一、 宏观经济信息概要

【国内宏观信息一览】 宏观事件追踪

央行年内第五次上调存款准备金率

距离上一次宣布上调存款准备金率9天之后，中国人民银行19日晚间发布消息，决定11月29日起，再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

这是央行本月内连续第二次全面提高存款类金融机构人民币准备金率，也是央行今年以来第五次全面提高存款类金融机构人民币准备金率。

海通点评

央行此举在意料之中，表明监管层对冲流动性、控制通胀的意图很明显。央行较为频繁地实行提高银行存准，出发点在于总量控制，防止乘数效应的扩大，保持宏观经济的稳定。对于银行业来讲，每家银行也有自己的扩张计划，对提高存准肯定会有些“不自在”。

二、 现货市场动态

【国内市场】 市场表现

沪深300指数成分股涨跌幅排名（前五）

海通点评

周五A股市场震荡收高，上证指数连续两日反弹，尽管周末加息忧虑一度打击股指深跌逾2%，但隔夜美股和期货市场反弹提升市场人气，逢低买盘推动股指尾盘翻红。A股市场超过九成个股上涨，按照新财富行业分类，电子、建筑等行业涨逾4%，医药、传播等行业的涨幅也都超过3%；不过，周期类行业依然表现落后，煤炭、地产、金融等行业表现均跑输大盘。

【国际市场】 市场表现

道琼斯工业平均指数上涨22.10点，收于11，203.33点，涨幅0.20%；纳斯达克综合指数上涨0.15点，收于2，518.12点，涨幅0.15%；标准普尔500指数上涨3.04点，收于1，199.73点，涨幅0.25%。

日本日经225指数周五收高0.09%，报10022.39点，石油及食品股涨幅居前。

港股恒生指数周五反复收低，各分类指数中仅工商分类指数上涨，地产分类指数跌幅居前。港府将出台新一轮稳定楼市措施的消息打击本地地产股。恒生指数全日收报23605.71点，下跌31.68点或0.13%，主板成交969.96亿港元；国企指数收报13170.65点，上涨2.16点或0.02%；红筹指数收报4221.43点，上涨8.23点或0.2%。

海通点评

周五中国人民银行于最近几周以来第二次提高了银行存款准备金率，这条消息最初引起了市场紧张，但这种紧张情绪逐渐消退。

三、 期货市场动态

敏感加息时间窗口，早盘多头表现较为谨慎，期指合约全线大幅下挫，午后逢低买盘介入使得12月合约盘中快速拉升，最终收复3200点整数关口。11月合约持仓量处于下滑状态，多数资金不愿进入交割状态。

四、 投资建议

从技术形态来看，60日均线是12月合约7月底以来下方较强的支撑，上周五再度收复该均线，短线杀跌动能减弱，有望迎来反弹。从上周五的持仓量来看，12月合约前20位主力的净空单数量较上一交易日减少了686手，空头主力减仓更为积极，多头人气有所恢复。操作方面，沪深300现指本周有望对过度杀跌小幅修正。前期已经入场的低位中长线多单注意控制仓位；短线多单可轻仓继续持有。