钢材短期弱势难以改变

　　今日上海大宗钢铁电子交易市场螺纹钢日内箱体震荡，3月连续合约低开于3480元/吨，报收3490元/吨，与上一交易日持平。成交1025吨。

　　上周上海大宗钢铁电子交易市场各交易品种电子盘显示，总体呈先跌后涨的基本格局，周初开盘后延续上周的调整下挫行情，连创09年新低，周四开始出现反弹，周末基本保持震荡上扬走势，本周上海大宗钢铁电子交易中心现货远期合同共成交2006375吨，较上周增加了631515吨，至周末总订货量549700吨，较上周末增加了71315吨。

　　从消息面上看，英国央行表示，目前的直接挑战是限制经济衰退的深度和延续时间，重新恢复英国经济的可持续发展，确保通货膨胀维持在低水平；亚洲开发银行行长黑田东彦表示，由于油价和食品价格降低，亚洲的通货膨胀压力正在迅速减弱，亚洲货币和财政局面对经济衰退，亚行可以进一步将息；在2月18日召开的中钢协一年一度的理事会会议的最大任务就是敲定《钢铁产业振兴规划》细则，据悉，该《规划》细则有望于本周末出台，国家将出台多项政策，鼓励宝钢、鞍本、武钢等三大央企在国内的联合重组中发挥先锋作用,力争三年内钢铁业联合重组取得重大进展；从国内钢材市场运行看，当前的价格下跌和社会库存的增长形成巨大的反差，一旦时常需求在近期没有大的改观，市场价格将会继续弱市运行。

　　(执笔：宋聪)

　　美元连续三日下跌 沪铜受到一定提振

　　LME市场三个月铜上周五小幅低开后震荡下跌，尾盘小幅拉升，报于3220美元/吨，较前一交易日下跌77美元/吨。在上周五外盘的阴跌打压下，今日沪铜905合约以11480元/吨大幅低开，全天大幅上扬，并以11580元/吨收盘，较上周五上涨740元/吨，持仓11万余手，较上周五减少近2万手，成交量27万余手，较上周五增加8万余手。

　　库存方面，截止20日LME库存已经攀升至545,600吨的五年高位。周边市场上，美元指数在冲击高点后出现一定幅度回调；国际原油企稳NYMEX4月合约上周五收于40美元/桶上方。

　　今日中国海关总署最新数据显示，中国1月精炼铜进口较上月减少14.7%至180,490吨，12月为211,527吨。进口数量的大幅减少，加之美元的大跌，大大体征市场信心。据悉，国储局可能已经签订240,000吨精炼铜进口合同，作为购买300,000吨铜计划的一部分。

　　虽然近期爆出了日本、OECD经济指标比较糟糕的消息，但对市场的打击仅仅是一时的下挫。我们认为经济并未触底，铜价走出反弹的动力并不存在，震荡偏弱是近期的主要走势。

　　(执笔：方俊锋)

　　美元连续三日下跌 沪铜受到一定提振

　　LME市场三个月铜上周五小幅低开后震荡下跌，尾盘小幅拉升，报于3220美元/吨，较前一交易日下跌77美元/吨。在上周五外盘的阴跌打压下，今日沪铜905合约以11480元/吨大幅低开，全天大幅上扬，并以11580元/吨收盘，较上周五上涨740元/吨，持仓11万余手，较上周五减少近2万手，成交量27万余手，较上周五增加8万余手。

　　库存方面，截止20日LME库存已经攀升至545,600吨的五年高位。周边市场上，美元指数在冲击高点后出现一定幅度回调；国际原油企稳NYMEX4月合约上周五收于40美元/桶上方。

　　今日中国海关总署最新数据显示，中国1月精炼铜进口较上月减少14.7%至180,490吨，12月为211,527吨。进口数量的大幅减少，加之美元的大跌，大大体征市场信心。据悉，国储局可能已经签订240,000吨精炼铜进口合同，作为购买300,000吨铜计划的一部分。

