在期货的技术分析领域，我们大致可以分为两个大类，即“空间分析”和“能量分析”。不同周期的K线形态、走势图、指标线等是空间，持仓量、成交量，持仓结构、持仓结构，以及持仓变化、成交变化等是能量。

市场上大部分人所称的技术分析，一般属于“空间分析”，而新兴的分析方法——数理统计分析其实也是“空间分析”的一种。

能够看懂能量、能够捕捉能量变化后面的价格提示的交易者比较少，这主要是因为空间是绝对具象的，而能量和能量变化则是相对模糊的。具象的东西比较容易观察、统计和验证，而模糊的东西则比较难量化分析。但不管怎样，还是有不少分析高手、交易高手能够读懂能量变化后面的涨跌密码，能够捕捉能量变化后面的交易机会。

一个阶段内，持仓量在变大还是变小、成交量在变大还是变小，以及持仓量的堆积主要是哪些群体的行为、成交量的组成主要是哪些群体的行为，这些内容的分析，对把握后续价格的涨跌、涨跌幅度、涨跌速度等都有重要意义。比如同样的持仓量，是大户堆积的、是套保商堆积的还是散户堆积的，它接下来所能释放的能量以及释放能量的方式是不同的；再比如一根成交量放量的大K线，其成交量组成是大户推动的、套保商推动的还是散户推动的，对后续涨跌的持续性和幅度都是不同的。一般来说，套保商堆积的持仓量和大户相比，不容易转换为成交量，即对价格正向推动的力量偏小；而大户推动的成交量和散户相比，则更容易形成后续力量，即对价格正向推动的力量大。

能量分析要比空间分析难很多，具体操作时则更难把握，但其基本的原理我们还是可以比较容易地掌握。比如鲁证期货的李义国有个观点“持仓量是潜能、成交量是显能”，这一观点就很简明地说明了持仓量和成交量的关系，并且也一定程度上揭示了后续价格变化的可能性。

潜能（持仓量）需要逐步堆积，当潜能堆积到一定量的时候，可以转化为显能（成交量）。一旦潜能充分释放，显能就变得很大，这时大行情就发生了。只不过因为潜能一旦耗散，再次继续就需要时间来堆积，因此一次大行情之后，想要再次形成大行情，必须重新积聚潜能。虽然这个原理很容易理解，但核心问题是，潜能具体堆积到多少才会转化为显能，这是不确定的，虽有一定的规律可行，但在不同的时间、不同的环境、不同的品种、不同的潜能构成之下，其转换的节点和转换的方式都会不同。

潜能和显能的关系也像云和雨的关系，即云是持仓量，雨是成交量。云需要逐步酝酿形成，当天空的云积聚得足够多的时候，在某个诱因之下，云就会变成雨。虽然有天气预报，但天气预报从来不可能绝对精确。一方面，不同的季节、不同的地区、不同的风向、不同的云量，以及云的不同组成形式，都会影响雨的形成、雨的大小和下雨持续的时间等；另一方面，诱因很可能是不确定的，它可能是自然而然地形成，可能是一阵风，可能是远在万里的一只蝴蝶翅膀的扇动，甚至还可能是人工降雨。

当乌云密布的时候，你知道要下雨了，但你不知道雨具体什么时候下、下多大、持续多长时间。当晴空万里，只有少数白云飘飘的时候，你以为不会下雨，大多数情况下也不会下雨，但一个突发的诱因可能会引发一场雨，甚至是一场大雨。

作为在地上生存的人，我们有时候期待一场大雨，而有时候则防范一场大雨。

沈良：期货中国网www.7hcn.com期货之家网站www.7hhome.com创办人

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