周一早盘 A 股大幅低开，沪指一度失守 2850 点“股灾底”，之后大盘震荡上扬，沪指最终小幅收涨0.44%，报 2913.84 点，2900 点失而复得。创业板指表现稍强，收盘大涨 2.94%。煤炭、钢铁、金融板块表现疲软拖累大盘反弹高度。消息面上，央行当日决定，1 月 25 日起对境外金融机构境内存放执行正常存款准备金率，有助于抑制跨境人民币资金流动的顺周期行为。截至收盘，上证综指升 0.44%报 2913.84点，深证成指涨 1.58%报 10155.96 点。两市全天成交金额为 4716 亿元，上日为 5471 亿元。中小板指涨1.65%，创业板指涨 2.94%；沪深 300 指数涨 0.38%。概念股方面，除赛马、沪股通 50 指数下挫外，其余均录得上涨。工业 4.0、人工智能、生物识别、移动支付、机器人、智能穿戴等指数涨幅较大。股指期货方面，沪深 300、上证 50、中证 500 股指期货主力合约录得“两涨一跌”，分别为涨 0.87%、跌 0.18%、涨 2.6%。 

综合来看，昨日，大盘开盘即大幅低开创新低，正所谓不破不立，跌破 2850 点后市场立即出现脉冲行情，快速的收复 2900 点整数关口，尾盘因为受到抛压大再出现一波回落也在情理之中。根据目前的走势来看，虽然昨日的大盘直接低开击穿了 2850 点，但最终在日线上依旧能收出了一根阳线，说明抄底资金已经大概率开始入场，及也认同 2844 点将是短期的一个的底部，其次创业板已经先上证指数反弹，并站稳了 5 日线，而中小盘和深成指也同样出现了反弹的信号，创业板一直被我们作为市场的先行指标标，此次的率先止跌反弹，或是吹响反弹集结的一个信号。 

从技术角度来说，上周我们就已经提示目前指数的 30 分钟线已形成底部结构，其次 60 分钟线在目前位置也反复出现底背离结构，就技术角度来说指数完全具备大幅连续反弹的条件，后期市场较大级别反弹的行情也将会逐渐展开，如今只剩下一个契机，也就是投资者心态的恢复以及信心的回归。 对于后市来说，我们认为由于周一市场受上周五外围市场大跌的利空影响，惯性低开并击穿 2850 点后开始急速反弹，目前已经形成日线级别的钝化，如若上证指数能在周二和周三出现放量长阳线，届时指数反弹级别正式上升到日线级别，可暂时持有，等待高点出现。 

操作方面我们建议，目前市场的不确定性正在逐步消除，后续市场有望展开阶段性反弹行情。但在岁末年初，市场流动性并不会出现较大的宽松，所以仍将是存量资金博弈为主，再加市场情绪仍旧处于极度不稳定中，市场出现宽幅震荡行情并不意外。所以目前依然建议仓位不超过 5 成，同时可借助如今的低迷市况，控制好节奏抄底低估蓝筹及高成长小票。