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外流压力稍减出现资金流入 观望情绪仍浓警惕持币过节——跨境资金流向监测周报

● 结论或投资建议：

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全球资金本周流入中国市场,这是近11周以来首次由资本流出转为流入。9月23日当周录得1.18亿美元净流入，上周为净流出7.52亿美元。这主要是由于上周美联储宣布暂不加息，资金流出压力骤减，甚至转为净流入格局。本周四美联储主席耶伦发表讲话，表明年内仍很有可能加息，且美国二季度GDP数据好于预期也支持加息观点，美元指数在经历了上周暂缓加息的冲击后小幅调整，很快反弹，从中长期来看，美元强势的趋势不会改变。本周人民币汇率波动幅度不大，但由于美元指数攀升而承压，外汇市场成交额萎缩至贬值前水平，风险偏好改善缓慢。在美元存在强势趋势、国内经济需要政策加码、投资者对A股仍在观望状态的背景下，资本外流压力仍然存在，另外，下周即将迎来十一长假，由于投资者对市场信心不足，更愿意持币过节，资金净流入格局可能无法维持。

● 原因及逻辑：

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全球资金本周流入中国市场,这是近11周以来首次由资本流出转为流入。9月23日当周录得1.18亿美元净流入，上周为净流出7.52亿美元。截止9月23日当周，四周均值为流出8.07亿美元，而上期均值为流出15.99亿美元。全球资金本周流出中国债券，9月23日当周录得0.48亿美元净流出中国债券，流出幅度较上周有显著减小。上周全球资金流出中国债券录得1.27亿美元。

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全球资金本周流出香港股市，但流出幅度极小，不及上周的10%。9月23日当周香港股市录得约0.26亿美元净流出，上周约为流出1.33亿美元。四周均值为流出1.73亿美元，上周均值为流出3.90亿美元。本周资金流入香港股票ETF。9月23日当周录得0.26亿美元净流入，上周为0.21亿美元净流出。

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9月18日-9月24日，港股通额度共流入21.78亿元；沪股通额度共流入13.98亿元；港股通日均使用额度为4.36亿元，沪股通日均使用为2.80亿元。本周港股通使用额度增加，沪股通使用额度较小，保持双双资金净流入格局。本周沪股通前两个交易日为净买入，后两个交易日为净卖出。由于休假和不满足阶段安排等情况，沪股通将于9月25日至28日、10月1日至7日关闭交易，港股通将于9月26日至10月7日暂停服务。

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FOMC会议之后，美元小幅走软后迅速调整反弹，周五报96.35。耶伦本周发表讲话，强调美联储年内很有可能加息，美国二季度GDP数据好于预期也支持加息观点。目前美元再度回归强势，人民币贬值压力又起。本周人民币汇率波动幅度不大，但彭博称，周三和周五央行均透过国有银行在人民币在岸和离岸市场抛售美元，用以稳定汇率，长期来看，美联储加息预期仍在，人民币承压，资金流出压力增大。据新华社消息，为了推动人民币进一步国际化，中国银行间市场计划向美国投资者开放，银行间市场有望通过交易所合作形式，逐步实现人民币利率及汇率等相关产品的互联互通，这使得利率市场和汇率市场更加自由化，但短时间内可能受到冲击。本周五，人民币中间价环比上调6个基点，报6.3785。本周人民币中间价累计上调178点。周四人民币即期汇率报6.3828，环比上升11个基点。