陈栋:钢价存在继续寻底可能 焦炭再创新低
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陈栋:钢价存在继续寻底可能 焦炭再创新低

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-06-19 08:07:47 来源:宝城期货

  本周以来,国内焦炭期货持续走弱,主力1509合约于昨日再创上市以来新低,期价最低跌至878元/吨。随着后期夏季高温临近,钢市消费转入淡季,加之煤炭价格重心下移,未来焦炭不断刷新低点的走势还将持续。
  
  钢价存在继续寻底的可能
  
  今年以来,中国经济转入“新常态”模式,固定资产投资增速持续下滑。据统计,前5月国内固定资产投资累计同比增长11.4%,较前4月的12%继续放缓。新开工低迷使得房地产投资弱势,资金约束下基建投资也一同放缓。在整个终端用钢需求乏力的背景下,钢铁行业景气度自然呈现悲凉之态。2015年5月中国钢铁行业PMI为46.5%,环比回落2.0个百分点,仍旧处于荣枯线以下。从分项指标来看,新订单指数为41.9%,环比大幅降低6.7个百分点,成品材库存指数明显增加,表明国内钢铁行业整体供需形势仍显紧张。考虑到后期夏季高温临近,钢市终端消费转入淡季模式,预计钢价存在继续寻底的可能。而伴随着钢价弱势下行,6月国内河北地区高炉检修数量增多,钢厂亏损幅度持续扩大,将倒逼其压低原料采购价格来寻求利润空间,因此未来焦炭价格会继续承压。
  
  低价澳煤来袭,焦炭成本坍塌
  
  本周三(6月17日)历时十年谈判的中澳自由贸易协定正式签署,由此澳大利亚出口至中国的炼焦煤关税将从原来的3%降至零。而根据海关资料统计,2014年我国共计从澳大利亚进口煤炭9441.5万吨,占全部进口煤数量的41.56%。以目前的进口煤价来计算,焦煤大概还有25元/吨左右的下跌空间。需要注意的是,今年以来国内煤价不断下跌,进口煤带来的冲击最为显著。因此。在当前国内煤炭市场仍旧供大于求的格局下,进口澳煤成本下降,无疑会导致内地焦煤价格跟跌,进而带动焦炭价格因成本下移而补跌。
  
  焦炭企业看跌情绪较浓
  
  受终端需求走弱和成本支撑下移的双重打击,国内焦炭企业看空后市情绪逐渐升温。据我的钢铁网对6月国内焦炭市场的调研结果显示,河北和山西地区多数焦化厂认为后市焦炭价格仍有继续下探的空间,因此未来焦企仍会采取限产措施来压缩产量和降低库存,从而实现减少损失的目的。据了解,目前国内焦化厂挺价意愿趋于弱化,希望赶在淡季之前集中出库,而钢厂补库积极性较低,继续维持低库存运行态势,因此导致市场陷入观望状态。截至上周末,山西地区主流准一级冶金焦出厂含税价在730—750元/吨,交投较为清淡。
  总之,由于国内投资增速持续下滑,导致终端用钢需求乏力,加之后期将迎来夏季高温天气,淡季效应凸显,未来钢市会继续疲弱。此外,随着进口澳洲焦煤关税降至零,焦炭成本支撑下移,价格面临新一轮下跌。笔者认为,焦炭主力1509合约会持续下探,考验850元/吨一线支撑。

责任编辑:黄荣益

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