　　虽然近期爆出了日本、OECD经济指标比较糟糕的消息，但对市场的打击仅仅是一时的下挫。我们认为经济并未触底，铜价走出反弹的动力并不存在，震荡偏弱是近期的主要走势。

　　(执笔：方俊锋)

　　原油3月合约到期，沪燃油涨停收盘

　　NYMEX原油期货周五尾盘猛涨，收盘时收复稍早逾6%的跌幅温和收跌。交易商表示，股市回暖激励投资者收盘前大量买入，但主要是合约到期时的轧平头寸操作。受此影响，上周五NYMEX 3月原油期货结算价上涨4.86美元或14%，报每桶39.48美元。

　　今日沪燃油主力905合约小幅高开，随后期价震荡走高并强势上冲至涨停板位置。收盘价为3046元/吨，较上个交易日收盘价上涨165点，成交量为525544手，持仓量减少2892手至143096手。

　　CFTC周五公布的数据显示，截至2月17日当周，投机客增持NYMEX原油期货净多头头寸。当周原油投机客增加净多头至45,016手，高于2月10日当周的16,578手。另外，阿尔及利亚能源及矿业部长卡利尔周日表示,石油输出国组织(OPEC)很可能在定于3月召开的下次会议上决议再次减产。该国国有新闻社APS援引现任OPEC主席卡利尔的话报导称，“OPEC很可能在3月15日决定再次降低产出,来帮助稳定正在跌落的油价。”

　　中国海关周一公布的数据显示,1月原油进口1,282万吨,同比下降7.99%。海关并称,1月汽油出口217,814吨,同比增加242.66%;1月柴油进口101,888吨,同比下降87.89%;1月燃料油进口158万吨,同比增长5.42%。

　　上周五美原油3月合约到期，期价在盘处曾下跌了近6%，但随后在到期头寸平仓之后，期价开始回升，最终仅小幅下跌并成功站上5日均线。上周四EIA出乎意料的下调美国商业原油库存也给原油市场提供了一定的支撑。不过，从下降的幅度可以看出，库存仍然处在历史较高水平，并且较08年同期高出17.5%，达到3.51亿桶，这足以满足美国炼厂近25天的消耗量，较过去5年平均水平还多出4天。因此，就目前情况来看，还不能判断原油价格已经见底，后期的走势可能仍将以低位盘整为主。

　　在经过上周四、五的反弹之后，今日国内沪燃油小幅高开后，强势上涨并收于涨停位置，期价一举突破均线的阻力。业内消息人士周一表示,沙特阿拉伯国家石油公司沙特阿美,在夏季到来前将暂停燃料油出口,期限为三个月,因发电燃料需求大增,且燃气供应趋紧。由于来自现货报价的坚挺以及资源的相对稀缺，都使得燃料油相对独立于原油的走势。但是，就目前情况来看，国际原油依然难以摆脱疲软的局面。因此，相对于原油，后期沪燃油可能仍将维持震荡偏强的格局。

　　(执笔：李宙雷)

　　60日均线支撑，塑料大幅上涨

　　NYMEX原油期货周五尾盘猛涨，收盘时收复稍早逾6%的跌幅温和收跌。交易商表示，股市回暖激励投资者收盘前大量买入，但主要是合约到期时的轧平头寸操作。受此影响，上周五NYMEX 3月原油期货结算价上涨4.86美元或14%，报每桶39.48美元。

　　今日国内塑料主力905合约小幅低开，随后期价窄幅震荡，但不久之后期价开始逐步震荡走高。报收于8220元/吨，较上个交易日收盘价上涨400点，成交量为376342手，持仓量减少4416手至65464手。

　　今日，中石化销售广州分公司LLDPE出厂价格稳定。广州石化7042价格维持8900元/吨，2001价格维持8900元/吨，茂名石化7042价格维持8900元/吨；中石化销售北京分公司LLDPE出厂价格稳定。齐鲁石化7042价格维持9000元/吨，中原乙烯9050K价格维持9000元/吨，7050价格维持9000元/吨，9088价格维持9000元/吨。

