自四月十八日短期见顶以来，沪指进入了漫漫的跌势，尤其是中小板和创业板为代表的个股跌幅惊人，大部份个股在短短的两个月时间内跌去百分之三四十，沪深两指尤其成份股的关系，看似跌幅不是很大，但对大部个个股而言，这一波下跌可比08年大熊市。

自二月底开始，笔者极度看空上半年的市场行情，尤其是看空高估值的小市值无业绩支撑的题材概念股，由于想引起朋友们的高度警惕，屡屡用了十分偏激夸张的标题来警示风险。其中：“你还在幻想什么？”“中小板进入高压区”“有多少资金可以重来”尤其以“沪指不久将跌破2500点”“反弹结束，中小盘股指将进入漫漫跌途”进一步明确了看空的决心，这几个月一跌走来，不用我再说，大家都应该知道了市场发生了什么事。一大批的个股短短两个月时间跌去了四成，跌幅五成以上的也拾手皆是。一点也不比08年的惨烈差。

虽然中小板创业板的头部和后续的走势我们都已经提前有了预期，但沪指的如些大幅的下跌还是出乎了我们的意料，原本我们的思路也和那些“著名”分析师们一样，也认为由于组成沪深再大股指的成份股都以低估值的权重股，原以为即使出现中小板和创业板股票的大跌也不会对沪指和深指造成太多的打击，现在回头看看，我们当时的想法还是有点天真了，我们预期的是中小板创业板出逃的资金会逐步流入到大盘权重股中，从而带动沪指和深指出现一波较大级别的上涨行情。但这两个月的情况是：那些从中小板和创业板中流出的资金并没有如期流入到我们预期的大盘权重股中，而是直接流出了这个市场。这就是最近热点为什么越来越难以产生，越来越难以延续的主要原因！

社会信贷越发紧张，众多上市高管多获利丰厚了股市中抽取了资金，有的是为了接济企业去了，但更无耻的是直接辞职拿着套现的钱去享乐去了。我们投资人再一次成了韭菜，再一次成了拯救企业融资难的难着，再一次成了把自己的血无偿献给了一批背着啤酒肚的家伙，为他们的别墅名车贡献去了。唉。。。。。。可怜的中国投资人！！

经过这两个金月的快速下跌，很多个股都回到了估值中枢，笔者继续保持前期的观点：“中小板合理位置是4600-6000点之间，5500附近作为估值中枢。”不要经常拿沪指的整体估值是历史底部跟我讨论，也不要说拿大盘权重股是多么的便宜说事，预测一下可以，但在趋势没有形成之间，太过于拿这些事要意淫就有点不必要了。

今年来我们的操作：今年以来，我们的操作主要分为两段，一段是1月中旬开始的满仓参与B浪反弹行情。第二段就是现在的轻仓甚至经常空仓的操作。由于中小板和创业板为首的这一波下跌基本在我们的预期之内，所以在这一波大跌之前我们已经在仓位和着重点作了战略性的调整，总体而言，这一波导致了大多数个股下跌40%左右的小盘股暴跌行情，对我们而言，资金上没有丝毫的损失，损失的只是一些极难把握的机会而已。另外，操作性质上有前期的大波段操作转变为了短线的差价博弈上，有损有盈，由于是低仓位操作，总本而言盈利不超过20%，基本上是自09年来做得较差的一段时间。静如处子，动如脱兔，能忍受空仓，有的放矢才能在股市中生存。

对于后市，笔者再一次重申：看好下半年到明年上半年的一波反弹行情，六月份恐怕还没法出现转机，转机极有可能出现在七月底八月左右，对于右侧交易者而言，待趋势明朗后再进场不迟，想在这个市场中生存，忍受长时间空仓的能力是必不可少的。板块方面，继续维持上个星期的判断：“到目前为止，今年内看得到整体性机会的板块在农业，水利，医药”。