国内宏观信息一览

十七届五中全会15日开幕 定调“十二五”规划

中共十七届五中全会10月15日至18日举行,主要议程之一是讨论审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》,定调未来五年中国经济走向。

专家认为,市场关注的收入分配制度改革、培育新兴产业节能减排、区域规划协调发展等三大热点,必将写下浓墨重彩的一笔。

经过改革开放三十多年的快速发展,中国经济已经进入全面建设小康社会关键时期。深化改革开放、加快转变发展方式将成为我国经济社会可持续全面协调发展的主基调。如何在经济发展的同时更多地兼顾保障和改善民生,“顺应各族人民过上更好生活新期待”、“要让每一个中国人活得幸福而有尊严”,成为中国社会经济未来五年甚至更长时期发展的落脚点。

有专家认为,中国目前有实力富民,而解决发展中造成的收入分配不均已成为当务之急。

但是,全球一体化环境下,外来的压力和挑战不断考验着中国的耐力和承接力。流动性泛滥充斥着全球,大宗商品价格不断上扬、通胀预期增强、人民币升值压力明显……中国将如何化解风险,寻找可持续协调发展之路？

发展更有效率将成为人们关注的焦点,而节能减排长效机制建立是关键点。这个五年节能减排硬约束指标如何在下一个五年得到延续,实现社会的“包容性增长”,实现兼顾效率与公平的增长,是一个必须回答的问题。

节流更要开源,战略性新兴产业成为市场热捧的土壤。参与起草“加快培育战略性新兴产业指导意见”的社科院数量经济与技术经济研究所副所长齐建国在接受记者采访时表示,“十二五”期间,财政金融支持将加大对战略新兴产业的投入,包括鼓励金融机构加大信贷支持;加快完善多层次资本市场体系,加快相关企业上市进程;大力发展创业投资和股权投资基金,引导社会资金投向新兴产业。

据了解,到2015年,战略性新兴产业占GDP的比重将提高到8%。发展主要将两大路线,一是培育大型企业集团,通过大型集团发展来带动中小企业,这一路线主要用于技术密集、规模效应高,风险大等三网融合、航空航天领域;二是培育中小企业发展来发展规模形成一个大的产业。

发展需要纵深。除了条条行业外,块块区域经济协调发展也将成为关注焦点。国家发改委土地开发和地区经济研究所副所长肖金成告诉记者,“十二五”规划至少会涉及区域经济的两个方面,一是如何构建经济圈和经济带,二是培育新的增长极,形成新的城市群。

随着五中全会的召开,中国经济发展的新号角即将吹响。

农行今日50亿股解禁 网下申购者浮盈约4%

市场风格正在悄然转变,昨日中国农业银行(601288)股份有限公司(601288.SH,01288.HK,下称“农行(601288)”)涨2.95%,收报2.79元,成交量较前一交易日翻番。

今日农行将迎来50.32亿股解禁,似乎参与农行的网下配售的机构投资者已斩获不少。

九行业涉房地产业务再融资需征求发改委意见

权威人士14日向中国证券报记者透露,证监会近日明确,钢铁等九大受限行业再融资需要征求发改委的意见,房地产企业再融资需要征求国土资源部的意见。

这九大受限行业分别是:钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备、电解铝、造船、大型锻造件。

他说,只有部分业务涉及房地产的,例如发行人在某家房地产公司有20%的股权投资,也要征求国土资源部的意见。为了避免影响审核进度,证监会发行部建议如果存在部分业务涉及房地产的,发行人可考虑在申报前,先处置相关房地产业务。

海通点评

目前这波以大宗商品为主导的上涨行情背后一个最大的推手是下跌的美元，此次美元贬值主要是美联储对于失业率高企，目前维持在9.6%左右，经济复苏不力，市场预期美联储出台二次量化宽松的货币政策。这种投资逻辑本质上是不支持市场的单边大幅上扬的。另一方面，就此轮二次调控来说，目前的政策环境是在各个地方出台房地产二次调控，购房以限购、限贷为主。影响未来市场的是此次调控的效果待检，15号的五中全会是否会出台调控措施目前仍有不确定性。跟以往不同的是，房地产相关板块很难形成股指的强劲发动机，失去了房地产与金融板块的支撑，很难说股指将走多远。因此，美元的走势至关重要。这需要关注美联储是否会出台量化宽松的货币政策，重要的时间窗口是11月份的美联储议息会议，这将决定是否采取量化宽松的货币政策，以及实施的程度如购买国债的量等。其次要关注美元走软的趋势是否会发生逆转，逆转的条件包括通胀能否得到控制，这有利于抑制加息预期；其次美国的宏观经济好转后开始收缩流动性。

短期我们认为在美元贬值的趋势逆转的条件没有凸显的前提下，股指仍可看高一线，但需要提醒大家的是两点：一、昨日两市量价配合情况不好，在技术上存在调整信号；二、农行今日解禁，尽管近日大盘股表现亮眼，但市场分歧较大，此轮解禁或会对市场心态造成一定影响。操作建议上可以保持一定谨慎。

现货市场动态

国内市场

市场表现

沪深300指数成分股涨跌幅排名（前五）

海通点评

周四A股市场连续第六个交易日收高。外围股市及大宗商品市场的强劲表现为国内市场注入动力，亮丽的三季度公司业绩也提振投资者信心，一度推动沪指突破2900点整数关及年线压力；不过，连续上涨后触发的获利抛压随即涌现，最终拖累大盘回吐大部分涨幅。

国际市场

市场表现

道琼斯工业平均指数下跌1.51点，收于11,094.57点，跌幅0.01%；纳斯达克综合指数下跌5.85点，收于2,435.38点，跌幅0.24%；标准普尔500指数下跌4.29点，收于1,173.81点，跌幅0.36%。

日本日经225指数周四收高1.91%，或180点，报9583.51点，建筑及医药股涨幅居前。

港股周四跟随隔夜美股造好，恒生指数再创28个月新高，各分类指数中金融分类指数涨幅居前，中资金融股领涨大市。今日主板成交额突破1300亿港元，创17个月以来新高。恒生指数全日收报23852.17点，上涨394.48点或1.68%，主板成交1385.33亿港元，创自去年5月中旬以来的17个月成交额新高；国企指数收报13575.95点，上涨274.46点或2.06%；红筹指数收报4412.6点，上涨46.68点或1.07%。

海通点评

周四美国股市收低，结束了连续四个交易日上涨的势头。上周首次申请失业救济报告令人失望，与此同时投资者们对银行业界处理抵押贷款止赎的方式感到担忧。

三、 期货市场动态

隔夜美元疲软，美股和大宗商品价格再度上扬，沪深300现指跳空高开。黄金、券商等权重股走势较为强劲，相反小盘股大幅下挫，出现了严重的二八分化现象。主力完成移仓换月，11月合约增仓上行，实现六连阳，逼空行情仍在延续，尾盘部分空单离场较为积极。

四、 投资建议

由于之前几次交割时，现指下跌次数居多，因此可能会对投资者的心理层面带来一定的压力。从以往五次期指市场的表现来看，期指合约的收盘价与其交割结算价差距不到1个点，即使投资者进入了交割阶段，在扣除了手续费之后，几乎没有任何盈利。操作方面，目前期指上升通道依然保持完好，前期入场的低位多单转移至11月合约之后留大部分底单，余留少部分仓位滚动操作。