传统理论认为，期货市场的两大功能是规避风险和价格发现。其中，价格发现功能是指在期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。但这一理论有时也存在一定的问题。

首先，从字面上理解，能够被“发现”的东西必须是一种客观存在，是不以人的意志为转移的，如哥白尼发现了日心说，牛顿发现了万有引力定律，等等。换句话说，客观事物可以被发现，过去发生的事情，也算客观存在，也可以被发现，而未来的事情不是客观存在，是不可以被“发现”的。而期货价格恰恰是未来某一时刻某种资产的价格，很大程度上取决于人们的预期，如人们预期通胀而纷纷购买黄金，造成金价暴涨。预期是一种纯主观的东西，其含义几乎等同于人的意志转移。前面已经提过，以人的意志为转移的主观性事件的发生是不可以被“发现”的，最多只能被“预测”。比如，我们经过基本面的供求关系分析，发现6个月以后的玉米期货价格应该是2200元/吨，但可能偏偏有一个机构囤积现货，把价格拉升到2800元/吨。所以，未来价格是不能被真正发现的，期货市场的价格发现功能更多是一种定价功能。市场上的多空双方特别是投机力量参与期货交易的兴趣和目的并不在于发现未来价格，而是通过博弈达到盈利的目的。期货市场上的价格波动，有时会使商品价格远离其价值或成本，这就是多空双方激烈博弈的结果。通常，占有资源、资金和信息优势的一方会获胜。

众所周知，买卖过程中供求关系决定价格，价格更多是被买卖双方中强势的一方定下来的，如茅台(600519,股吧)酒以“为了彰显饮者的身份”而大幅涨价，其实就是凭借其品牌强势进行定价。从整个世界看，期货市场也是如此。近年来，“中国需求”成了很多大宗商品涨价的理由，典型的如原油、大豆、橡胶等。而国际金融寡头和热钱利用期货市场的这一定价功能，凡是中国需要大量进口的商品，就大肆炒作，抬高价格。下面我们从定价权的角度，来看看美国与其利益一致的金融寡头是如何从国家利益出发对黄金和原油这两种重要的大宗商品进行定价的。

黄金和原油作为两种最具代表性的金融属性大宗商品，2000年起价格走势基本是一致的，都是缓步攀升，原油价格在金融危机到来之前还出现了一轮大涨。但自2008年金融危机后，二者走势出现了很大分化。危机期间，原油价格从之前最高的147美元/桶暴跌到最低的33美元/桶，跌幅高达77%，同期的黄金价格则从最高点的1033美元/盎司跌倒最低的681美元/盎司，跌幅仅34%。在随后的全球经济刺激、复苏过程中，黄金价格从681美元/盎司上涨至目前的1400美元/盎司以上，远远刷新了危机之前的高点，而原油价格却只上涨到90美元/桶左右，距离危机前的147美元/桶还有很大距离。这一强一弱背后的原因是什么呢？

我们先来看看黄金。自1971年布雷顿森林体系瓦解后，黄金货币化还是非货币化在国际上一度争议很大，期间黄金价格走势波澜不惊，甚至在1995—1999年还走出了一个从400美元/盎司下跌到260美元/盎司的熊市。在此期间，美国曾一度鼓吹“黄金非货币化”，唱空黄金。而实际上，在其他国家和中央银行抛售黄金的时候，美国却一直牢牢守住其自布雷顿森林体系瓦解后持有的8000多吨黄金储备，几乎没有什么减持。在国际货币基金组织（IMF）公布的2010年世界各国黄金储备排名中，美国仍然以8133吨（几乎是中国的8倍）高居榜首。

近些年来，美国一直靠大量发行的美元、高额的财政赤字和国际贸易逆差维持着本国的经济运转，而这种政策必然会使美元的“含金量”不断下降。加之欧元和人民币的崛起，种种因素正在悄悄危及美元的国际流通和储备货币地位。正是在这种背景下，拥有全球最多黄金储备的美国做起了黄金的“文章”，黄金被重新定价，黄金价格从2001年的低点255美元/盎司起步，一路高歌猛进达到目前的1430美元/盎司。

在笔者看来，这是美国及控制美国的幕后金融寡头的一种金融战略。因为拉高黄金价格等于提高了美国黄金储备（外汇储备）的价值。凭借这一价值，可以巩固美元不断受到威胁的国际货币地位。可以预见，美国未来肯定要用这些黄金储备做“文章”。我们可以大胆设想：在未来的某一天，美国倡议重建世界货币体系，重新确立黄金的世界货币地位，国际收支的不平衡要用黄金来支付，鉴于其他很多国家（特别是中国）黄金储备不足，这些国家不得不从美国购买黄金，至于价格自然是美国说了算。当然这只是一种假想，美国真正要搞什么花样，我们拭目以待。

再来说说原油。作为“工业的血液”，原油是全球数不清的汽车、飞机、火车、轮船每天的“口粮”，使用价值远在黄金之上。一天没有黄金，人们生活依旧，但若一天没有原油，这个世界真的会陷入“瘫痪”。那么，为何2008年金融危机后原油价格没有黄金价格走得那么强呢？黄金价格现已创出新高，就连同期的金属铜价格也已创出新高，而原油价格距离危机前的高点还差很多，这究竟是为什么，难道原油没有铜重要吗？显然不是。在笔者看来，事情背后的原因极有可能是这样的：金融危机前，美国人疯狂拉升油价，是因为中国是“世界工厂”，其目的是提高中国的制造业成本，遏制中国经济发展。同时，高油价给中东石油国家带来了丰厚的石油美元，在美国的政治、经济和军事影响下，这些石油美元多半通过投资、购买美国国债、军火等回流到美国。如此一来，美国和中东石油大户实现了双赢，只有中国默默地为其买单。但是，近年来，世界能源市场出现了一个新秀——俄罗斯。俄罗斯用资源换发展，空前加大了原油开采和出口力度，尽管其原油储量排在全球第八，但其产量已超过沙特成为全球第一。特别是2010年11月，中俄原油管道开通，使俄罗斯成为中国原油进口的一个重要来源。石油出口成了俄罗斯经济发展的一个强力助推器。中国的强大是美国不愿意看到的，俄罗斯的强大美国同样也不愿意看到。正因如此，手握原油定价权的美国不再把纽交所原油期货价格“定”得那么高。

类似的情况同样发生在以大豆为代表的农产品领域。跨国粮商凭借对粮食资源与销售渠道的垄断，配合利用期货市场对大豆进行定价。通过大豆价格大幅波动，挤垮了很多国内油脂企业，现已大举侵占了中国的大豆产业链，如今的国产大豆产业岌岌可危。

毋庸置疑，期货市场具有定价功能，而某些财团和国家正在大肆利用这一功能，为实现其国家战略服务。因此，从国家层面看，大力发展期货市场，参与大宗商品定价权的争夺，为国家利益服务，十分重要。从投资者层面看，搞清某种商品定价权在谁手里，进而考虑定价者如何定价对其有利，以及定价者会利用定价权做什么文章，或许能为研判该商品价格大势提供一个独特思路。