钢 材继续下跌

　　【今日走势】今日螺纹钢0909合约低开后延续前日跌势，收出本周连续第3根阴线。全天走势低开快速下跌后呈窄幅横盘震荡，最终收于3513，较昨日结算价下跌23个点，成交130386手，持仓为232986手。

　　线材0909合约走势与螺纹钢相似，呈下跌后横盘整理。开于3426点，最终收于3416，成交9676手，持仓35618手。

　　【基本面信息】(1)国际钢铁协会(WSA)最新公布的数据显示，2009年3月全球66个国家生产粗钢9200万吨，同比下降23.5%，日均粗钢产量为295.8万吨，较2月份下降2.2%；除中国外，3月份世界粗钢产量为4660.4万吨，同比降幅高达37.6%，日均粗钢产量为150.3万吨，较2月份下降4.9%。

　　(2)必和必拓宣布在现货市场上以较低价出售28%的铁矿石产量，因中国钢铁商等客户要求下调合约价格并推迟购买，必和必拓还称仍无法确定市场形势。必和必拓声明称，所有延期铁矿石均在现货市场上出售，令截止3月31日的九个月内利润更高合约的比例下降至72%。铁矿石现货市场当前交易价格较之08年设定的年度合约价格低约35%。

　　【技术分析】钢材期货今日继续下跌，成交量也继续下降，下跌动能有所减弱，估计后市会有所企稳，进入盘整走势。线材走势与螺纹钢相似，但成交现对清淡，后市将以震荡整理为主。

　　【操作建议】建议逢低少量多单建仓。

　　豆 类收储延期连豆探底回升

　　【今日走势】今日连豆探底回升，盘中一度击穿20日均线，但政策出台产生的不确定性导致前期空单了解离场推动期价午后展开反弹，但上方均线压制依旧，终盘以长下影小阳报收。主力A1001开盘3450，最高3470，最低3410，收盘3462。收盘较昨日结算价下跌6点，持仓减少1494张。

　　【CBOT】美豆周三延续反弹走势，市场继续炒作近期的中国强劲需求及阿根廷产量下滑导致的需求忧虑，但是基本面新消息的缺乏及美主产区天气可能降雨导致的大豆种植面积增加的利空影响使得期价涨幅温和。

　　【基本面分析】黑龙江哈尔滨地区油厂报价继续持平于3300-3360元/吨，港口分销价格今日基本持稳，下游产品豆油亦整体持稳，部分地区出现50元左右的跌幅，豆粕则大部分地区出现20-40元的跌幅。

　　外盘目前在前高附胶着局面的打破需要强力因素的刺激，短期周边市场的平淡及自身基本面题材的匮乏制约美豆走出突破行情。

　　国务院总理温家宝22日主持召开国务院常务会议，研究部署当前应对国际金融危机、稳定农业发展促进农民增收的政策措施。会议出台了促进农业发展的八项措施，其中与大豆密切相关的则是落实粮食最低收购价政策，将临时存储大豆收购截止期延长至6月底，继续在主产区对油菜籽按略高于市场价格实行国家临时收储。一方面收储的延期对大豆价格起到直接的支撑，另一方面油菜籽的收储则从油脂市场对大豆价格提供连带支撑。同时会议决定适时启动调控措施防止生猪价格过度下跌亦对豆粕消费起到一定支撑作用。

　　【技术分析】期价探底回抽，但均线反压依旧

　　【操作建议】空单适量减持，止损3480(王晨希)

　　早籼稻振 荡

　　【今日走势】今日郑州早籼稻小幅高开，盘中一路振荡上扬，全天收于小阳星，成交量持续萎缩，市场心态谨慎。早籼稻909开于2045，最高达2053，最低为2038，报收于2049，持仓量17940手，增加6446手。

　　【重要资讯】为了保障全市粮食安全，进一步稳定和完善粮食生产，日前，浙江省富阳市出台了《关于切实抓好2009年粮食生产的通知》(富政函[2009]49号)，对今年粮食生产提出了扶持政策: 1、适当提高粮食最低收购价、订单储备粮价外补贴；2、加大种粮直接补贴力度；3、继续抓好各项农资补贴和政策性农业保险。

　　【基本面分析】截止目前，四川省南充地区稻谷市场价格略有上涨，大米市场价格有所下跌。具体市场行情如下：国标三等中籼稻收购价格为1.86元/公斤，较上周上涨0.06元/公斤；出库价格为1.91元/公斤，较上周上涨0.06元/公斤。标一中籼米市场批发价格为2.7元/公斤，较上周下跌0.05元/公斤；市场零售价格为2.8元/公斤，较上周下跌0.05元/公斤。