　　另外，上周五亚洲PE市场收盘价小幅下跌。CFR远东LLDPE价格维持975-985美元/吨；FOB中东LLDPE价格维持959-969美元/吨。

　　在经过前期的大幅回调之后，国内塑料在60日均线受到一定程度的支撑，期价大幅上涨。今日国内厂家出厂价格保持稳定，但挂牌价仍使得贸易商心态急转直下，纷纷积极出货，而下游需求依旧稀少，观望态度明显，询盘及成交均较少。另外，自本月中旬以来，陆续有大量的塑料到港，这对国内的现货价格形成严重的压力。在经过今日的大幅反弹之后，投资者谨慎追涨，以防期价回调的风险。

　　(执笔：李宙雷)

　　期市集体走强天胶受振反弹

　　今日沪胶905以12830元/吨小幅高开，盘中震荡上行，尾盘小幅回落报收于13110元/吨，较上一交易日上涨295元/吨，持仓量12万余手，较上一交易日减少1万余手，成交量71万余手，较上一交易日减少13万余手。外盘方面，今日日胶小幅反弹。

　　马来西亚方面指出因来自中国新的订单需求，近期橡胶价格可能将有所恢复。在橡胶主产国联合减产的措施下，2月20日泰国商务部的报告中显示泰国1月橡胶出口较去年同期减少21%。2009年，三大产胶国-泰国，印尼和马来西亚计划削减出口91.5万吨以支撑胶价的计划。同时，国内政府也采取收储的措施来提振胶价。

　　但是，我们认为天胶要超越14000元/吨的政策线阻力重重。马来西亚12月底天然橡胶库存增加至156303吨，与去年同期相比增长2%。今日的反弹的得益于美元的下跌、原油的企稳以及国内期市的集体走强。从供求关系看，胶价依然偏空。

　　(执笔：方俊锋)

　　利空因素抬头，强麦走势疲软

　　国内小麦期货市场行情概述：今日强麦主力合约0909早盘低开高走，盘中最高价2176元/吨，最低价2157元/吨，收盘价2167元/吨，较上周五收盘价上涨5元，成交量减少33630手至73742手，持仓量减少1618手至90534手。

　　CBOT小麦期货行情概述：CBOT小麦下跌0.25美分到3.00美分不等，其中3月合约下跌0.25美分，报收519.25美分/蒲式耳；5月合约下跌0.50美分，报收530.50美分/蒲式耳；7月合约下跌1美分，报收542.25美分/蒲式耳。交易商表示因股市下跌和市场愈发忧虑全球经济危机令小麦需求可能下跌。

　　市场消息：国内小麦产区出现有利降水，加上政府积极组织人工灌溉，因而国内小麦受灾面积继续减少。但近期国内主产区小麦现货价格走势平稳趋坚。截止到22日，河北小麦收购价格平均在1750—2080元/吨左右；河南省收均价1740-1890；安徽省阜阳二等白麦面粉厂和站台收购价1790-1800元/吨，农村贸易商收购价约1750-1760元/吨。

　　作为全球第二大小麦生产国的印度，今年可能在六年来首次出口小麦，因为国内小麦丰产提高了出口供应。印度农业部预计今年小麦产量为7780万吨，基本上与上年创纪录的水平持平。印度上次出口小麦的时间是在2003/04年度，但是从2006年开始进口小麦。目前全球小麦市场一直受到全球小麦供应增加的压力。

　　简评：尽管今日商品市场除了铝以为全线飘红，但是小麦主力合约0909价格早盘依然低开。我们认为，主旱区降水量的提高、国家干旱措施有所成效、市场消息称中国买入了3万吨美国软红小麦货船以及受中国储备粮管理总公司委托，郑州粮食批发市场定于2009年2月25日举办最低收购价小麦竞价销售交易会，数量为85万吨等短期利空因素占主导位置的情况下，虽然现货方面走势较为强，但期货强麦价格走势较为疲软，短期仍处于回调之中。 (执笔：经琢成)

 

 

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