今日行情

沪深300指数，开盘3156.48点，收盘3107.18点，跌64.76点，跌幅2.04%。
    IF1012合约，开盘3180.0点，收盘3121.4点，较前收盘价跌67.6点，较前结算价跌60.0点，成交量285775手，持仓量减少2395手至22502手，交投区间3065.0-3181.6点，收盘价与IF1101合约价差-25.4点，与IF1103合约价差-72.4点，与IF1106合约价差-132.6点。

市场要闻

7月份以来，受国内外多种因素影响，以农产品为主的居民生活必需品价格上涨较快，引发各界广泛关注，也引发了部分居民对通货膨胀的担忧。为此，国家发改委昨日发表文章指出，这种担忧可以理解，但是我们也可以有把握地说，目前我国完全有能力有条件保持价格总水平基本稳定。

上海证券报记者从商业银行获悉，银监会近日下发了一份名为《中国银监会关于加强当前重点风险防范工作的通知》，要求银行彻底纠正固定资产贷款合同中的“整借整还”条款，改为在必要宽限期后至少每半年还本一次，利随本清。此外，通知还要求明令禁止拆分性贷款转让。业内人士认为，由于固定资产贷款的期限较长，对资金使用监管较为困难，此举将防止信贷资金流入其他领域。但在一定程度上，将加大企业的资金压力。与此同时，银监会网站22日刊发了银监会办公厅的紧急通知，要求银行业金融机构加大对农产品生产加工流通信贷资金支持力度。通知同时提醒银行，加强涉农信贷资金用途管控，从源头上控制信贷资金挪用风险，严肃查处信贷资金挪用于农产品炒作、囤积居奇、哄抬物价等违规行为，抑制不合理信贷资金需求。

继2009年在港发行60亿元人民币国债之后，财政部将再次赴港发债。财政部近期将代表中央政府在香港发行80亿元人民币国债。其中50亿元国债通过香港债务工具中央结算系统(CMU)面向机构投资者招标发行，30亿元2年期国债通过柜台零售方式面向个人投资者发行。

周一美国股市收盘涨跌不一，零售与科技板块上涨。在爱尔兰接受救援计划之后，投资者仍然担心欧元区的金融稳定性；FBI突袭调查数家对冲基金的消息加重了市场担心情绪，导致金融板块普遍下滑。收盘时，道琼斯工业平均指数下跌24.97点，收于11,178.58点，跌幅0.22%；纳斯达克综合指数上涨13.90点，收于2,532.02点，涨幅0.55%；标准普尔500指数下跌1.89点，收于1,197.84点，跌幅 0.16%。

行情分析

今天12月合约平开后振荡下行，最低触及3065点，盘中一度出现贴水现象，之后在14：12左右有一个接近百点的直直拉升，主要是空头大幅平仓所致，12月合约因此瞬间变为大幅升水，之后随着现指的回升，升水幅度重新回落，在大幅拉升后12月合约处于振荡整理，但略有走低，收盘时升水14.22点，从沪深300个股上看，这一拉升主要是银行和煤炭等板块带动。今天两市成交量略有萎缩，沪指盘中一度跌破60日均线和2800点，盘尾在银行股等护盘下最终险守60日均线，下跌1.94%，深强沪弱的格局在今天得到缓解，但创业板指数仍然逆势上涨0.74%，另外深成指下跌1.96%，中小盘综指下跌0.83%。

基差方面，12月合约今天日内有几次出现贴水现象，在股市开盘后最高升水46点左右，最低时贴水8点左右，收盘时升水14.22点，较上一交易日减少2.84点。

成交持仓方面，沪深300板块今天成交额为1052.81亿元，较上一交易日有所减少，期指四个合约总成交量较上一交易日有所增加，持仓减少2028手。12月合约前20名持仓从上一交易日的净空4333手变为净空3997手。

今天沪深300成分股的主要特点，一是资源板块是主要杀跌动能，隔夜美元反弹，大宗商品大跌，这对今天有色、石油、煤炭等板块构成一定拖累，但煤炭股在盘尾反弹幅度比较大，300材料下跌3.60%，300能源下跌2.18%；二是银行股首先惯性下跌，但在盘尾大幅反弹，以这种方式迎接明天工行的复出，但最终除交通银行微红，中国银行收平，民生银行微跌外，其余都是百分之一点多的跌幅；三是信息板块在连续大涨后，今天跌幅不小，300信息下跌2.96%，另外300地产指数今天下跌2.29%。

今天12月合约盘中一度贴水，最低下跌到3065点，离今年8、9月份那个整理平台的上沿3055点仅差10点，在接近阻力位的情况下，有些席位的空头选择大幅平仓，12月合约也因此出现大幅拉升，但沪深300指数离8、9月份整理平台的上沿仍然有一段距离，这一点从近月合约的情况也可以看出，对于近月合约来说，8、9月份整理平台的上沿在3000点附近，目前12月合约是近月合约。但是对于今天下午期指空头大幅平仓，之后银行、煤炭等板块立即大幅反弹的情况，不排除有些资金已经空翻多。

明天工商银行将复牌，考虑到当时配股折让价较多，而且停牌期间银行股总体表现低迷，另外工商银行港股在这段时间下跌幅度较大，今天盘尾也没有走高，所以明天工行复牌后补跌的可能性较大，对股指可能有些拖累，但现在问题是如果工行明天下跌幅度不是很大，就算它是跌的，对其他银行股可能也会有提振作用。目前银行股估值优势比较明显，有些资金可能会选择在大跌后，逐步建仓。

在最近这段时间内央行连续使用货币政策、加上国务院出台政策控制物价、发改委等多部委的频频举动可以看出管理层对通胀有多么担忧，上周五是上调存款储备金率，而不是加息，除了考虑到与发达国家的息差外，可能也跟加息一般需要国务院批准，而上调存款准备金率央行可自主决定有关，年内加息的可能性仍然很大，可能推迟到中央经济工作会议对货币政策再次定调之后，另外11月CPI数据以及对未来几个月的通胀预期和物价调控措施所起到的效果等，都对年内是否加息起到一定的影响。

国庆后这轮有流动性推动的上涨行情，现在已经大部分被回吐，但目前流动性宽裕的事实没有变，这一点也是与今年4、5月份那轮大跌一个较大的不同之处，当时也受到政策调控和外围局势的影响，但那时资金面是偏紧的。当然现在资金面宽裕的情况，将会受到政策收紧的影响，具体情况要参考政策调控的力度。近段时间调整幅度很大，不排除有一段修复性行情，但这轮调整可能还没有到位，沪指有考验2600-2700点支撑的可能，对应近月合约为2850-3000点，关注明天银行股的表现。