《股票大做手回忆录》第三句让我受启发的话是：公众起初挣钱但后来输回去，问题出在在牛市行情里逗留得太久。

经历过中国股市2006到2007年那波澜壮阔的牛市行情的投资者，一定会认同这样的观点：一波牛市到来的时候，不管任何一个点位，任何一个时间进场，都是可以赚钱的。

只不过，有些人挣的钱变成了现金，而有的人挣的钱体现在账户上的浮动盈利，而且一直到最后它都只停留在账户上。

股票投资，在牛市赚钱不算本事，因为当牛市来临的时候，任何人都可以赚钱；在牛市结束的时候，尽可能地把赚的钱从浮动盈利变成现金才是本事。在牛市还没有结束的时候，只有个别人担心在不久的将来行情的反转；在牛市刚结束的时候，只有少部分人意识到上涨行情可能不再持续了；当熊市开始的时候，至少还有半数以上的人还沉浸在牛市的幻想中；当熊市波澜壮阔的运行时，依然有不少人期待下一波牛市的马上启动……

在牛市，不同的人会有不同的财运。如果我们是诚惶诚恐的人，牛市的一波小回调就害怕了，赶紧离场，就会错过后面的主升浪；如果我们是先知先觉的人，提前预测熊市的到来，就能提前离场，可能错过最后的疯狂，但可以确保绝对安全；如果我们是神仙，知道顶部在哪里，就能在到顶的瞬间离场，赚到最多的钱；如果我们是后知后觉的人，牛市结束、熊市开始的时候意识到市场出问题了，于是立场，保护了大部分利润；如果我们是不知不觉的人，当熊市波澜壮阔地到来时，依然不知道熊市来了，那也就只能吐光所有的利润，并且走向亏损……股市中的散户投资者往往是第一种人或最后一种人，甚至是两种人的结合体。

总之，我们不能在牛市逗留太久，特别是在自己定义的“牛市”里一直逗留下去。

对期货投资者来说，在大牛市可以赚大钱，在大熊市也可赚大钱。不过，同样要注意的是，不能在自己定义的“大牛市”逗留太久，也不能在自己定义的“大熊市”逗留太久，否则还是会把账面利润全部还给市场，甚至亏损出局。

另外，期货还有杠杆功能，因此在大牛市行情里穿插的一波下跌和大熊市行情中穿插的一波上涨，都必须小心应对，有些调整还需要出场观望（除非仓位很轻，才能持仓对抗较大的回调），才能使账户处在安全之中，并在下一段行情到来时从容进场。

杂谈者：沈良 期货中国网www.7hcn.com总编

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