　　截止目前，湖南省怀化地区稻谷市场价格保持平稳，大米市场价格稳中略跌。具体市场行情如下：08年产中晚籼稻收购价格为96元/百斤，出库价格为97元/百斤。标一中籼米市场批发价格为145元/百斤，市场零售价格为170元/百斤。标一晚籼米市场批发价格为160元/百斤，与上周持平；市场零售价格为180元/百斤，较月初下跌5元/百斤。

　　【技术分析】成交量萎缩，市场观望

　　【操作建议】日内短线

　　(南华期货张 健)

　　强麦小幅波动

　　【今日走势】今日早盘小麦主力909开盘之后快速上升,之后缓慢振荡走低,直到收盘,最终909小麦收于2153，较昨日收盘价收高1个点，日增仓9192手。

　　【CBOT】美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三延续升势,因市场担心春麦播种迟缓.投资人担心新的美国冬麦作物的质量,也给小麦期货助力.CBOT-5月软红冬麦期货合约收高7-1/4美分,收报每蒲式耳5.16-3/4美元.交易商称,小麦价格受到春麦播种因洪涝而落後推动,而冻害和干燥天气导致硬红冬麦种植带情况恶化.

　　【基本面】山西运城小麦批发市场08年河南产3级白小麦到厂价1880元/吨，08年本地产高优505到厂价1990元/吨，与昨日持平。山西襄垣县粮食销售中心08年本地产2级白小麦收购价1720元/吨，二级麸皮入库价1500元/吨。山东省德州市08年本地产3级白小麦到厂价1920元/吨，普通粉出厂价2320元/吨，临沂国家粮油批发市场2级白小麦收购价1840元/吨，比昨日下降10元/吨，3级白小麦收购价格1820元/吨，比昨日下降20元/吨，特制一级汽车板价2380元/吨，与昨日持平。

　　【技术分析】今日小麦小幅波动，预计未来一段时期小麦价格仍将区间波动， 909小麦价格区间大致在2100-2200之间。

　　【操作建议】等待。

　　(南华期货郑施红)

　　白 糖高位盘整

　　【今日走势】今日郑糖开盘后先小幅振荡整理，早盘临近收盘时有一波迅速的下跌，但是之后不久又回升，全天收于十字星，持仓继续向远月转移，云南糖会对糖市影响不大，消息已基本消化。郑糖909开于3798，最高达3810，最低为3757，报收于3794，持仓量390042手，减少310手。

　　【国际糖走势】受原油市场回升以及证券市场趋于稳定的影响，在投机买盘的推动下，本周三ICE糖市原糖期货价格继续小幅上涨，不过，当日糖价并没有突破近期的运行范围。当日0905期约糖价上涨16个点，收于13.22美分/磅；0907期约糖价同时上涨12个点，收于13.55美分/磅；0910期约糖价也上涨7个点，收于14.21美分/磅。

　　【基本面分析】今日全国各地报价及成交情况如下：华东销区基本持稳，销量一般，华中销区报价持稳，成交清淡，西南销区无变化，购销基本稳定，华南糖市稳中见跌，销售低迷，北方市场报价持稳，购销普遍偏淡；广西市场报价持稳，成交有待配合，南宁现货价3620元/吨，云南市场持稳。

　　【技术分析】周K线MACD显示有继续回调压力

　　【操作建议】空单持有

　　(南华期货张 健)

　　金属市场延续调整

　　【外盘走势】隔夜外盘大宗商品宽幅震荡，涨跌互现。前期LME基本金属涨幅近日被获利盘的回吐抹杀。伦敦金属交易所(LME)期铜周三扭转盘中跌势收高，继续在4400美元一带获得一定支撑，市场价格呈现震荡格局，终盘受美元走软带动跌46美元，收报4470美元。三月期铝收报1465美元， LME锌盘中曾有较强烈的反弹，但尾盘被空头打压，期锌跌至1460美元。

　　【今日走势】今日沪铜主力已经向908合约转移，沪铜早盘小幅高开，空头资金惯性打压，主力合约快速下探至35370元止跌反弹，终盘收报36610元，涨410元。

　　受伦铝走势带动，上海期铝4月23日价格略有高开，盘中震荡向上，收盘有所上涨，报收12890元，较昨日上涨150元，涨幅1.18%。盘中交投十分温和，持仓有所减少。

　　沪锌主力0907继续走弱。早盘跳空低开于12820元/吨，盘中震荡下行，在20日均线处受到支撑。收报12370元/吨，跌幅4.00%。907合约成交明显放大，合约主力正向908移动。

