今日行情

沪深300指数，开盘3484.61点，收盘3291.83点，跌218.14点，跌幅6.21%。
IF1012合约，开盘3529.0点，收盘3342.4点，较前收盘价跌231点，较前结算价跌271.4点，结算价3357.6点，较前结算价跌256.2点，成交量233801手，持仓量减少295手至22941手，交投区间3307.6-3563.6点，收盘价与IF1103合约价差-51.6点，与IF1106合约价差-106.6点。

市场要闻

胡锦涛表示，中方今年6月关于进一步推进人民币汇率形成机制改革的决定是在经济、就 业面临十分复杂形势的背景下作出的，很不容易。中方推进人民币汇率形成机制改革的决心是坚定不移的，但改革需要良好外部环境，只能是渐进式推进。

周四，葡萄牙、爱尔兰以及西班牙等国发行的政府债券提供违约担保的成本再创历史新高，显示出市场对这些欧元区外围国家的财政紧张状况有多么担心。

周四美国股市收低。思科的悲观业绩预期令科技股遭受重创、拖累大盘下跌。欧元区债务危机再度引起市场担心。收盘时，道琼斯工业平均指数下跌73.94点，收于11,283.10点，跌幅0.65%；纳斯达克综合指数下跌23.26点，收于2,555.52点，跌幅0.90%；标准普尔500指数下跌5.17点，收于1,213.54点，跌幅 0.42%。

    行情分析

今天12月合约大幅低开，在10：45未能突破日内前期高点，之后开始百点跳水，午后继续震荡下跌，股市收盘后略有反弹。今天各板块全线飘绿，沪深300现指大跌218.14点。两市今天放量下跌，沪指大跌162.31点，不仅回补了上周五的缺口，也跌破3000点关口，目前收盘价位于今年10月下旬天量成交区，深成指下跌7.00%。今天中小盘股表现仍然弱于大盘股，中小板综指下跌6.05%，创业板综指下跌4.42%。

基差方面，12月合约全天处于升水状态，在股市开盘后最高升水82点左右，最低时升水23点左右，收盘时升水50.57点，较上一交易日减少12.58点。

成交持仓方面，沪深300现指成交额继续回升，为2242.01亿，期指四个合约总成交量较上日继续增加，持仓减少7225手。从前20名持仓上看，12月合约前20名持仓从上一交易日的净空4302手变为净空4194手。

今天沪深300成分股的主要特点，一是各板块普跌，仅4只个股飘红，300工业和300材料领跌，跌幅分别为7.36%和7.29%。二是石油板块在早盘逆势上涨，但午后承压回落，石化双雄最终收跌，跌幅分别为1.57%和3.27%。三是今天地产股基本处于单边下跌走势，300地产下跌6.61%，金融板块中劵商股最弱，有多只个股跌停，在银行股中工商银行和农业银行跌幅最小，主要是二者在盘尾有大幅回升，300银行指数下跌5.16%。

今天下跌的主要原因，一是通胀日益严重，市场对货币政策紧缩的担忧升温；二是盘中有传闻要上调印花税，不过财政部相关人士已经否认该传闻；三是投资者的心态问题，对石化双雄大涨掩护其它个股出货的担忧，有些恐慌盘涌出，以及前期上涨积累了不少获利盘，面对利空时有获利了结的倾向；四是对欧债危机的担忧再起，昨晚美元涨幅不少；五是商品市场的大面积跌停，也使一些投资者对后续行情有些担忧；六是之前周小川行长提出“池子论”时，一些市场人士认为股市很可能是池子的一个重要组成部分，包括一些劵商报告也认为如此，但现在则更倾向于是上调准备金率、加大公开市场回笼等措施；七是目前G20峰会正在召开，不少国家纷纷谴责美联储的二次量化宽松政策，提出避免货币竞争性贬值，胡锦涛主席提出人民币汇改只能是渐进性推进。

目前国内市场流动性充裕，加上通胀和人民币升值预期，而且发达国家实施新一轮量化宽松政策，对新兴市场的股市来说会起到一种助推泡沫的作用，这些对期指的中期走势都是利好的。美联储的量化宽松政策和发达国家未来仍将长期维持较宽松的货币政策，这使热钱加大流入中国，公布的10月份数据显示通胀愈演愈烈，未来国内货币政策紧缩预期也越来越强烈，国家也将会加强对资本流入的管制，这可能会使股指上行不会那么顺畅，但中期趋势仍然看涨。

目前经济企稳回升的态势明显，通胀的压力越来越大，这二者使得管理层收紧货币政策的决心加大，但这次上调存款准备金率，主要还是为了对付热钱的流入，很可能是周小川行长提到的池子的一个组成部分，但对遏制通货膨胀起到的效果很有限，年内加息的可能性仍然很大。目前主要是资金和政策的博弈，市场目前对货币政策走向很关注，通胀行情放到第二位，短期防范风险更重要。今天跌幅很大，不排除有超跌反弹的可能，但在没有明显的止跌信号出现前，对短期走势仍需谨慎，另外目前这位置是今年10月下旬天量成交的聚集区，对后市有一定的支撑。