一、 宏观经济信息概要

【国内宏观信息一览】

宏观事件追踪

国办转发“行动令” 五部门合围内幕交易

多部委联合，打击、防控资本市场内幕交易违法行为的举措进一步升级。

国务院办公厅日前转发证监会等部门《关于依法打击和防控资本市场内幕交易意见》，就依法打击和防控内幕交易工作进行了统筹安排和全面部署。

《关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见》由证监会、公安部、监察部、国资委、预防腐败局等五部门在广泛调研、分析当前资本市场内幕交易存在突出问题的基础上联合拟定。

《意见》明确相关各方加强对资本市场内幕信息的管理，抓紧制定涉及上市公司内幕信息的保密制度，建立完善内幕信息登记管理制度，实施内幕信息知情人登记制度，完善上市公司信息披露和停复牌制度，健全考核评价制度，细化、充实依法打击和防控内幕交易的规定，提高防控工作的制度化、规范化水平。完善内幕交易行为认定和举证规则，积极探索内幕交易举报奖励制度。

所有涉及上市公司重大事项的决策程序，都要符合保密制度要求，简化决策流程，缩短决策时限，尽可能缩小内幕知情人范围。研究论证上市公司重大事项，原则上应在相关证券停牌后或非交易时间进行。

《意见》强调，打击和防控资本市场内幕交易工作涉及面广，社会关注度高，需动员各方力量，通过法制宣传、教育培训等多种形式，促进全社会参与。要求各地区按照部署和要求，加强组织领导，落实责任主体，进一步细化和落实各项制度，完善配套措施和办法，强化监督，严格问责，积极支持和配合有关方面做好相关工作。

证监会要会同公安部、监察部、国资委、预防腐败局等部门抓紧开展一次依法打击和防控内幕交易专项检查，查办一批典型案件并公开曝光，震慑犯罪分子。

依法打击和防控资本市场内幕交易一直是证监会、公安部、监察部、国资委、预防腐败局等部委近年来的重点
工作。

据了解，公安部集中力量查办内幕交易重大案件，并与最高检联合印发了内幕交易刑事案件立案追诉标准；监察部、预防腐败局推动并督促相关部门贯彻落实《中国共产党党员领导干部廉洁从政若干准则》，突出查办案件，重点打击国家工作人员涉嫌内幕交易行为；国资委对国有控股上市公司重大股权转让的报批做出了先停牌、后沟通的程序性规定；证监会从健全机制、严格执法等方面入手，建立健全公司内控和信息披露制度，完善辖区监管责任制和股价异动监管联动机制，推动上市公司内幕信息知情人登记制度试点，快速查处行业内“老鼠仓”和其他内幕交易案件。

证监会有关负责人表示，多年的实践证明，打击和防控内幕交易是一项系统工程，综合防控更易形成有效监管的协作机制。《通知》的下发是完善我国证券市场基础性制度建设的又一重大举措，将对维护资本市场秩序、保护投资者合法权益、促进我国资本市场健康发展产生深远影响。

海通点评

周三晚间，国务院部署了稳定消费价格总水平的政策措施。通过这些政策干预，有助于稳定价格预期，降低通胀上升的预期。但是我们认为，短期内物价仍将持续较快上升，11 月份CPI 同比增速再创年内新高的概率依然较大。

当然，控制货币供应量才是解决通胀的根本途径。今天是较为敏感的加息时间窗口，央行在20 日左右加息便于银行计算利息，之前10 月19 日央行时隔三年首次上调利率，因此多头表现或趋于谨慎。从外盘市场来看，美元指数在下降通道上轨和60 日均线处遇到压力，暂时休整，短期走势取决于爱尔兰债务危机的演变和美国经济数据的好坏。

二、 现货市场动态

【国内市场】

市场表现

沪深 300 指数成分股涨跌幅排名（前五）

海通点评

周四A 股市场探底回升，上证指数终结连续两日的跌势，主要受到逢低买盘的推动，在通货膨胀预期回落的提振下，周期类股受到市场追捧。昨天A 股市场超过八成个股上涨，按照新财富行业分类，煤炭开采、电子、有色金属等行业涨逾2%，金融、医药、地产等行业的涨幅也都超过1%；不过，在通货膨胀预期回落的打击下、农林牧渔行业成为仅有的下跌行业。

【国际市场】

市场表现

道琼斯工业平均指数上涨173.12 点，收于11，181.00 点，涨幅1.57%；纳斯达克综合指数上涨38.39 点，收于2，514.40 点，涨幅1.55%；标准普尔500 指数上涨18.09 点，收于1，196.68 点，涨幅1.53%。

日本日经 225 指数周四收高2.06%，报10013.63 点，创近五个月以来的新高，食品及金融股涨幅居前。

港股周四在此前连跌四日后反弹，各分类指数全线上扬，金融分类指数涨幅居前。中资股受 A 股上涨带动，整体跑赢大市。恒生指数全日收报23637.39 点，上涨422.93 点或1.82%，主板成交923.6 亿港元；国企指数收报13168.49点，上涨292.15 点或2.27%；红筹指数收报4213.2 点，上涨61.27 点或1.48%。

海通点评

周四美国股市收高。市场对爱尔兰债务危机状况的担心情绪有所减缓，通用汽车重返公开市场的消息进一步提振了市场情绪。

三、 期货市场动态

逢低买盘介入，沪深300 现指终结了连续两日的跌势，微幅反弹，成交量继续萎缩，勉强站上60 日均线。期指合约全线上扬，12 月合约走势最弱，未能收复3200 点整数关口，多头信心恢复仍需时日。

四、 投资建议

今日是11 月合约到期交割日，由于之前期指市场经历了六次平稳交割，因此投资者不必担心到期日效应，即使进入了交割阶段，在扣除交割收费之后，投资者几乎没有盈利，期货和现货市场仍然会呈现出较高的收敛性。从技术形态来看，如我们所预期，12 月合约昨日在60 日均线处震荡整理，走势较为纠结；沪深300 现指成交量有所萎缩说明杀跌动能减弱，短期进入休整期。从持仓量来看，12 月合约前20 位主力净空单量较上一交易日减少了277 手，多头主力增仓相对较为积极。操作方面，前期入场的中长线低位多单控制仓位；昨日入场多单逢高减磅。