　　【基本面分析】LME铜库存继续下降，创下三个月来的低点，总量为450,100吨；铝库存约为360万吨，接近4月14日触及的记录高位。锌库存总量达到343,175吨。目前LME期铜库存近16%的注销仓单加重了欧洲区库存流出的压力，现货不断流出令现货出现小幅升水。升贴水方面，期铜贴水12美元/吨，期铝升水37美元/吨，期锌现货升水26美元/吨。据CRU统计称，由于铜半成品需求增加2%，加工商的直接废铜消费量下滑20%，再加上再生铜生产的阴极铜产量减少10%，09年将增加精炼铜和精矿100万吨来抵消废铜供应的下滑，表明目前市场对废铜供应问题的估计非常保守。WBMS称，1-2月铜供应过剩11.2万吨，铝过剩42.6万吨，锌过剩11.65万吨，铅过剩1.08万吨，镍过剩3.9万吨，锡过剩2600吨。此外，通用汽车破产的可能性再度浮现，打击市场人气。《华尔街日报》援引通用汽车首席财务官的话报道说，该公司不打算偿还6月1日到期的10亿美元债务。市场担心通用破产的可能性加大，最终道琼斯指数下跌1%。中国精铜进口29.68万吨，铝进口8.6万吨，锌进口12.1万吨，锌精矿19.2万吨。据传，2月25日国储局公布的第二批收储任务10万吨锌锭，11500元/吨的收储价格，各企业正在紧锣密鼓的进行交储中。截止至目前为止，10万吨锌锭交储任务已完成了93%，几家企业的最后批次锌锭也都陆续发往各库，或等待验收及各手续办理等后续工作。下周各企业在完成交储任务后，其现货市场的供应将放量增加。

　　【技术分析】铜：从盘中表现来看，由于短期价格调整过快并且下档面临30日支撑，空头在价格下探过程中选择离场观望，而埋伏在35000元一带的多头资金迅速入场推动价格上扬。

　　铝： 30天线短期成为沪铝0907合约的支撑位。

　　锌：两市上升通道被连续两日的下跌行情被坏，短期内可空，但不可过分看空。

　　【操作建议】铜空单可继续持有；铝可继续进行区间的滚动操作，多单可以试探性介入；锌空单可继续持有，下一个目标价位12000。

　　(南华期货 张红敏)

　　天胶 小幅飘红

　　【今日走势】周四沪胶907合约早盘窄幅拉锯，晚盘震荡走高，907合约收于14110，涨635点，持仓量减少2446至8.3万，新主力909大幅增仓2.5万至7.9万，成交放量。

　　【基本面分析】2009年3月青岛保税区复合橡胶进口量为8716.04吨，比起二月份的复合胶进口为9493.594吨稍有减少。显示青岛地区消费增长的趋势并没有持续下去。

　　今日东京盘4月合约进入交割，最后结算价低于前一日收盘价，与上个月的情况正好相反，这说明市场的氛围有了一定的变化。

　　目前季节性的压力正在逐步弱化市场对供求的阶段性预期，我们预期在接下来的一两个月里时间的天平会逐渐向空头倾斜。

　　【技术分析】一波调整之后有可能进行强反弹抵抗。

　　【操作建议】短多中空思路。

　　(南华期货 金曙光)

　　PTA现货面续强，PTA止跌小幅回涨

　　【今日走势】今日PTA909开于6940，最终收于6988，较上一交易日下跌26，日内最高至7016，最低至6842，日均价较上一交易日下降76，总计成交308568手，持仓量为113086手，较上一交易日增加916。

　　【基本面分析】

　　上一交易日:原油方面,WTI原油主力合约收于48.85美元/桶，较上一交易日上涨2.34；Brent原油主力合约收于49.81美元/桶，较上一交易日下跌0.01；日本石脑油日均价为444美元/桶，较上一交易日上涨2；FOB韩国MX日均价为710美元/桶，较上一交易日下跌8；FOB韩国PX日均价为1115美元/桶，较上一交易日上涨6。

　　今日: PTA市场相对稳定，工厂内盘寻货较多，内盘商谈在7400-7500元/吨，而因卖家惜售，寻货不易，外盘方面报价较为混乱，听闻有900-930美元/吨不等的报价，主流商谈不多，大致在900-910美元/吨左右，无明确成交听闻。

　　MEG市场呈现弱势，价格小幅下滑，内盘主流商谈在4700元/吨，较低有4600元/吨价格听闻，外盘方面市场安静，报价大致在580-590美元/吨，主流商谈在570-580美元/吨，无明确成交听闻。

　　聚酯方面，今日聚酯市场整体继续向好,切片,长丝及短纤价格小幅攀升,产销良好。

　　消息面:

　　据海关统计，3月我国PX进口31.14万吨，报关单价827.96美元；出口3.55万吨，报关单价875.13美元。3月我国PTA进口41.75万吨，报关单价733.35美元/吨；其它对苯二甲酸10.02万吨，单价703.9美元/吨。

　　【总评】今日期货行情在现货面及原料回涨之下，价格较昨日收盘价有所回升，从今日走势来看，多头信心有所恢复，逢低补仓意向有所显现，预期近期仍有续强动力。

　　【操作建议】多单可继续持有

　　(南华期货赵昂扬)

