行情回顾

上周五，期指各合约震荡收高。主力IF1012合约低开16个点后，早盘指数主体在前一交易日结盘价以下弱势震荡，午后13：51分受，多头受到市场信心提振，指数大幅拉起。14：04分在涨至日内高点3199点后，由于市场对周六将要公布的数据担忧情绪仍较重，指数开始走低，盘中一度出现小幅跳水，尾盘重新有所走强。IF1012合约报收于3171.6点,跌25.6点或0.87%。成交量万19.7万手，持仓量2.15万手，仓差-579手。期现价差方面，截止收盘时，主力IF1012合约期现价为9.62点。其它合约，IF1101合约收于3204点，涨29.4;IF1103合约收于3256.6点，涨24.2；IF1106合约收于3322点，涨30.8。

沪深300指数收于3161.98，涨38.61点,或1.24%;上证指数收于2841.04点，涨1.07%；深圳成指收于12460.5点，涨0.87%。两市总成交量金额1869.8亿。板块方面,各行业全线收涨,船舶制造、电子信息、有色金属列涨幅榜前列。

外盘:上周五,道指11410.32,跌40.19点,或0.35%;美元指数收于80.10，涨0.05,或0.06%。

基本面分析

国内方面，上周六发布的中国官方数据显示，中国11月份消费者价格指数(CPI)较上年同期上升5.1%，高于市场普通预期，是2008年7月以来的最高升幅。这份数据很可能令外界更加担心，通货膨胀上升将促使政府采取更多紧缩措施；央行上周五公布的数据显示，11月份国内金融机构新增人民币贷款5,640亿元，略低于10月份的5,877亿元，中国金融机构今年前11个月累计新增人民币贷款占到全年7.5万亿元信贷目标的99.3%，暗示货币供应量在政府要求控制信贷的情况下依然过分充裕，并且在不断推升通货膨胀压力；11月末中国广义货币(M2)余额同比增长19.5%，增幅略高于经济学家预计的19.4%。10月末M2余额同比增长19.3%；上周六发布的数据显示，中国1-11月份城镇固定资产投资同比增长24.9%，增速较1-10月份的24.4%有所加快。国家统计局的数据显示，中国11月份的工业增加值同比增长13.3%，高于10月份的增幅13.1%。中国11月份的社会消费品零售总额同比增长18.7%。

国际方面，路透社/密歇根大学12月份中旬消费者信心指数升至74.2，高于市场预期，11月底为71.6，这显示12月初美国消费者对经济前景较前期更为乐观。美国10月份出口额增长3.2%，至1,587.2亿美元，为2008年8月份以来的最高水平；9月份出口额为1,537.8亿美元。10月份服务出口额触及464.2亿美元的纪录水平；当月进口额小幅下降至1,974.4亿美元，9月份进口额为1,983.7亿美元；美国10月份国际商品和服务贸易逆差收窄13%以上，至387.1亿美元，9月份贸易逆差经向上修正后为446亿美元，初值为440亿美元。

最新关注

1、中国央行上调存款准备金率0.5个百分点。央行上周五决定，从12月20日起将存款类金融机构人民币存款准备金率上调0.50个百分点。这是中国央行今年以来第六次上调存款准备金率。

2、前11个月全国财政收入7.6万亿,积极财政基础稳固。财政部10日公布数据显示，11月份，全国财政收入5840.69亿元，同比增长16.1%。专家指出，今年财政收入突破8万亿元毫无悬念，财政收入高增长为明年继续实施积极财政政策奠定良好基础。

3、中国大中城市房价连续三个月环比上涨。中国国家统计局上周五称，11月份中国70个大中城市的房价较10月份上涨0.3%。10月份为环比上涨0.2%，9月份涨0.5%。11月份中国70个大中城市房价较上年同期上涨7.7%，涨幅较10月份的8.6%有所收窄。11月份商品房销售面积较上年同期增加14.5%，增幅略低于10月份的16.0%。

4、中国11月进出口额创新高。中国海关总署上周五公布的数据显示，中国11月份出口额达1,533亿美元，同比增长34.9%，这远远高于10月份的22.9%增幅，也高于22.4%的预测中值。11月进口额为1,304亿美元，同比增长37.7%，增速也远高于10月份的25.3%。中国11月贸易顺差由10月份的271.5亿美元收窄至229亿美元。

5、重庆拟对高档住房征收房产税。备受业界关注的房产税征收一事有了进展。前日,在重庆市人民政府办公厅《关于进一步加强房地产市场调控的通知》的文件中提到:按照国家加快推进房产税改革试点的工作要求,我市正积极做好征收高档住房房产税的准备工作。

小结

上周五决定央行从12月20日起将人民币存款准备金率上调0.50个百点,而并未采取市场普通预期的加息;上周六国家统计局公布的CPI较上年同期上升5.1%，高于市场普通预期，是2008年7月以来的最高升幅。这份数据将导致市场在央行进一步上调存款准备金率后,对央行年内加息的担忧仍然存在。本周市场可能出现拐点。具体操作上，投资者可少量作多，并以日内短线操作为主。