今日行情

沪深300指数，开盘3168.88点，收盘3165.57点,涨7.41点，涨幅0.23%。

IF1012合约，开盘3189.0点，收盘3171.0点，较前收盘价跌4.0点，较前结算价跌2.2点，成交量168030手，持仓量增加833手至21389手，交投区间3151.0-3207.2点，收盘价与IF1101合约价差-28.0点，与IF1103合约价差-81.0点，与IF1106合约价差-145.0点。

市场要闻

国家发改委价格司副司长周望军5日接受央视采访时指出，12月CPI不会“破五”，而且会低于11月份。目前有国际投行将明年中国物价控制目标提高至4%有一定道理。周望军指出，12月物价涨幅的翘尾因素趋弱，因此会低于11月。[中国证券报]

78家房地产非主业央企的“退房”工作一直鲜有进展，据国资委此前发布的数据显示，位列清退名单的78家央企旗下共有房地产子公司227家，约占央企全部三级以上房地产公司数量的60%，资产总额占比15%，销售收入和利润占比为15%和7%，目前71家央企超200家地产公司未清退房地产业务。[中国证券报]

上周，有海外媒体报道称，未来五年，中国政府将出资10万亿元人民币或1.5万亿美元，发展战略新兴产业。这在市场引起轩然大波。一位参与该规划起草的人士对《第一财经日报》透露，该规划大约要到明年“两会”之前正式定稿公布。目前市场传言的10万亿元投资规模，还不明确是否最终会写入产业发展规划之中，对于是否设立一个这样的投资总额目标还有争议。[第一财经日报]

周五美国股市低开高走，最终小幅收高，大盘实现三连阳。尽管11月非农就业报告令人大失所望，但另外两份经济数据使市场失望情绪得到缓解。一些分析师认为，利空的就业数据将提高美国参议院延长将在今年年底到期的布什减税政策的可能性，还有分析师对就业数据表示怀疑，认为报告数据今后可能会被上调。收盘时，道琼斯工业平均指数上涨19.68点，收于11,382.09点，涨幅0.17%；纳斯达克综合指数上涨12.11点，收于2,591.46点，涨幅0.47%；标准普尔500指数上涨3.18点，收于1,224.71点，涨幅0.26%。[新浪财经]

行情分析

今天12月合约小幅高开后冲高回落，股市开盘后，沪指和沪深300现指在10点以后在金融、地产和石化双雄等带动下出现大幅走高，沪指一度突破60日均线的压制，但在年线附近承压，这期间12月合约上涨幅度不大，升水幅度也一度从股市开盘时的28点下降到9点左右，之后随着金融地产、资源等板块的回落，期指和股指在早盘盘尾出现大幅下跌，午后震荡企稳，之后在劵商、资源股等带动下股指和期指在盘尾有所回升。两市今天涨跌不一，成交量与上一交易日基本持平，沪指上涨0.52%，最终收在60日均线附近，深成指下跌0.16%，中小盘股表现弱于大盘股，中小板综指下跌1.62%，创业板综指下跌2.05%。

基差方面，12月合约全天处于升水状态，在股市开盘后最高升水27点左右，最低时升水5点左右，收盘时升水5.43点，较上一交易日减少11.41点。

成交持仓方面，期指四个合约总成交量较上一交易日有所减少，持仓增加1200手。12月合约前20名持仓从上一交易日的净空2746手变为净空2419手。

今天沪深300成分股的主要特点，一是金融板块成为领涨主力，其中劵商和保险股全部飘红，银行股无一飘绿，300银行指数上涨1.10%；二是资源板块今天高开后，日内走势先抑后扬，300能源上涨1.28%，300材料上涨0.46%，两桶油今天收涨，中石油大涨4.72%，中国石化上涨1.96%，两桶油今天的表现与中小盘形成一定的跷跷板效应；三是地产板块，在大涨后，今天冲高回落，300地产指数下跌0.32%，市场对第三轮地产调控可能出台有些担忧；四是消费和信息板块今天领跌，300消费下跌2.64%，300信息下跌3.02%。

在11月30日的日评中曾提到要小心美元指数在82附近的阻力位，大宗商品可能借机反弹一下，从12月1日开始美元正好连续几天走软，尤其上周五美国就业数据令投资者大失所望，美元指数大跌，提振大宗商品。今天沪深300现指的高开，很大程度上是有色、煤炭等资源股的高开导致。美元指数在11月份这一波上涨，是从11月5日公布的美国10月份非农就业数据好于预期开始的，这一点跟去年12月4日公布的美国就业数据好于预期，之后美元开始近半年的牛市有些相似之处。美元在今年11月份上涨的主要因素是前半段有美国经济数据超预期驱动，而后半段是与欧债危机有关，但现在这两个因素都发生了一定的变化，上周欧洲央行会议虽然没有宣布更多的刺激措施，但欧央行出台二轮量化宽松的可能性在上升，同时上周五美国公布的失业率数据上升，美联储主席伯南克称不排除扩大量化宽松规模的可能，这些对美元不利。另外对这次美国的就业数据可能要持一点谨慎态度，因为它与其它数据之间有些不符，有些国外的分析师对此数据表示怀疑。美元近期如果承压，对A股构成一定的利好，但目前市场更关注的仍然是国内政策风险。

有报道称中央经济工作会议将于12月10日至12日召开，上周五召开的中共中央政治局会议已经为这次经济工作会议定下了基调, 明年要实施积极的财政政策和稳健的货币政策。在财政政策方面，明年是“十二五”开局之年，投资的作用仍然很大，民生领域需要改进的空间也很多，所以继续实施积极的财政政策意义重大，也是“稳增长”的重要手段，但扩张性财政政策也意味着需要增加货币供应，在一定程度上影响对通胀的控制。在货币政策方面，“稳健”这种提法本身有点中性，可能会根据实际情况做出一些调整，所以这次没有强调宏观政策的稳定性和连续性，强调增强政策的灵活性。但是在目前这种情况下“稳健”这种提法倾向于偏紧，具体力度要参考通胀情况。如果未来通胀可控，那么目前的利率水平在历史上算偏低，适当加息，缩小负利率水平，对实体经济影响相对有限，而且加息后也降低未来政策过度紧缩和超调的风险，但如果未来通胀较难控制，那么政策上可能会形成一个紧缩周期，如果这样目前期指调整难言到位。

市场目前对11月份的CPI数据预测值普遍比较高，在4.7%-5%之间，也基本都认为12月份加一次息是大概率事件。在这种预期下，加上本周经济会议将召开，周六将公布11月份经济数据，市场短期可能继续保持谨慎态度。