二胎全面放开尘埃落地，市场期待已久！2015年10月29日中共中央五中全会决定全面实施一对夫妇可生育两个孩子的政策。鉴于我国人口与经济结构的现实，业内对二胎放开期待已久，此次政策落地，婴童板块热度势必快速提升。

二胎全面放开将持续引爆婴童市场，优质龙头有望长期受益。二胎政策的全面放开，叠加80后两段婴儿潮正在进入婚期，据申万宏源策略测算4年将合计带来1575万新增人口，从而拉动婴童相关消费增长，有望带来近千亿规模的消费空间。纺织服装行业上市公司与之相关的领域主要包括：1）婴童衣物；2）婴童用品；3）童装（涵盖0-16岁儿童）；4）儿童教育、动漫、游戏、影视、出版等儿童服务业。品牌力强，品质有保障且消费者口碑良好的龙头公司有望持续受益。

森马服饰：国内童装第一品牌巴拉巴拉，保持较快增长，布局儿童产业链。1）森马14年童装收入32亿，占比近40%，旗下巴拉巴拉系国内童装第一品牌，市占率远超同行。森马童装业务一直保持较快增长，15H1童装收入同比增长21%。2）Minibala已更名为马卡乐，定位是0-7岁婴幼儿一站式购物品牌，推行合伙人制，外延扩张较快，今年销售有望过亿。3）公司外延收购方向明确，为布局儿童产业链，包括儿童教育、动漫、出版等领域。去年公司已参股育瀚上海49%股权，旗下有“天才宝贝”与“小小地球”两大早教品牌，内部正在梳理中。4）公司账上流动性充裕，现金+理财合计近50亿，未来儿童产业链相关的外延投资值得期待。

美盛文化：围绕原创IP，动漫全产业链布局完善，16年受益迪斯尼开园，未来更多资本运作值得期待。1）布局动漫、游戏、儿童剧、影视、衍生品等全产业链生态圈，与阿里影视达成战略合作将进一步深入合作。2）原创动画《星学院》播出反响火爆，同时已推出同名手游、衍生品等，后续几季动画和电影版已开始制作，致力打造长效IP。16年迪斯尼开园有望拉动公司相关业务。3）公司已公告停牌收购游戏互动娱乐行业标的，涉及金额10亿元，加速动漫文化产业圈布局。

金发拉比：次新股，最纯正婴童概念股，专注母婴消费品。1）金发拉比今年6月10日登陆深交所，目前总市值87亿，流通市值22亿。2）去年公司收入4.1亿，归母净利润9432万。公司专注母婴消费品，包括婴童外出服、贴身衣物与用品类。3）公司目前拥有三大品牌：占比60%以上的“拉比”，百货及购物中心渠道；“下一代”，为内衣服饰棉品，母婴店、商超卖场等渠道；“贝比拉比”，洗护系列，大流通渠道。4）公司未来也有望开拓品类，促进盈利能力提升。

朗姿股份：韩国婴童第一品牌阿卡邦正在引入中国，与天猫战略合作。公司14年底先后出资共3.12亿控股阿卡邦26.63%股权，成为第一大流通股股东。阿卡邦系韩国婴童第一品牌，在韩国品牌力强，多品牌多品类。公司已正式启动将阿卡邦引入中国，目前重点运作线上，与天猫战略合作，由若羽臣操刀营销。

二胎全面放开利好儿童产业链，坚定看好优质龙头，推荐森马服饰、美盛文化、金发拉比，关注朗姿股份。推荐森马服饰（童装快速增长+休闲装复苏确定，预计三季报较中报加速增长，目前15年23倍，16年19倍，强烈推荐买入！），美盛文化（后续或将有融资需求，看好全产业链布局），金发拉比（次新股，最纯正二胎概念）；关注朗姿股份（关注韩国婴童第一品牌阿卡邦在中国落地）。