一、 宏观经济信息概要

【国内宏观信息一览】

宏观事件追踪

温家宝：正拟定措施抑制价格过快上涨

１１月１１日至１２日，１１月１４日至１５日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在出席广州亚运会开幕式之际和赴澳门出席中国－葡语国家经贸合作论坛第三届部长级会议开幕式并视察澳门特区之后，在中共中央政治局委员、广东省委书记汪洋等陪同下，先后到广州市和珠海市的一些企业、社区、超市、科研院所考察，看望广大干部群众，了解经济社会发展情况。

１１月１１日至１２日，温家宝在广州市走访了百佳超市、都府社区、广电运通金融电子股份有限公司、中科院广州生物医药与健康研究院、禾信分析仪器有限公司以及东濠涌水环境整治项目等。

正值广州亚运会开幕前夕，１１月１１日晚，温家宝来到位于广州市区繁华闹市的百佳超市，了解市场供应情况。在蔬菜、水果等柜台前，温家宝向销售人员了解价格和供销情况。一位售货员告诉总理：“今年９月份以来价格上涨。但是我们通过长期采购控制成本，保证了供应。”温家宝说，市场供求和物价关系群众的切身利益，必须高度重视。国务院正在拟定措施，抑制价格过快上涨。他叮嘱地方有关负责人要千方百计保持供货渠道畅通，保证市场供应，加强监管，维护市场秩序。

温家宝十分关心企业的自主创新问题。１２日上午，他深入广州开发区的多个企业进行考察，鼓励企业加强自主创新，努力在激烈的市场竞争中立于不败之地。

在生产银行自动柜员机、自动售检票设备的广电运通金融电子股份有限公司，企业负责人告诉总理，由于掌握了核心技术，加大产品开发力度，企业生产的银行自动柜员机市场占有率名列前茅。温家宝对职工们说，任何一个领域，只要加大科技投入，勇于创新，企业就能够达到领先地位。希望科研人员不断提高创新能力，占领科技制高点。

１１月１４日傍晚，温家宝总理在出席中国－葡语国家经贸合作论坛第三届部长级会议开幕式并视察澳门特区后经由莲花口岸到珠海考察。他来到和澳门隔岸相望的横琴新区规划建设展示厅，听取规划介绍。２００５年，温家宝曾专门到横琴考察，提出“谋而后动”。２００９年８月，国务院批准《横琴总体发展规划》后，横琴新区一些重大基础建设项目开工建设。温家宝叮嘱当地干部在加快开发的同时要注意保护环境，减少污染排放，努力把横琴新区建设成探索粤港澳合作新模式的示范区、深化改革开放和科技创新的先行区、促进珠江口西岸地区产业升级的新平台。

１５日，温家宝先后考察了格力电器股份有限公司、珠海汉胜科技股份有限公司和银通新能源产业基地以及中航通用飞机珠海产业基地。每到一家企业，温家宝都鼓励职工坚持走自主创新、节能减排的可持续发展之路。他说，关于企业生产，我现在最关心两件事，一是自主创新，一是节能环保。两者都关系到科学发展和可持续发展。企业要把科技创新放在重要位置，努力攀登新的科技高峰。要通过科技创新，不断推出节能高效的新产品，提高企业竞争力，赢得更大的市场。

在格力电器股份有限公司，温家宝对企业在科技创新、节能降耗方面所做的努力给予充分肯定。他说，没有核心技术，企业就没有脊梁；没有科技创新，企业就没有灵魂。空调产业必须走节能降耗的可持续发展道路。企业要研制出体积更小、能效更高的产品，在空调领域继续走在前列。在今年８月投产的银通新能源产业基地，温家宝仔细察看了企业的生产和研发情况。目前，这里已初步形成从锂电池到电动汽车的产业链，开发出家庭储能器、储能电站等产品，新能源汽车年产能达到２０００辆。看到银通新能源产业基地取得的进步，温家宝十分高兴。他说，我国电动汽车产业正处在一个关键时期，科研人员要承担起历史使命，机不可失，时不再来，必须抓住历史机遇，研制更好更节能的电动汽车；政府要进一步加大政策扶持力度，促进电动汽车产业发展。

海通点评

这波大幅回调的主要原因还是通胀的忧虑导致的政策收紧预期。市场之前一致预期下半年CPI 同比增速将呈现逐步回落的态势，而9 月份和10 月份的CPI 数据屡创年内新高，投资者需要对未来CPI 走势形成新的预期。目前市场正处于政策调整的真空期，政府将采取何种措施，市场对此还没有形成明确的一致性预期，正是这种混乱的预期压制了股指的上行。12 月召开的中央经济工作会议则会对明年的通胀形势和相应对策做出评估和安排。在此之前，投资者心态可能较为敏感。国庆节后期现强势上涨时，成交量明显放大，增量资金介入较为明显，而其中一部分资
金以短线投机为主而不是长线价值投资。在短期内形势不明朗时，这些资金更乐意获利了结，导致了股指的大幅波动。

二、 现货市场动态

【国内市场】

市场表现

沪深300 指数成分股涨跌幅排名（前五）

海通点评

周二A 股市场遭受重创，上证指数跌近4%并失守2900 点整数关。有报道称中国将采取措施遏制物价上涨，同时住建部出台政策限制外资购房，加上中国央行行长周小川警告要关注价格上行压力，令市场对于政策收紧的忧虑升温。

【国际市场】

市场表现

道琼斯工业平均指数下跌178.47 点，收于11，023.50 点，跌幅1.59%；纳斯达克综合指数下跌43.98 点，收于2，469.84 点，跌幅1.75%；标准普尔500 指数下跌19.41 点，收于1，178.34 点，跌幅1.62%。

日本日经 225 指数周二收低0.31%，或30.41 点，报9797.1 点，铁路及电力股领跌。

港股恒生指数周二连续第三日下跌，午后跌幅进一步扩大，因受到内地 A 股大幅下跌拖累。但本地银行股获机构唱好逆市上扬。恒生指数全日收报23693.02 点，下跌334.16 点或1.39%，主板成交1018.83 亿港元；国企指数收报13192.58 点，下跌223.67 点或1.67%；红筹指数收报4231.49 点，下跌60.39 点或1.41%。

海通点评

周二美国股市大幅收低，大盘蒙受了8 月份月以来的最大单日跌幅。欧盟官员努力防止爱尔兰债务危机恶化成希腊式的灾难。中国可能加息的前景令投资者感到恐慌。美联储最近采取的行动遭到越来越多的批评。

三、 期货市场动态

美元延续反弹，美股和大宗商品继续走弱，沪深300 现指再度出现上周五大幅杀跌的走势，所有版块全线尽墨，现指直奔60 日均线。期指合约再度大幅下挫，恐慌性情绪卷土重来，12 月合约失守3300 点整数关口。

四、 投资建议

从持仓量来看，12 月合约前20 位主力净空单量较上一交易日减少了701 手，仍未见空头大幅获利了结迹象。操作方面，12 月合约昨日最低下探至60 日均线附近，这一均线也是7 月底以来较为强劲的支撑，短期内其对多头来说至关重要。前期入场的中长线低位多单降低仓位；还未入场的投资者暂时观望，关注60 日均线附近能否止跌。