近。预计公司2016-2018 年EPS 分别为1.28 元、1.58 元和1.79 元,对应动态PE分别为60 倍、49 倍和43 倍,维持“买入”评级。


海思科(002008002653):投资海外企业,获新型抗生素MBN-101 中国独家专利许可权。公司积极开展产品布局成果丰厚,本次取得新型抗生素中国专利,有力补充了现有研发梯队,预计后续仍有超预期表现。预计公司2015-2017 年EPS 为0.45 元、0.56 元、0.67 元,对应PE 为36 倍、29 倍、24 倍。公司新药批件较多,招标开展后将明显受益,虽然短期受行业因素影响业绩增速放缓,但其长期投资价值明显,且有重磅品种获批,代理器械销售放量、海外研发推进、外延扩张等多个股价催化剂,维持“买入”评级。


博雅生物(300294):凝血酶原复合物临床受理,重磅产品陆续上市将显着增厚业绩。血友病需终身用药,市场空间在十亿规模;公司此次获得临床试验受理,预计产品将在2018 年以后正式获批,新产品上市保守估计可贡献2500-3500 万净利润。公司血制品量价提升趋势明显,还有凝血VIII因子和vWF 因子在研,产品陆续获批将显着提升其盈利水平,且外延扩张预期强烈。预计公司2015-2017 年摊薄后EPS 分别为0.57 元、1.21 元、1.88 元,对应PE 分别为84 倍、39 倍、26 倍,维持“买入”评级。


九强生物(300406):秉持与巨人同行,迈出国际化步伐。再度牵手雅培,开创中国IVD 企业技术输出的先河;共享雅培全球市场,增添公司业绩弹性,我们预计5-10 年内每年有望带来5000 万-1 亿人民币业绩增量。公司精品生化行业地位稳固,还存外延丰富产品线预期。在不考虑雅培全球销售的业绩分成情况下,预计公司2016-2017 年EPS 分别为1.21 元和1.44元,对应PE 分别为34 倍和29 倍,给予“买入”评级。


大族激光( 002008):15 年净利7.46 亿元符合预期。小功率激光业务与上年持平,2016 年增长点明确,苹果将在春季发布4 寸iphone5se,秋季发布iphone7,预计2016 年来自苹果的营收会达到20 亿;另外伴随新能源汽车需求增长,公司小功率激光焊接器2016 年收入预计会达到2 亿。大功率方面,布局大功率激光焊接和自动化设备,参股西班牙Aritex 30%股权、收购沈阳赛特威51%股权,有助于公司相关业务的拓展,大功率激光设备领域打开新增长点。维持之前的盈利预测,预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.59 元、0.76 元和0.87 元,给予其2016 年40 倍PE,维持“增持”评级。


责任编辑:黄荣益

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