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人民日报再发文：将银行存款引入股市

《人民日报》海外版12 月2 日刊登对中国央行货币政策委员会委员李稻葵的专访，他认为，当下中国可以从调整宽松的货币政策着手，减缓货币存量的增长速度，还应该有序将银行里的存款引导出来，扩大股市，也要有序地让资金出国投资。

他认为，当下需要发展资本市场，股市要扩大，通过扩大股市的方式，把资金逐步地引出来。同时也要有序地让资金出国投资，前提是有序的、可控的，逐步出国投资。

他指出，目前出国投资的机制已经有了，只不过现在还没有全面地、系统地提升，值得研究，去逐步地放开，让百姓多一些投资的渠道，通过投资我们一些贸易伙伴的金融工具，来获得中国经济增长的一份回报，这个是大有可为的。

对于美国的宽松政策带来的热钱压力是否对中国经济造成影响，李稻葵认为，关键在于我们自己的金融形势和经济形势是否稳定，如果出现了不稳定的迹象，那么冷钱就变成了热钱。如果中国的经济，中国的金融是稳定的，那么热钱进来之后，热钱也会变成冷钱。

因此，他提出，防范系统性金融风险将是我国经济发展长期面临的挑战。警惕已经超过10 万亿美元的货币存量形成的“堰塞湖”，这么一个高水位，如果短期之内控制不当，水位迅速下降，资金迅速流走，会冲击我们经济的稳定性。

海通点评

从消息面来说，中美好于预期的经济数据提振了市场乐观情绪，大宗商品出现了大幅反弹。除此之外，《人民日报》连续两周发文力挺股市。虽然说其不会影响沪深300 现指中长期的走势，但是短期内仍然会对投资者心理层面带来正面影响。进入12 月份后，紧缩预期与宽松现实博弈的背景下，更多的是看预期变化。对于预期变化，我们建议观察实体经济运行以及国内通胀状况，当预期弱化时，股指会获得上涨动力；反之，预期强化时，弱势盘整依旧可能。

现货市场动态

【国内市场】

市场表现

沪深300 指数成分股涨跌幅排名（前五）

海通点评

周四A 股市场小幅收高。外围市场的强劲升势一度刺激大盘在金融股和资源股的带动下报复性反弹；但政府限制商品价格上涨的举措令消费类股及资源股均受到打击，并最终拖累大盘收窄大部分涨幅。昨天A 股市场超过六成个股上涨，按照新财富行业分类，农林牧渔、非银行金融、有色金属、非金属建材、银行等行业涨逾1%；另外，食品饮料、医药生物、电力设备与新能源、家电、传播与文化5 个行业小幅收低。

期货市场动态

隔夜美元走弱，美股与大宗商品走强，商品期货全线走高，期指合约小幅高开，12 月合约盘中再度上冲3220 一线未果，午后多头进攻热情减退，期指失守5 日与10 日均线。沪深300 现指成交量依旧维持在低位，市场观望情绪较重。

投资建议

我们在本周三的评论中提及，3220 点-3230 点是12 月合约上周下半周成交密集区，可以成为短线多单的获利了结点或者短线空单的介入点，昨日的盘面也证实了我们的这一看法。我们之前提及，短期震荡箱体底部或已探明，也即3050 点-3060 点，那么3220 一带成为箱体上沿的可能性也在加大。更简化一些，12 月合约目前处于三角形整理之中，上方是3220 一线压制，下方则是原始上升趋势线支撑，做出方向选择仍然需要时日。从持仓量来看，12 月合约前20 位主力净空单量较上一交易日增加了257 手，多空主力双方加仓都较为积极。操作方面，12 月合约短期盘整格局难以打破，多空双方僵持状态仍将维持，日内短线交易为主，整理期间不宜对盈利目标抱以太高期望。