今天的期货操作，继续一手一手的平掉大豆多单，目前只剩下少量的大豆多单，铜和棉花空单没动。

股指期货开完后一直想找个机会试试，今天下午一开盘，感觉大盘走的很平稳，像个震荡市，我想不管将来是当婊子还是做贤妻良母，总得有第一次，今天就试试。看账上的钱还能做两手股指合约，就在一点多在1104合约3254附近刚有微微掉头的意思，开了一手空单。想好了，不管涨跌今天不留仓过夜，没想到，从开仓后，震荡市突然变成单边上涨市，一路拉升，眼看着浮亏从1000变2000，在4000附近待了会继续扩大，终于在两点半后在最后一次拉升时，在3300平掉了我的第一次，平掉之后感觉好爽啊，一个多小时，一手就赔了近一万四。把开户以来所有利润全部打光，总资产又回到平衡点。

股指期货进场后才开始现学习知识，从它的构成看，金融保险对于300指数的影响是决定性的，占比前二十大股票中，有十二只金融保险股（包括券商），占比最大的前七只股票全部是金融保险股。再看短期金融保险股最近几天的走势，以招商银行为代表的商业银行和城商行以比较陡峭的方式不断拉升，从基本面上看，招商行为代表的银行股根本就不是在做一轮行情，而是短期为了各种目的：比如为了维稳，比如为了指数拉升，比如为了期现套保。。。。从周K线图和季度报表中透露出的股东人数变化可以看出，招商行最近四个季度（大约一年半）股东人数一直稳定在七十多万人，早就成了大散户股。招商行此时的急拉不过是绵绵下跌市中小反弹，估计下周就要进入尾声，时间不会拖的太长，但从图形上看，短线确实很有力度，上下的波幅非常大。

一进场就赔钱是好事，让我更认清了股指期货的风险。今天的大盘指数在下午虽有一段上涨，但还算温和，在这么温和的情况下我就扔了一万多元，它给我启示是，合约标的物太大，波动也大，资产在千万以下的根本玩不了，对于机构比如十亿、百亿基金或券商，或掩藏很深的大资金来说，它们看待万元就像此时我们看百元的感觉是一样的，对于它们比较合适。而随便就以万元为单位的出入，这种期货品种太大，我以后轻易不敢玩了。

另一个方面，股指三月合约和沪深300指数总保持大约10点以上的差额，期货总比指数高。这样的结果是，对于大资金，可以用比较少的资金向上做指数，它可以不断的拉升三月主力合约，拉大期货和指数的差额，这样的结果是期现套利者不断的买入上证180ETF和深证100ETF，同时在期货三月合约上卖出相应的份额，主力资金若是想拉升大盘就不断的拉升期货三月合约就可以了，推到一定的高度后，顶住空头的抛压和多头的平仓盘，当期现差价缩小，套利者开始解锁，这时它会在股市上卖出ETF，同时砍掉期货空单，它抛压的压力由股票市场来承担，而砍仓时，它对于期货主力多头来说顺势再推升，继续造成期现差价拉大，有新的人进场做期现套利。这样股市解锁人的抛单被新进场的人接住，而期货主力资金美美的吃着期现套利者砍仓的利润。

以上是我今天进场后得出的感觉，在一个多空大局不是很明的情况下，这样做，对于大主力资金非常有利。但如果跌起来，会比较凶，一路小阳线拉上来的指数，本身并不是什么资金或政策带动的上涨，完全是期现套利的结果，成就了指数的上涨，当利空来临，没有了期现套利者，100ETF和180ETF下面的接单比较少，跌起来会比较急，这样的结果就是下跌的阴线比较大，而上涨是一溜小阳线。

第一次就在这样的激动与兴奋当中过去了，从目前的情况看，下周最需要关注的还是石油价格，中东的动荡，从宋鸿兵先生转载的文章里，看到沙特处在微妙的静默期，下周有可能有进一步的发展。沙特若是有情况的话，石油上110应该问题不大，那带来的高通胀压力，使得债券、股市和房价等进入下跌期。美国国债市场，最近的利率已经开始上涨，10年期和30年期涨幅比较大，石油的大幅度上涨，可能促使利率快速上涨，昨晚黄金突然跳水，有可能是试探性的反应。总之，除了油价，大部分大宗商品和股价都会进入下跌。扛过最近的震荡，前面就是一马平川的大草原。

看LME几个品种K线图，铜价虽在历史最高位，但还没走出头部的迹象，还有可能再创历史新高，此时的铜价短期涨跌都有可能。我感觉，从图形上看LME锌的图形更像要开始下跌。不知道感觉对不对。宋鸿兵转载的文章里说，沙特反对派下周可能要闹事，所以，石油价格一直非常的坚挺。大家也许都在观望，不知道石油会走多高。美元一直在创近期新低，有个感觉，用相声《卖布头》来说：伯南克！别跌了，瞧本，美元再跌，就赔了。美元若是把前低点75.63跌漏了（2010年11月4日），那真是要崩盘的架势，所以，美元此时也处在一个敏感点上。（时间:2011年3月4日写）