七禾网14、您认为交易系统是交易者手中的兵器，那您能不能为我们介绍一下您手中的兵器？

孔千予：嘿嘿！这个我还是要保密的。

七禾网15、您运用这把兵器主要是依靠技术分析还是基本面分析？抑或是两者相结合？如果是两者相结合，您会如何运用？

孔千予：一个投资者太专注于技术分析是赚不到大钱的。基本面和技术分析如同习武者的任督二脉，两者是相通的。如果把基本面比作“移动平均线的慢线”，而技术面比作是“移动平均线的快线”，那么你会很惊奇的发现它们在K线图上有时是同向的，而有时是交叉逆向的。当快线和慢线同向而行，形成市场的共振时，市场的趋势才能走得更长更远。

形成自己的交易系统后，我觉得还是要对整个市场有一个全局观，有全面的把握。全球的经济体系是相互联系的，所谓“牵一发而动全身”，比如：外汇市场的动荡会影响到欧洲股市、美国股市和贵金属。所以不能孤立的去从技术面看这些单个品种。

七禾网16、您认为亏损是交易的组成部分，是否就是说您觉得亏损是无法避免的？如果亏损是无法避免的，那么您会如何去减少亏损的额度？

孔千予：是的，我认为只要在市场一天，就不能避免亏损。所以每次我对某个品种开仓时，都会制定一个简单的计划：止损位、最大亏损额、止盈位。换句话说，在赚钱之前先得想好准备在这个品种上赔多少钱。

七禾网17、有人指出“克服心魔是交易者的必经之路”，您觉得您16年的交易之路有遇到过这样的阻碍吗？您又是如何去克服的？

孔千予：这种阻碍我也遇到过，越是怕亏损就越容易亏损。克服这个问题我的做法就是找一个人迹罕至的地方仔细地反思自己，然后再回去仔细地观察市场。如果我亏损了，那么一定是我对市场的认识错了。

七禾网18、目前国内有一批做内外盘套利的盘手做的非常优秀，您有没有参与这方面的交易？

孔千予：由于精力有限，我没有参与内外盘套利。

七禾网19、您内外盘都参与过，就交易对手而言，您觉得国内与国外的投资者有什么明显的区别？在哪个市场更容易赚钱，为什么？

孔千予：国内的市场现在发展很快，有很多自己的品种。我觉得国内和国外的市场都是可以赚到钱的，赚钱的关键在于选择做什么品种和使用适合自己的交易系统。

七禾网20、量化交易在国外市场是主流交易方式之一，也就是说您在参与外盘交易时，可能面对着很多“机器人”对手，您怎么看待这一类的对手？您会尝试在自己的交易中也加入量化策略吗？

孔千予：机器人选手可以克服人性中的弱点和交易者身体力量的极限。国外把做这行的人叫“宽客”。国外的程序化交易已经非常成熟和完善了，大约70%的交易都是程序化交易完成的。关于程序化交易我最近也在尝试着把我的一些交易思路做成半自动化的模型去尝试。

程序化交易的弊端就是有些太过于刻板了，有时候一套模型不能保证就一定能永远适用于市场。程序化交易系统背后的的设计者要面对这个市场，不断学习，在必要的时候要变换模型，才能跑赢市场。

七禾网21、2015年2月9日国内将上市首个期权类品种，您参与外盘交易多年，有没有接触过期权品种？您觉得期权品种与期货品种分别适合什么样的投资人群参与？

孔千予：期权合约反映的是市场未来的趋势，国外的期权已经很成熟了，我有了解过，以后遇见合适的机会会去做一下。

七禾网22、2014年国际市场由于美元的上涨，原油的暴跌创造以及带动出很多交易机会，您在2014年外盘市场的战绩如何？您觉得2015年这样的机会是否还存在？您会主要去研究哪些品种？

孔千予：2014年我的盈利很好，但已经是历史了，对我来说最好的投资机会就是现在手里的头寸。我认为2015年的机会还是会有很多。我研究的品种大概有25个左右，包括外汇、金属、贵金属、农产品和国外的股指等都会去关注。

七禾网23、作为一位女性投资者，您觉得与市场中占绝大比例的男性投资者相比，女性投资者具备哪些优点？同时又会存在哪些不足？

孔千予：女性投资者会有很好的韧性、耐心和对市场有很细微之处的洞察力，不足之处就是对风险与生俱来的恐惧使我不会对某一单个品种下很大的赌注。当然如果遇到单个品种的大行情时我就不会赚得盆满钵满。

七禾网24、您16年的投资生涯也并非一帆风顺，股市暴过两次仓，期货市场也暴过仓，有些人可能会选择退出这个市场，而您为什么选择坚持下来？

孔千予：这大概和我的性格有关。我很有韧性，对于看准的事情不喜欢半途而废。金融市场的魅力就是它是一个绝佳的人性自我完善的地方，人性所有的弱点都会在这个市场暴露无疑，但是反过来说如果你能克服自己的情绪化交易，理性的看待市场，对金钱看淡一些，不要计较一城一池之得失，目光放长远，它一定会给你丰厚的回报。

七禾网25、16年的投资经历给您最大的感悟是什么？

孔千予：中国悠久的历史和哲学里其实沉淀下来了很多对投资和做人都非常有益的文化。当一个投资者技术研究趋于完善以后，那么就需要用中国的传统文化去浸润自己的交易思想。感谢我的父亲，小时候逼我读了很多古文，如《史记》《古文观止》《资治通鉴》等。当时是记住不求甚解，但是当你经历一些事情和挫折时，中国传统文化会指导你做人和做事的方法。

我举个例子：《易经》中的64卦象正好暗合了一个市场从牛市到熊市的一个完整的循环。例如《乾》卦由“潜龙勿用”到“亢龙有悔”的发展过程，象征的便是“一个人或者一个市场”由隐到显、由穷到达的生命历程。“执两用中，以中正为贵”：这就告诉我们，做人处事不偏不倚，追求适中与合度，任何的“过度”或“不及”，都无法保持事物的完美状态。在投资市场上就要求我做投资不可以激进也不可以保守，居于中正的位置才是最有利和安全的位置。

七禾网26、“世界上最美的风景，都是在人迹罕至的地方，投资领域也是如此。”您很欣赏这句话，期货也是个孤独的行业，您平时会和期货圈子里的人交流吗？交易以外的时间您会做什么？

孔千予：我周围做外盘的人很少，就我一个，所以我几乎没有和别人交流过对市场的看法和认识。

对于交易以外的时间安排，首先，我不喜欢逛街购物。周末收盘以后用一天时间复盘，另外一天时间我就会去找个人迹罕至的森林公园，去爬山或者散步，或者游泳，休整一天后，再以平和的心态迎接下周变化的市场。

七禾网27、随着国内机构化时代的到来，许多老交易员为了避免单枪匹马作战都选择了组建团队或者是抱团取暖，您有这方面的举动或者是规划吗？

孔千予：我目前是一个人交易，以后会准备搭建自己的交易平台。因为一个人分析基本面、技术面、宏观经济、还要自己做风控，并同时控制很多个品种的回撤是很不容易的。

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沈良 、刘健伟 访谈整理

2015-1-26

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