今日宏观事件及评论

9月CPI同比上涨3.6% 前三季度同比上涨2.9%
国家统计局周四公布的宏观经济数据显示，9月份居民消费价格（CPI）同比上涨3.6%，环比上涨0.6%。前三季度，居民消费价格同比上涨2.9%。其中，城市上涨2.8%，农村上涨3.1%。分类别看，八大类商品五涨三落：食品上涨6.1%，烟酒及用品上涨1.6%，医疗保健和个人用品上涨2.9%，娱乐教育文化用品及服务上涨0.6%，居住上涨4.1%；衣着下降1.1%，家庭设备用品及维修服务下降0.3%，交通和通信下降0.3%。前三季度，工业品出厂价格（PPI）同比上涨5.5%。9月份工业品出厂价格同比上涨4.3%，环比上涨0.6%。前三季度，原材料、燃料、动力购进价格同比上涨9.8%。评论：CPI涨幅连续3个月处于3%之上，并且有继续走高之势，CPI持续走高的原因在于全球农产品价格的全面上涨以及国内蔬菜价格的持续上涨。央行周二的加息在一定程度上也预示着9月份的CPI会超出8月份的涨幅。

第三季度GDP同比增长9.6%，前三季度同比增长10.6%

国家统计局周四公布的宏观经济数据显示，前三季度国内生产总值（GDP）268660亿元，按可比价格计算，同比增长10.6%，比上年同期加快2.5个百分点。分季度看，一季度增长11.9%，二季度增长10.3%，三季度增长9.6%。分产业看，第一产业增加值25600亿元，增长4.0%；第二产业增加值129325亿元，增长12.6%；第三产业增加值113735亿元，增长9.5%。前三季度，全社会固定资产投资192228亿元，同比增长24.0%。其中，城镇固定资产投资165870亿元，增长24.5%；农村固定资产投资26358亿元，增长20.5%。在城镇固定资产投资中，第一产业投资增长17.7%，第二产业投资增长22.0%，第三产业投资增长26.7%。分地区看，东部地区投资增长21.5%，中部地区增长27.1%，西部地区增长26.5%。前三季度，房地产开发投资33511亿元，增长36.4%。评论：第三季度GDP增长基本符合预期，显示出紧缩宏观政策对国内经济的影响。在房地产调控继续收紧以及加息的影响下，预计四季度GDP增速会继续放缓，可能会降至9%左右，全年GDP增速在10%左右。

“十二五”城镇调查失业率统计或走向前台

从2011年起，中国将采用城镇调查失业率作为就业指标，以替代目前使用的登记失业率指标。近日从一名知情人士处获悉上述消息，该人士称，国家发改委正在抓紧研究此事。而国家发改委的一名人士则表示，“十二五”期间还有望启动劳动参与率数据的发布。就业优先已列入“十二五”规划纲要。“十二五”期间，劳动力数量供过于求的矛盾将有所减轻，但劳动力供给在层次和区域方面结构性矛盾日渐突出。这使得国家就业政策取向在提高就业总量的同时，将重点关注就业质量的提升。国家发改委的一名人士表示，就业是民生之本，正在制定中的“十二五”规划，将提出吸引劳动力去中西部地区求职发展、注重就业服务和职业技能培训、带动落后地区的产业发展、促进第三产业发展、加快户籍制度改革步伐等与就业有关的政策。评论：失业率是反映一国经济运行情况的重要指标，国外主要发达国家都会公布每月的失业率数据，失业率的公布将更加有利于决策部门制定合理的经济政策。

住建部上调住房公积金存贷款利率

继央行将人民币存贷款利率上调0.25个百分点后，住房公积金存贷利率也进行相应调整。住建部10月20日发布《关于调整住房公积金存贷款利率的通知》称，自当日起，个人住房公积金存款利率上调0.2%至1.91%；贷款利率五年期以下（含五年）上调0.17%至3.50%，五年期以上上调0.18%至4.05%。评论：住房公积金存贷款利率上调的幅度不大，以每月5000元的还款来说，每月会多还款9元，因此这对公积金贷款的影响很小。

沪深300指数技术视角

周四沪深300指数小幅高开，随后窄幅振荡中创出日内高点，但距离周三高点仍有较大距离，显示当日上攻的意愿不强，随后展开幅度稍大的振荡，11点前后再次冲高未能突破早盘高点后，抛压涌出，指数走出一波力度稍大的下跌走势。但最低点仍然坚守在周三低点之上，显示当日的抛压来自套现盘，而不是可能影响指数趋势的决定性力量。

技术上看，周五的支持位在3336点附近，这也是扇状线形成对称性附近，预期将有一定的支持，日内直接跌破的可能性不大，预期将再次展开多空争夺，但反弹到3387点附近将遇到较大的抛压。

若周五或周一跌破3336点，则将快速下跌到3236点附近寻求支撑，跌破该点的可能性不大，但若有主动抛盘刻意打压，则可能最终下跌到3198点附近。但我们倾向于认为这种走势的可能性不大，因为与行情爆发的力度所代表的对后市的预期不协调，会给踏空者理想的建仓机会，这不符合主力的战略意图。

从中线的角度看，我们仍然坚定看到3634点的理论目标位，若从周线角度看，则可能上涨到3870点。 此外，从反映趋势的均线束的扭曲情况看（参见图2.2.2），目前均线束已经形成稳定的平行状态，这种平行状态一旦形成，都具有一定的趋势性，因而不支持指数在目前阶段出现较大幅度的下跌。

自然法则与股指期货

周四股指期货窄幅振荡，但价格仍然坚守在30分钟图中的30根K线的均线之上，显示市场仍然维持强势调整的特征。

技术上看，若周五股指期货跌破周四低点，则将下探到3420点附近寻求支撑，稍微反弹后可能再次回落，支持位在3330点附近，该点也在30分钟图的上升通道的上轨附近。

若周五反弹出现强势，则可能创出新高，目标看到3625点附近，但突破后的关键压力位在3535点附近。

现货市场板块策略

短期内建议关注材料、外资并购、高铁概念、基金增仓、含H股的A股、银行、煤化工、能源。

股指期货投资策略

周五建议IF1011触发以下条件时入场交易：

1) 开盘点上方10点开仓卖出，止损设在开盘点上方15点。（11点前策略）

2) 开盘点下方20点买入，止损设置在开盘点下方30点。（11点前策略）

3) 3420点开仓买入，止损设置在3410点。

所有交易都在浮动盈利超过30点后，止盈设置在20点位置。超过20点后，止盈设置在10点位置。超过10点后，止盈设置在2点位置。