今日行情

沪深300指数，开盘3187.53点，收盘3136.99点,跌53.07点，跌幅1.66%。

IF1012合约，开盘3210.4点，收盘3153.2点，较前收盘价跌58.8点，较前结算价跌64.0点，成交量253848手，持仓量减小944手至20203手，交投区间3077.8-3222.0点，收盘价与IF1101合约价差-24.6点，与IF1103合约价差-60.8点，与IF1106合约价差-117.8点。

市场要闻

据新华社报道，国务院总理温家宝29日主持召开国务院常务会议，决定对《价格违法行为行政处罚规定》作出修改。修改后的规定草案将相互串通、恶意囤积、捏造散布涨价信息以哄抬价格、牟取暴利的行为作为惩处重点，加大了处罚力度。会议决定，该草案经进一步修改后，由国务院公布施行。

今日，工行112.62亿股A股配股上市流通，而工行H股发行也将于今年12月完成，这意味着三大国有上市银行的再融资将在今年年底前全部收官，为银行“再融资年”画上句号。

周一美国股市收低，但已远离盘中最低点。尽管欧盟达成了援助爱尔兰的1126.1亿美元救援计划，但投资者仍然担心该计划不足以防止欧元区债务危机蔓延，导致股市下跌。收盘时，道琼斯工业平均指数下跌39.51点，收于11,052.49点，跌幅0.36%；纳斯达克综合指数下跌9.34点，收于2,525.22点，跌幅0.37%；标准普尔500指数下跌1.64点，收于1,187.76点，跌幅0.14%。

行情分析

今天12月合约平开，在10：00以后开始大幅跳水，盘尾回升。两市今天成交量有所回升，沪指早盘跳水，跌破在60日均线的支撑，午后在今年10月11日跳空缺口处获得支撑，未能补上缺口，盘尾回升，最终下跌1.61%，深成指今天下跌1.60%，中小盘股今天表现弱于大盘股，中小板综指下跌2.46%，创业板综指下跌3.39%。

基差方面，12月合约在早盘盘尾一度出现贴水，但全天基本处于升水状态，在股市开盘后最高升水27点左右，最低时贴水2点左右，收盘时升水16.21点，较上一交易日减少5.74点。

成交持仓方面，期指四个合约总成交量较上一交易日有所增加，持仓减少1157手。12月合约前20名持仓从上一交易日的净空2896手变为净空1801手。

今天沪深300成分股的主要特点，一是近段时间表现较好的消费和医药板块领跌，300消费指数下跌3.21%，300医药指数下跌3.22%；二是资源股在昨天领跌后，今天个股先抑后扬，盘尾反弹幅度较大，300能源下跌0.60%，300材料上涨0.14%；三是金融板块今天较弱，银行、劵商、保险个股全部飘绿，300银行指数下跌1.48%，地产板块今天仅泛海建设飘红，300地产指数下跌1.92%。

今天期指和股指再次出现大跌，主要原因还是对政策收紧的担忧，央票一、二级市场利差倒挂幅度的不断扩大，需求的低迷使得央票地量发行，上周3种央票加起来也才发行了60亿元，今天央行只发行了10亿元1年期央票，在二级市场1年期央票的收益率早就高过1年期定存利率，另外在债券市场收益率最近也大幅提升，这些反映市场对近期加息预期很强烈。不过央行在公开市场1年期央票发行的参考收益率仍然为2.3437%，与前几周持平，央行可能有暂时维稳利率的意图，但这可能只是想把加息时间点推迟，可能在12 月中央经济工作会议对明年货币政策定调之后或者参考11月CPI数据之后再决定。

另外11月份的PMI数据周三将公布，这数据如果好于预期，对资源股利好，今天盘尾有色等资源股反弹幅度很大，很多个股纷纷翻红。但是在PMI细分指数中，要小心购进价格指数的影响，它与PPI高度相关，目前它已经连涨3个月，如果它继续上涨预示未来通胀压力可能继续增大，现在的形势与之前已经不同，通胀对股市反而不利。最近国家的调控政策可能对这次PMI数据有些影响，有报道称PMI的先导指数MSCBCI在11月下降明显。

今天沪指先后跌破60日均线和2800点，在10月11日跳空缺口处获得支撑，未能补上缺口，盘尾在资源股等带动下收复2800点，近期要小心这个缺口对股指的引力。今天盘面的主要特点是前期强势股出现补跌，笔者曾经对11月19日上调存款准备金率的简评中提到“当政策面真的开始转向，或者说当这种迹象愈发明显的时候，要小心一些强势股的补跌，比如医药、消费板块，中小盘股等”。在今天之前，这些强势股已经积累了大量的获利盘，有获利了结的倾向。早盘有短暂出现过两桶油拉升的同时，大盘下跌的情况，但没有上次那么明显。另外美元指数如预期反弹，但要小心它在82附近的阻力，大宗商品可能借机反弹一下，关注本周美国11月份非农就业数据的情况。

目前对政策进一步紧缩的担忧仍然影响着市场，今天午后的反弹，量能并没有有效放大，加上美元指数的大幅反弹和朝鲜半岛局势的动荡，这些在一定程度上限制期指在大跌后修复性上涨行情的展开，在中央经济会议即将召开前，市场可能仍然处于弱势振荡行情。未来几个月通胀压力仍然很大，预计这次货币政策从紧的持续时间也可能将较长，从以往紧缩周期来看，股市调整的时间很长，幅度很大，所以就目前市场的调整情况来看，很难说已经调整到位，沪指中期有考验2600-2700点支撑的可能，对应近月合约为2850-3000点。