　　聚乙烯现货高位成交受阻 期市多空相当

　　【今日走势】今日聚乙烯主力907小幅高开后全天围绕均线上下震荡，多空势均力敌，但是现货市场上再次面临高位成交受阻，期货上行步伐也显现乏力，新建空单机会还需等待。主力合约0907开于9610，收于9525，最高9690，最低9480，收涨25，成交851458手，持仓101060手，日减仓10830。

　　【基本面分析】华北LLDPE市场今日报价稳定，成交气氛较为清淡。市场货源不多，下游观望，商家积极出货为主。齐鲁化工城PE市场早间气氛较为平静，暂时成交不多，价格维持平稳。7042报9680元/吨。中原LLDPE市场上午成交较为疲软，下游询盘不多。7050报9650元/吨左右。华东LLDPE市场今日报价变化不大。由于买方积极性不高，成交平淡，贸易商出货意向较强，暂时市场维持稳定。余姚PE市场整体态势走稳，个别牌号因货源变化价格略有波动。贸易商出货意向比较高，市场处于相对稳定的状态。7042报9800元/吨。华南LLDPE市场中油华南连续调涨，商家再次抬高报价200元左右。下游观望气氛浓厚，成交未有明显改善。广州PE市场今日价格小幅报高100-200元/吨左右，但下游工厂明显观望气氛较浓，成交尚未跟进。但石化连续上调，市场货源不多，商家不愿低价出货。7042报9900元/吨。

　　【技术分析】从布林通道来看，价格运行靠近上轨线，开口缩小；15分钟走势图虽然较前期震荡，但仍维持多头格局。

　　【操作建议】多单谨持(南华期货史明珠)

　　燃料 油继续跟随大宗商品走势

　　【今日走势】今日国内燃油低开后，跟随大宗商品小幅走高。最终收于小阳线。

　　【明日预测】据交易所统计，多空主力双方加减仓不一，这或许预示着明日期价有继续维持震荡的可能。目前现货市场由于供应趋紧，报价少于3350元/吨基本无法成交，因此可逢低入场，而对于长线投资者来说，买盘入场风险更小。

　　【国际原油】原油期货周三收盘走高，受股市上涨提振，尽管美国政府公布的报告显示石油需求下降且库存上升。虽然原油库存不断上升，需求持续下降，但股市走强使油价自3月中旬以来一直维持在每桶50美元附近。

　　【原油预测】能源时事通讯表示：“现在有许多人对于经济持怀疑态度。有许多资金正在场外观望。”技术指标显示近期将维持震荡小幅上扬行情。

　　【基本面分析】美国能源信息署(简称EIA)称，美国原油库存连续第七周增长，而石油需求降至10年低点。美国原油库存目前已处在1990年9月以来的最高水平。期货交易员最终摆脱了对原油库存的担忧，而关注美国股市上涨。

　　【技术分析】期价处于上升通道

　　【操作建议】日内交易或逢低入场

　　(南华期货卢惠丽)

　　今日南华商品期货综合指数小幅上涨。南华商品期货综合指数收于1194.62点，上涨4.60点，南华工业品指数收于1553.88点，上涨30.29点，南华农产品指数收于904.61点，上涨4.61点。

　　今日工业品小幅上涨，橡胶和铝的涨幅较大，南华工业品指数上涨30.29点。LME铜注销仓单70975吨，库存还会继续大幅减少，上海期货交易所铜库存也徘徊在历史低位，并且市场传言本周上海库存有可能减少4000-5000吨，库存方面并没有存在利空。上周五，LME铜由现货贴水转化为生水，显示自去年10月以来的贴水格局宣告终结，这也就意味着，铜市场完成了由空头市场向多头市场的根本性转变，只要LME铜维持现货升水，至少目前看来处于多头市场状态之中。我们认为，随着中国进口的增加国内现货将逐步转化为贴水格局，而LME铜由于库存的持续减少会由现货贴水转化为升水，升贴水方面的转化实际上对价格上涨有利。

　　今日农产品涨跌互见，豆粕、白糖、强麦和棉花小幅下挫，油脂类小幅上涨，南华农产品指数上涨4.61点。白糖909今日盘中跳水，但在下午收复大部分失地，现货市场上从各地白砂糖报价来看，国内现货市场报价平稳为主。南宁报价3620-3630，持平；柳州报价3600-3610，持平；昆明报价3420-3430，持平；广州报价3700，涨30；上海报价3750，持平。仓单维持高位，主力持仓增加。糖会没有带来新意，现货的压力将成为多头无法逾越的一道阻力线，市场将维持弱势。

　　22日，华尔街巨头摩根士丹利公布第一财季发生亏损，并表示计划削减派息，通用汽车破产的可能性再度浮现，打击市场人气，大宗商品仍处于短期调整中。

 

 

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