今日行情

沪深300指数，开盘3214.13点，收盘3194.85点,跌28.63点，跌幅0.89%。
    IF1012合约，开盘3229.8点，收盘3213.0点，较前收盘价跌14.6点，较前结算价跌18.6点，成交量209016手，持仓量减少1402手至19864手，交投区间3175.0-3242.0点，收盘价与IF1101合约价差-31.8点，与IF1103合约价差-72.0点，与IF1106合约价差-118.0点。

市场要闻

昨日，发改委再次就价格调控发表文章，要求把握好政府管理价格的调整时机、节奏和力度，并充分考虑社会承受能力，统筹协调，审慎出台，这已经是近几日来发改委发表的第四篇文章。

上海证券报记者从相关渠道了解到，明年宏观政策将实施稳健的货币政策和积极的财政政策，经济增长"保八"目标不变，在防通胀、调结构的要求下更加注重均衡发展，发生重大转向可能性较小，权威人士表示，明年新增信贷规模接近7万亿，较今年的7.5万亿目标有所下降，适当调高2011年CPI指数调控目标已经成为各方的共识，而这个目标将被控制在4%左右。

本周四（11月25日）是美国的感恩节，美国包括股市在内的所有金融市场均休市一天。此外，周五纽约证交所及纳斯达克市场将于美东时间下午1点（北京时间周六凌晨2点）提前收盘，较正常收盘时间提前3小时。

行情分析

今天12月合约平开，全天宽幅振荡，在午后有一波跳水，但盘尾有所回升。两市今天成交量有所萎缩，沪指失守年线，最终勉强站在5日均线之上，深成指今天下跌0.52%，中小盘股今天表现好于大盘股，中小板综指下跌0.33%，创业板综指上涨0.77%。

基差方面，12月合约出现过短暂贴水，在股市开盘后最高升水22点左右，最低时贴水1点左右，收盘时升水17.06点，较上一交易日增加12.94点。

成交持仓方面，期指四个合约总成交量较上一交易日略有增加，持仓减少1282手。12月合约前20名持仓从上一交易日的净空2121手变为净空1850手。

今天沪深300成分股的主要特点，一是地产板块昨日领涨后，今天与有色、钢铁板块一起成为杀跌主要动能；二是银行股今天表现也相对低迷，仅浦发银行收红，工商银行复牌后已经连续3日下跌，300银行指数下跌1.34%；三是能源板块表现分化，煤炭股今天都收红，但石油板块相对低迷，两桶油在早盘盘尾有出现过一段直直拉升，但午后回落，最终都收跌，300能源上涨0.93%；四是消费板块继续获得资金青睐，300消费上涨1.57%，另外300医药今天下跌0.65%。

管理层目前已经将通胀问题放在一个更加显著的位置，甚至已经当成一项政治任务，但目前市场虽然对政策转向已经形成共识，但对于政策的力度仍然有些分歧。担忧主要集中在对信贷、加息、以及在中央经济工作会议前政府是否还会出台一些调控措施这三方面。明年新增信贷规模是多少，目前市场预期在6-6.5万亿，近日有媒体报道为7万亿，如果这样那好于预期，但也有些机构认为可能会在6万亿以下，关于加息，人民日报的那篇文章提到通货控制不会牺牲经济增长和压制股市，政府对加息手段的使用一直较为谨慎，但他只提到政府不会频繁采取加息方法，从目前情况来看，预计年内加息可能性仍然较大，明年推动物价上涨的因素将更复杂，所以政府如果提高CPI容忍度到4%，也没有太超出预期。

昨日权重股虽然整体走强，地产股领涨，但市场并没有出现放量，而且主力合约升水幅度减少不少，另外昨日地产股领涨并没有特别的利好，这一点从今天地产股的领跌也可以看出，另外安信证券等认为目前抄底地产股并不是很好的选择，这些也为今天的弱势整理提供一些线索。

昨日净空单减少较多，隔夜外盘表现也不错，这些本对期指利好，但主力合约平开后在股市开盘前走低，这可能跟商品市场在开盘后大幅走低以及今天有些资金本打算出货，这一点从地产和银行股等直接低开可以看出，加上对周末政策面的不确定性，期指全天弱势整理。盘尾回升，主要是空头主动性减仓导致，在今天商品市场也有类似情况。

目前政策收紧的预期不断强化，中央经济会议即将召开，市场观望情绪也会加强，加上美元走势短期有望进一步反弹，这些都限制市场这轮修复性行情的高度，虽然后续政策有待进一步观察，但从目前情况来看年内加息的可能性较大，短期在中央经济会议即将召开前，市场可能仍然很犹豫，今天空头在午后的平仓，可能也部分说明市场观望情绪加重，但从中期来说，沪指有考验2600-2700点支撑的可能，对应近月合约为2850-3000点。